JPMorgan, HSBC dołączają do grupy roboczej ds. tokenizowanych obligacji w Hongkongu

Hongkong ustanowił grupę ekspertów ds. obligacji tokenizowanych, skupiającą główne instytucje finansowe, po wyemitowaniu tokenizowanych obligacji rządowych o wartości ponad 6,8 mld HKD (868 mln USD) w ramach wielu ofert.

Zgodnie z oświadczeniem opublikowanym w piątek przez Hongkong Monetary Authority (HKMA), nowo utworzona grupa obejmuje uczestników z JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group oraz kilku innych organizacji branżowych. 

HKMA poinformowała, że grupa będzie badać środki polityczne, praktyki rynkowe i nowe innowacje, które mogłyby wspierać szersze wykorzystanie obligacji tokenizowanych w systemie finansowym.

Powołana po pierwszym posiedzeniu w maju, grupa rozpoczęła już dyskusje na temat tego, w jaki sposób istniejące ramy prawne i regulacyjne Hongkongu mają zastosowanie do emisji i obrotu obligacjami tokenizowanymi, jak poinformowała HKMA.

Najnowszy krok wpisuje się w wieloletnie wysiłki Hongkongu na rzecz przeniesienia tradycyjnych instrumentów rynku kapitałowego na infrastrukturę opartą na blockchain. Wcześniejsze projekty obejmowały partnerstwo z Bankiem Rozrachunków Międzynarodowych w 2021 roku w celu zbadania tokenizacji obligacji oraz serię następujących po nim emisji obligacji cyfrowych wspieranych przez rząd.

Hongkong buduje na wcześniejszych emisjach obligacji tokenizowanych

Działalność emisyjna wspierana przez rząd odgrywała kluczową rolę w strategii tokenizacji miasta.

W lutym 2023 roku rząd Hongkongu wyemitował tokenizowane zielone obligacje o wartości 800 mln HKD (102 mln USD). Rok później władze sfinalizowały sprzedaż wielowalutowych cyfrowych zielonych obligacji o wartości 6 mld HKD (766 mln USD), denominowanych w dolarach hongkońskich, juanach chińskich, dolarach amerykańskich i euro.

Według HKMA, emisja z 2024 roku stała się również pierwszą ofertą obligacji cyfrowych, która uwzględniła zarówno e-CNY, jak i e-HKD. Władze Hongkongu opisywały wcześniej tę transakcję jako największą emisję obligacji cyfrowych zrealizowaną w tamtym czasie.

Uczestnicy branży zaangażowani w nową grupę ekspertów postrzegają pewność prawną i rozwój infrastruktury jako niezbędne elementy rozszerzenia adopcji.

„Skalowanie komercyjnej adopcji obligacji tokenizowanych to nie tylko kwestia wdrożenia technologii, lecz systematyczne przedsięwzięcie wymagające koordynacji ram prawnych i regulacyjnych, bazowej infrastruktury oraz szerszego ekosystemu branżowego" – powiedział Xiao Feng, przewodniczący i dyrektor generalny HashKey Group, w oświadczeniu przekazanym mediom kryptowalutowym.

Globalne instytucje realizują projekty tokenizacji

Poza Hongkongiem instytucje finansowe i dostawcy infrastruktury rynkowej kontynuują testowanie opartych na blockchain wersji tradycyjnych produktów finansowych.

W Stanach Zjednoczonych Depository Trust & Clearing Corporation uruchomiła ograniczony program pilotażowy, który umieszcza reprezentacje amerykańskich papierów wartościowych Skarbu Państwa przechowywanych przez jej spółkę zależną w sieciach blockchain.

W innych częściach Azji Ripple nawiązał współpracę z Kyobo Life Insurance w Korei Południowej w celu wsparcia transakcji tokenizowanymi obligacjami rządowymi. Japan Securities Clearing Corporation również rozpoczęła w kwietniu próbę we współpracy z Mizuho, Nomurą i Digital Asset w celu przetestowania opartych na blockchain uzgodnień dotyczących zabezpieczeń wspieranych japońskimi obligacjami rządowymi.

Udział JPMorgana w grupie ekspertów Hongkongu następuje w czasie, gdy duże banki realizują inicjatywy tokenizacji również na innych rynkach. Wcześniej w tym miesiącu The Wall Street Journal poinformował, że Clearing House, którego właściciele obejmują JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup i Wells Fargo, opracowuje sieć tokenizowanych depozytów, której uruchomienie planowane jest na pierwszą połowę 2027 roku.

Według Journal, planowany system amerykański umożliwiłby tokenizowanym depozytom bankowym ciągły przepływ przez infrastrukturę płatniczą połączoną z blockchainem, pozostając jednocześnie w ramach regulowanego sektora bankowego.