Akcje HP Inc. (HPQ) spadają po pobiciu wyników — oto dlaczego

TLDR

• HP opublikował skorygowany EPS za Q2 na poziomie 0,86 USD, bijąc szacunki Wall Street wynoszące 0,71 USD o 21%
• Przychody wyniosły 14,4 mld USD, wzrost o 9% rok do roku, przekraczając prognozę 14 mld USD
• Przychody segmentu Personal Systems osiągnęły 10,2 mld USD, wzrost o 13% rok do roku
• Akcje HPQ początkowo wzrosły po wynikach, ale w handlu przedrynkowym odnotowały spadek
• HP zawęziło całoroczne prognozy EPS do 2,90–3,10 USD, zmniejszając wcześniejszy przedział 2,90–3,20 USD

HP pobiło prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysku w drugim kwartale fiskalnym, jednak akcje nie utrzymały początkowych wzrostów. HPQ w czwartkowym handlu przedrynkowym wskazywał na spadek o 1,5%, mimo mocnych wyników.

HP Inc., HPQ

Spółka podała skorygowany EPS na poziomie 0,86 USD za kwartał zakończony 30 kwietnia, znacznie powyżej oczekiwań Wall Street wynoszących 0,71 USD. Przychody w wysokości 14,4 mld USD również przekroczyły szacunki analityków wynoszące 14 mld USD.

To 9% wzrost przychodów w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Niezły wynik dla firmy poruszającej się w jednym z trudniejszych środowisk kosztowych ostatnich lat.

Personal Systems na czele

Personal Systems był wyróżniającym się segmentem, generując 10,2 mld USD przychodów — wzrost o 13% rok do roku, wyprzedzając szacunki analityków na poziomie 10 mld USD. Przychody Commercial PS wzrosły o 14%, podczas gdy Consumer PS wzrósł o 10%.

Wolumeny jednostkowe mówiły jednak inną historię. Łączna liczba jednostek PC spadła o 7%, przy czym zarówno jednostki Consumer, jak i Commercial odnotowały spadki rzędu 7–8%. Wyższe przychody przy mniejszej liczbie jednostek wskazują na istotną rolę siły cenowej.

Przychody z druku wyniosły 4,2 mld USD, praktycznie płaskie rok do roku i nieznacznie powyżej szacunków na poziomie 4,1 mld USD. Przychody Consumer Printing spadły o 10%, podczas gdy Commercial Printing pozostało bez zmian. Przychody z materiałów eksploatacyjnych wzrosły o 1%.

Koszty pamięci pozostają punktem nacisku

Rosnące koszty pamięci były utrzymującym się problemem dla HP i szerszego sektora sprzętu technologicznego. Popyt na pamięć związany z rozbudową infrastruktury AI znacznie przewyższył podaż, co podbija koszty i ściska marże w całej branży.

HP pracowało nad zrównoważeniem tego poprzez podwyżki cen. Strategia ta wydaje się działać, przynajmniej jeśli chodzi o linię przychodów.

Marże operacyjne odzwierciedlały trwającą presję: Personal Systems osiągnął 5,2%, a Printing 18,3%.

Wolne przepływy pieniężne za kwartał wyniosły 0,8 mld USD, przy operacyjnych przepływach pieniężnych w wysokości 0,9 mld USD. HP zwróciło inwestorom 374 mln USD poprzez dywidendy i odkup akcji, w tym 274 mln USD w dywidendach po 0,30 USD na akcję.

Spółka zakończyła kwartał z gotówką brutto w wysokości 3,7 mld USD.

Tymczasowy dyrektor generalny Bruce Broussard wskazał na postępy w zakresie komputerów AI PC, stacji roboczych Z oraz druku opartego na AI jako dowód, że firma buduje fundamenty długoterminowego wzrostu.

Dyrektor finansowy Karen Parkhill stwierdziła, że firma „działa z dyscypliną w dynamicznym środowisku" i wykorzystała mocne wyniki dwóch kwartałów do zaostrzenia rocznych prognoz.

Na Q3 HP prognozuje non-GAAP EPS na poziomie 0,61–0,71 USD. Na cały rok fiskalny 2026 zaktualizowało szacunek non-GAAP EPS do 2,90–3,10 USD, zawężając poprzedni przedział 2,90–3,20 USD. Potwierdziło również prognozy wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 2,8–3,0 mld USD na rok.

W lutym HP sygnalizowało, że oczekuje wyników „bliżej dolnego końca" swojego przedziału. Zaktualizowane prognozy odzwierciedlają bardziej pewny ton.

GAAP EPS za Q2 wyniósł 0,49 USD, wzrost z 0,42 USD rok wcześniej, ale poniżej własnego przedziału prognoz spółki wynoszącego 0,52–0,58 USD.

Wpis HP Inc. (HPQ) Stock Drops After Beating Earnings — Here's Why pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.