Akcje Nu Holdings (NU): Spadek o 30% — Czy to okazja do zakupu?

TLDR

• Akcje Nu Holdings spadły o około 30% od ostatnich szczytów i około 23% od początku roku, obecnie notowane są w okolicach 13,13 USD.
• Firma osiągnęła 135 milionów klientów w Ameryce Łacińskiej, a przychód na użytkownika wzrósł z 3 USD w 2020 roku do 16 USD w ostatnim kwartale.
• Zysk netto wyniósł 3,2 miliarda USD, co oznacza wzrost o 41% rok do roku, znacznie wyprzedzając wzrost zysku brutto o 27%.
• Meksyk pozostaje rynkiem o wysokim wzroście z zaledwie 15 milionami klientów przy populacji 133 milionów.
• Nu obiera USA jako swój czwarty rynek, koncentrując się na niewielkiej alokacji budżetu w celu ograniczenia ryzyka spadku.

Akcje Nu Holdings (NU) są notowane po 13,13 USD, co oznacza spadek o około 30% od ostatnich szczytów i około 23% od początku roku. Pomimo tego spadku, fundamenty biznesowe mówią inną historię.

Nu Holdings Ltd., NU

Bank cyfrowy obsługuje obecnie 135 milionów klientów w Brazylii, Meksyku i Kolumbii. To skala, o której większość platform finansowych może tylko marzyć, i przekłada się ona na realny wzrost zysków.

Zysk netto za ostatnie dwanaście miesięcy wyniósł 3,2 miliarda USD, co oznacza wzrost o 41% rok do roku. Tempo wzrostu przewyższa wzrost zysku brutto o 27%, co wskazuje na dźwignię operacyjną, gdy baza kosztów pozostaje stosunkowo stała, a przychody rosną.

Przychód na aktywnego klienta również gwałtownie wzrósł. W 2020 roku wynosił 3 USD. W ostatnim kwartale osiągnął 16 USD. Ten rodzaj poprawy monetyzacji ma ogromne znaczenie, gdy ma się 135 milionów użytkowników do dyspozycji.

Brazylia vs. Meksyk: Dwie różne historie

Brazylia jest najbardziej dojrzałym rynkiem Nu. Mając prawie 100 milionów aktywnych klientów w kraju liczącym 213 milionów ludzi, wzrost tam nie polega już na pozyskiwaniu nowych użytkowników. Zamiast tego Nu wprowadza nowe produkty — pożyczki, oszczędności, ubezpieczenia — aby generować więcej przychodów z każdego istniejącego klienta.

Meksyk wygląda inaczej. Nu ma tam 15 milionów klientów przy całkowitej populacji 133 milionów. Perspektywy są długie, a kierownictwo sygnalizowało silne postępy zarówno w pozyskiwaniu klientów, jak i monetyzacji na tym rynku.

Kolumbia jest nadal niewielka pod względem przychodów, ale jest aktywna i rośnie.

Akcje zostały wciągnięte w szerszą rotację z dala od spółek niezwiązanych ze sztuczną inteligencją. Inwestorzy goniący za tematami związanymi ze sztuczną inteligencją wycofali płynność z akcji fintechowych i bankowych, co pomaga wyjaśnić rozbieżność między wynikami operacyjnymi Nu a zachowaniem ceny akcji.

Ekspansja w USA: Niskie ryzyko, wysoki potencjał

Nu potwierdziło plany wejścia na rynek amerykański jako swój czwarty obszar geograficzny. Kierownictwo nie ujawniło szczegółów, ale oczekuje się, że podejście będzie ukierunkowane na klientów o niższych dochodach i latynoską populację kraju — segmenty, w których Nu wypracowało swój model gdzie indziej.

Kluczowym szczegółem jest tutaj budżet. Nu planuje przeznaczyć tylko niewielką część swoich rocznych wydatków operacyjnych na launch w USA. Jeśli wysiłek nie wypali, strata finansowa jest ograniczona. Jeśli wypali, potencjał wzrostu może ostatecznie dorównać skali brazylijskiego segmentu.

To jest zakład. Kontrolowane ryzyko spadku, duży potencjalny wzrost.

Przy kapitalizacji rynkowej około 64 miliardów USD i zysku netto rosnącym o około 41% rocznie, akcje są notowane z dyskontem względem tego tempa wzrostu. Jeśli zyski będą się kumulować w kierunku 10 miliardów USD w ciągu najbliższych kilku lat, obecne ceny mogą z perspektywy czasu wyglądać na niskie.

Analitycy wskazują obecnie cztery kluczowe pozytywne czynniki dotyczące wzrostu, wartości i trendów zysku Nu, w porównaniu z zaledwie dwoma istotnymi ryzykami.

The post Nu Holdings (NU) Stock: Down 30% — Is This a Buying Opportunity? appeared first on CoinCentral.