SoftBank (SFTBY) osiąga historyczne maksimum dzięki inwestycjom w ARM Holdings i OpenAI

Kluczowe informacje

• Akcje SoftBank wzrosły prawie o 13% podczas wtorkowej sesji, osiągając rekordowy śróddzienny szczyt na poziomie 8 000 jenów
• Japoński konglomerat przedłużył swoją passę wzrostową do czterech kolejnych sesji, przewyższając wyniki szerszego indeksu Nikkei 225
• Analitycy SMBC Nikko podnieśli swój cel cenowy do 8 500 jenów z 5 200 jenów, powołując się na zwiększoną ekspozycję na ARM
• Udział spółki w OpenAI wzrósł do wartości około 80 miliardów dolarów, generując około 45 miliardów dolarów niezrealizowanych zysków
• Pomimo wzrostów, S&P Global zmieniło perspektywę SoftBank na negatywną w marcu, ostrzegając przed obawami dotyczącymi dźwigni finansowej i zagrożeniami konkurencyjnymi dla OpenAI

Akcje SoftBank Group wkroczyły we wtorek na bezprecedensowe terytorium, rosnąc prawie o 13% podczas śróddziennych notowań do poziomu 8 000 jenów i zajmując pierwsze miejsce wśród spółek zyskujących w indeksie Nikkei 225.

SoftBank Group Corp., SFTBY

Japoński gigant inwestycji technologicznych odnotował czwarty kolejny dzień wzrostów, a skala ruchu przyciągnęła powszechną uwagę rynków.

Żaden pojedynczy katalizator nie wywołał tego skoku. Zamiast tego ciężar niosą dwa główne aktywa: Arm Holdings i OpenAI.

SoftBank posiada około 90% udziałów w Arm, brytyjskim projektancie półprzewodników, którego architektury chipów dominują w smartfonach, centrach danych i rosnącej części infrastruktury obliczeniowej AI.

Ten pakiet udziałów wyłonił się jako jedno z najbardziej bezpośrednich połączeń SoftBank z rewolucją sprzętową w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Arm Holdings wzbudza optymizm analityków

Analitycy SMBC Nikko podnieśli we wtorek swój cel cenowy dla SoftBank do 8 500 jenów z 5 200 jenów, powołując się na wzmocnione powiązanie spółki z Arm jako główny katalizator.

Mierząc względem śróddziennego szczytu 8 000 jenów z wtorku, skorygowany cel sugeruje około 6% dodatkowego potencjału wzrostu.

Czas tego podwyższenia ma znaczenie. Wyjątkowe wyniki kwartalne Nvidii z ubiegłego tygodnia umocniły przekonanie inwestorów, że popyt na chipy do sztucznej inteligencji pozostaje solidny — przy czym Arm zajmuje centralne miejsce w tym ekosystemie.

Kiedy Nvidia demonstruje silne trendy popytu, rynki zazwyczaj weryfikują wyceny w całym łańcuchu dostaw półprzewodników. Poprzez posiadanie Arm, SoftBank zyskuje bezpośrednią ekspozycję na tę dynamikę.

Inwestycja w OpenAI przynosi ogromne papierowe zyski

Drugi główny zakład SoftBank na sztuczną inteligencję skupia się na OpenAI. Udziały firmy w twórcy ChatGPT mają teraz wycenę zbliżającą się do 80 miliardów dolarów, w tym około 45 miliardów dolarów zysków wycenianych według wartości rynkowej.

Niezrealizowane zyski tej wielkości fundamentalnie zmieniają postrzeganie całego biznesu przez inwestorów.

SoftBank ujawnił, że jego łączna inwestycja w OpenAI może wynieść łącznie 64,6 miliarda dolarów za 13% udział własnościowy. Prezes Masayoshi Son otwarcie zakomunikował swoją determinację do dalszego zwiększania tego udziału.

Wyniki finansowe spółki za kwartał marcowy zilustrują ten wpływ — SoftBank osiągnął solidną rentowność, znacznie wspieraną przez rosnącą wycenę OpenAI.

Jednak koncentracja nie uszła uwadze analityków. S&P Global zmieniło perspektywę SoftBank na negatywną w marcu, podkreślając obawy dotyczące ograniczeń płynności portfela i nasilającej się presji konkurencyjnej, z jaką OpenAI mierzy się w sektorze AI.

Uczestnicy rynku w dużej mierze zbagatelizowali ostrzeżenie. Akcje kontynuowały wzrost.

Chociaż obawy dotyczące dźwigni finansowej związane z zaangażowaniem w OpenAI pojawiają się okresowo, teza inwestycyjna dotycząca sztucznej inteligencji wykazała większą trwałość niż sceptycyzm.

Centralne pytanie dotyczy teraz tego, czy jest to trwała rewaluacja — przy czym rynki przypisują długotrwałe premie wycenowe aktywom AI SoftBank — czy też impulsem napędzany wzrost podatny na odwrócenie, gdy nastroje się zmienią.

Bezsprzeczne jest to, że tożsamość rynkowa SoftBank uległa transformacji. Spółka nie jest już wyceniana przede wszystkim jako zdywersyfikowany wehikuł inwestycji technologicznych z nierówną historią.

Przy obecnych poziomach wyceny rynek coraz częściej wycenia SoftBank jako skoncentrowany wehikuł inwestycji w sztuczną inteligencję.

Negatywna perspektywa S&P i utrzymujące się obawy dotyczące ekspozycji na dług związany z inwestycją w OpenAI stanowią najnowsze sygnały ostrzegawcze dotyczące akcji.

Wpis SoftBank (SFTBY) Soars to All-Time High on ARM Holdings and OpenAI Investments pojawił się najpierw na Blockonomi.