Hester Peirce podnosi ważne pytanie dotyczące odpowiedzialności deweloperów DeFi

Komisarz SEC Hester Peirce stwierdziła, że programiści publikujący otwartoźródłowy kod blockchain nie powinni podlegać federalnym wymogom rejestracji papierów wartościowych tylko dlatego, że inni korzystają z ich pracy.

Komisarz SEC Hester Peirce, przemawiając we wtorek na obozie IC3 Blockchain Camp na Uniwersytecie Princeton, stwierdziła, że SEC nie powinien traktować twórców kodu jako brokerów, dealerów, giełd ani innych pośredników rynkowych, gdy jedynie udostępniają oprogramowanie do użytku publicznego.

Peirce stwierdziła, że wiele projektów blockchain obejmuje oprogramowanie otwartoźródłowe, które opisała jako działalność ogólnie chronioną przez Pierwszą Poprawkę. W swoich wypowiedziach argumentowała, że odpowiedzialność za naruszenia prawa papierów wartościowych powinna spoczywać na osobach dopuszczających się działań niezgodnych z prawem, a nie na programistach, których kod pojawia się później w działalności finansowej.

Peirce wyznacza granicę między kodem a postępowaniem

Peirce stwierdziła, że zdecentralizowane protokoły mogą działać bez centralnych podmiotów obecnych w tradycyjnych finansach. Jej zdaniem przepisy dotyczące papierów wartościowych powinny koncentrować się na postępowaniu uczestników rynku, a nie na neutralnych narzędziach programistycznych.

Komisarz stwierdziła, że zbiór przepisów SEC został zbudowany wokół pośredników, takich jak brokerzy, dealerzy, giełdy, izby rozliczeniowe, agenci transferowi, doradcy inwestycyjni i spółki inwestycyjne. Ostrzegła, że zbyt szerokie stosowanie tych kategorii mogłoby wciągnąć programistów blockchain i dostawców infrastruktury w przepisy przeznaczone dla scentralizowanych instytucji.

Peirce zakwestionowała również, czy sieci rozproszone powinny podlegać regulacjom dotyczącym papierów wartościowych tylko dlatego, że użytkownicy mogą korzystać z nich do transakcji związanych z tokenami. Stwierdziła, że systemy blockchain obsługują wiele zastosowań wykraczających poza działalność związaną z papierami wartościowymi, co utrudnia automatyczną klasyfikację na podstawie przepisów rynkowych.

Interfejsy frontowe DeFi pod nową lupą SEC

Jej komentarze nastąpiły po kwietniowym oświadczeniu pracowników Działu Handlu i Rynków SEC dotyczącym niektórych interfejsów użytkownika kryptowalut. Zgodnie z oświadczeniem pracowników SEC, niektóre interfejsy przygotowujące kod umożliwiający użytkownikom interakcję z protokołami blockchain za pośrednictwem portfeli z własną pieczą mogą uniknąć rejestracji jako broker-dealer, jeśli spełniają określone warunki.

W oświadczeniu pracowników stwierdzono, że takie interfejsy mogą przekształcać wybrane przez użytkownika szczegóły transakcji w polecenia czytelne dla blockchain, dostarczać dane rynkowe i wyświetlać materiały edukacyjne. Pracownicy stwierdzili również, że rola dostawcy interfejsu ma znaczenie przy ocenie, czy mają zastosowanie przepisy dotyczące broker-dealerów.

Uwagi Peirce wpisują się w tę debatę, ponieważ wielu użytkowników DeFi polega na stronach frontowych, rozszerzeniach przeglądarek, portfelach i innych narzędziach umożliwiających dostęp do zdecentralizowanych protokołów.

Crypto Task Force przegląda obowiązujące przepisy

Crypto Task Force SEC przegląda sposób stosowania federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych do aktywów cyfrowych, systemów zdecentralizowanych i infrastruktury rynkowej. Grupa zadaniowa została powołana, gdy agencja odeszła od podejścia poprzedniego przewodniczącego Gary'ego Genslera, opartego na egzekwowaniu przepisów w obszarze kryptowalut.

Przewodniczący SEC Paul Atkins skrytykował „regulację przez egzekwowanie" i wezwał do wprowadzenia jaśniejszych przepisów dotyczących aktywów cyfrowych. Peirce, która kieruje grupą zadaniową, od dawna argumentuje, że firmy i programiści kryptowalutowi potrzebują jaśniejszych granic prawnych.

Nawet gdy Peirce sprzeciwiała się automatycznym obowiązkom rejestracyjnym dla twórców kodu, SEC utrzymał kryptowaluty w swoim programie politycznym. W projekcie Planu Strategicznego do roku fiskalnego 2030 agencja stwierdziła, że technologie blockchain i kryptoaktywów mogą przekształcić amerykańską infrastrukturę finansową.