Akcje Microsoft (MSFT): Wewnętrzny rozwój AI może zmienić zasady gry dla MSFT

TLDR

• TD Cowen utrzymało ocenę Kup i docelową cenę $540 dla MSFT, co oznacza około 25% wzrost od obecnej ceny ~$431.
• Microsoft zaprezentował siedem nowych wewnętrznych modeli AI na konferencji Build 2026, zmniejszając zależność od OpenAI i Anthropic.
• Wyniki za Q3 przebiły szacunki z EPS $4,27 vs oczekiwane $4,06, a przychody wyniosły $82,89 miliarda, wzrost o 18,3% rok do roku.
• 41 analityków ocenia MSFT jako Kup, z konsensusową ceną docelową $561,20.
• CEO Judson Althoff sprzedał akcje o wartości $7,1 miliona 1 czerwca, redukując swoją pozycję o 12,3%.

Akcje Microsoft (MSFT) były notowane w czwartek po $431,16, wzrost o 0,9% lub $3,82, gdy firma zakończyła konferencję deweloperską Build 2026. Akcje pozostają znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum $555,45, choć szersze środowisko analityków pozostaje nastawione optymistycznie.

Microsoft Corporation, MSFT

TD Cowen potwierdziło ocenę Kup i docelową cenę $540 po konferencji. Firma wskazała na wprowadzenie przez Microsoft siedmiu nowych, samodzielnie opracowanych modeli AI jako kluczowy rozwój, stwierdzając, że posunięcie to sygnalizuje zmianę w sposobie, w jaki firma planuje budować i wdrażać AI w przyszłości.

Nowe modele — w tym MAI-Code-1 i MAI-Thinking-1 — są zaprojektowane do dostrajania i optymalizacji kosztów. TD Cowen stwierdziło, że premiery wyjaśniają, dlaczego pojemność GPU była przeznaczana na wewnętrzne prace B+R w ostatnich kwartałach, zamiast polegać w dużym stopniu na zewnętrznych laboratoriach.

Build 2026 zaprezentował również debiut Microsoft Scout, agentowego osobistego asystenta AI, oraz głębsze partnerstwo z Nvidią w zakresie komputerów AI i infrastruktury Azure. Pinecone ogłosił nową integrację z Microsoft OneLake na tym samym wydarzeniu, rozszerzając ekosystem wokół narzędzi AI firmy Microsoft.

Wyniki finansowe potwierdziły optymistyczne prognozy

Najnowsze kwartalne wyniki Microsoft dały analitykom więcej powodów do pozytywnego nastawienia. Firma odnotowała EPS $4,27 za Q3, bijąc konsensusowy szacunek $4,06 o $0,21. Przychody wyniosły $82,89 miliarda, powyżej oczekiwań $81,44 miliarda i o 18,3% więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku.

Zwrot z kapitału własnego wyniósł 31,94%, przy marży netto 39,34%. Analitycy oczekują obecnie EPS za pełny rok na poziomie $16,76.

Akcje mają kapitalizację rynkową $3,2 biliona, wskaźnik P/E 25,62 i 200-dniową średnią kroczącą $432,76. Ich 52-tygodniowe minimum wynosi $356,28.

Szerokie wsparcie analityków, ale kilka sygnałów ostrzegawczych

Poza TD Cowen, wsparcie na Wall Street jest szerokie. UBS, Deutsche Bank, Jefferies, JMP Securities i BMO Capital Markets — wszystkie mają oceny Kup lub równoważne. Konsensusowa cena docelowa wynosi $561,20 przy 41 ocenach Kup i 6 ocenach Trzymaj.

Cantor Fitzgerald posiada ocenę Przeważaj z celem $502, podkreślając przejście Microsoft od asystentów w stylu Copilot do pełnej korporacyjnej platformy agentowej. Jefferies ma cel $575, powołując się na elastyczną, niezależną od modelu strategię AI Microsoft.

Nie wszystko wskazuje na wzrost. CEO Judson Althoff sprzedał 15 500 akcji 1 czerwca po średniej cenie $460,99, łącznie $7,1 miliona — redukcja jego pozycji o 12,3%. EVP Amy Coleman sprzedała również 1 262 akcje w maju. Insiderzy sprzedali łącznie akcje o wartości $12,7 miliona w ciągu ostatniego kwartału.

Niektórzy inwestorzy wyrazili również obawy dotyczące tempa wydatków na infrastrukturę AI, kwestionując, kiedy te inwestycje przełożą się na wyraźniejsze zwroty.

Chip kwantowy Majorana 2 firmy Microsoft został również ogłoszony na Build, a firma poinformowała, że spodziewa się gotowości systemów do 2029 roku.

Wpis Microsoft (MSFT) Stock: In-House AI Push Could Change the Game for MSFT pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.