Cena Bitcoin pod presją, gdy wygaśnięcie opcji o wartości 9 mld USD faworyzuje niedźwiedzie

Kluczowe informacje:

• Cena Bitcoina znalazła się pod presją przed wygaśnięciem opcji o wartości 9 miliardów dolarów.
• Niedźwiedzie zajmowały silniejszą pozycję na rynkach opcji krótkoterminowych.
• Otwarte pozycje w kontraktach futures rosły, gdy traderzy przygotowywali się na zmienność.

Cena Bitcoina znajdowała się pod presją 29 maja, gdy traderzy przygotowywali się na jedno z największych miesięcznych wygaśnięć opcji w tym roku. Wydarzenie dotyczy kontraktów o wartości około 9 miliardów dolarów i zwróciło uwagę na pozycjonowanie w instrumentach pochodnych na głównych giełdach kryptowalut.

Ruch ten nastąpił po szerszym spadku rynku, który zepchnął BTC do najniższego poziomu od około sześciu tygodni, zanim pojawiło się skromne odbicie.

Cena Bitcoina zmaga się z dużym wygaśnięciem opcji

Dane Deribit pokazały, że niedźwiedzie weszły w miesięczne wygaśnięcie z korzystnym ustawieniem. Kontrakty put miały wyraźną przewagę w pobliżu kluczowej strefy rozliczeniowej, pozostawiając bykom mniej zyskownych pozycji, jeśli obecne poziomy się utrzymają.

Otwarte pozycje opcji call na Bitcoin w Deribit, BTC | Źródło: Deribit

Ta nierównowaga pojawiła się po tym, jak lewarowani traderzy zajmujący długie pozycje ponieśli duże likwidacje wcześniej w tygodniu. Nastroje rynkowe osłabły, ponieważ wielu uczestników oczekiwało silniejszego wsparcia po próbach odbudowy Bitcoina w maju.

Coin Bureau poinformował, że pozycjonowanie niedźwiedzi skupiło się wokół głównego progu wygaśnięcia. Traderzy skupili się na tym obszarze, ponieważ wyniki rozliczenia mogły wpłynąć na krótkoterminowy kierunek rynku i wywołać dalszą zmienność.

Źródło: X

Tymczasem aktywność opcji przedstawiała bardziej zrównoważony obraz niż poprzednie sesje. Wolumen call przekroczył wolumen put, wskazując, że niektórzy inwestorzy nadal oczekiwali potencjału wzrostu pomimo pogarszających się nastrojów.

Cena Bitcoina napotyka rosnącą aktywność kontraktów futures

Dane rynkowe Arab Chain pokazały, że otwarte pozycje stale rosły na głównych giełdach. Trend sugerował, że traderzy kontynuowali otwieranie nowych pozycji zamiast redukowania ekspozycji, pomimo niedawnej niepewności rynkowej.

Zmiana otwartych pozycji Bitcoin w ciągu 30 dni | Źródło: CryptoQuant

Binance utrzymał największy udział w aktywności kontraktów futures. Bybit był tuż za nim, podczas gdy inne platformy instrumentów pochodnych również odnotowały podwyższony poziom uczestnictwa. Ta zmiana nastąpiła, ponieważ traderzy poszukiwali ekspozycji przed oczekiwanym wydarzeniem zmienności.

Dane historyczne pokazały, że okresy rosnących otwartych pozycji często poprzedzały większe ruchy kierunkowe. Sam wzrost pozycjonowania nie przewiduje kierunku, ale zazwyczaj odzwierciedla silniejsze przekonanie traderów i głębsze zaangażowanie rynkowe.

Niedawna akumulacja kontraktów futures kontrastuje z wcześniejszymi okresami, gdy likwidacje wymuszały szybkie zamykanie pozycji. Powrót otwartych pozycji sugerował, że apetyt na ryzyko poprawił się, nawet gdy rynki opcji pozostawały defensywne.

Perspektywy ceny Bitcoina odzwierciedlają ostrożne nastroje

Dane cenowe Deribit dla następnego miesięcznego cyklu wykazały ograniczone zaufanie w agresywne odbicie. Traderzy przypisywali stosunkowo niskie prawdopodobieństwa wyższym poziomom strike, odzwierciedlając oczekiwania na wolniejsze odbicie rynku.

Źródło: Deribit

Nastroje instytucjonalne również osłabły w ciągu tygodnia. Spotowe fundusze ETF odnotowały duże wypływy, redukując jeden z najsilniejszych czynników popytu na rynku. Ta reakcja odzwierciedlała szersze obawy dotyczące niepewności gospodarczej i spowalniających napływów kapitału.

Na poziomie korporacyjnym kilka firm zmniejszyło bezpośrednią ekspozycję na Bitcoin. Sequans Communications ogłosiło plany likwidacji swoich zasobów, podczas gdy inne spółki publiczne dostosowały strategie skarbcowe podczas niedawnego załamania rynku.

Te wydarzenia pojawiły się, gdy traderzy oceniali szersze trendy adopcji i zmieniające się warunki ryzyka. Chociaż długoterminowe uczestnictwo pozostało nienaruszone, krótkoterminowe pozycjonowanie sprzyjało ochronie kapitału, a nie agresywnej akumulacji.

Następnym głównym katalizatorem pozostaje piątkowe rozliczenie opcji. Traderzy będą obserwować, czy pozycjonowanie w instrumentach pochodnych rozwiąże się płynnie, czy też wywoła kolejny skok zmienności. Aktywność kontraktów futures sugerowała, że uczestnicy oczekiwali większego ruchu przed nami, ale aktualna wycena opcji wskazywała, że niedźwiedzie zachowały przewagę w najbliższym terminie. Na razie krypto BTC pozostawało uwięzione między rosnącą aktywnością spekulacyjną a utrzymującą się ostrożnością inwestorów instytucjonalnych.

Wpis Bitcoin Price Under Pressure as $9B Options Expiry Favors Bears pojawił się po raz pierwszy na The Coin Republic.