Sahara AI zaprzecza insider sales po krachu tokena SAHARA

Token SAHARA spadł o prawie 60% w ciągu kilku godzin 9 czerwca. Nastąpiło to w związku z obawami inwestorów dotyczącymi sprzedaży przez insiderów, po gwałtownym wzroście dużych transakcji tokenami w sieci. Token w pewnym momencie spadł nawet do 0,07 USD. Wydarzenie to miało miejsce w szczytowym momencie trendu delewarowania na rynku kryptowalut. 

Sahara AI w poście na X poinformowało, że zaobserwowało „niezwykłą zmienność rynku $SAHARA". Firma nie stwierdziła jednak żadnych problemów z kontraktem tokena ani infrastrukturą protokołu. Ponadto firma wydała kolejny komunikat, w którym zaprzeczyła, jakoby insiderzy sprzedawali tokeny na rynku.

„Alokacje portfeli zespołu i inwestorów są w pełni nienaruszone w sieci" – napisało Sahara AI, dodając, że „żadne tokeny zespołu ani inwestorów nie zostały sprzedane ani przeniesione".

Transfery płynności mostów wydają się być przyczyną wyprzedaży

Według Sahara AI transakcje, które wywołały panikę na rynku, były związane z zaplanowaną wcześniej działalnością w zakresie dostarczania płynności dla nowego mostu cross-chain zbudowanego przy użyciu protokołu Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP).

W szczególności firma poinformowała, że 600 milionów tokenów SAHARA zostało przeniesionych w celu zapewnienia płynności na nowo utworzonym moście między Ethereum a siecią BNB, a kolejne 150 milionów tokenów zostało przeznaczonych na przyszłe operacje płynnościowe. Most cross-chain Sahara AI zabezpieczony przez Chainlink został wdrożony 4 czerwca.

Nie dostarczono niezależnego potwierdzenia wymienionych adresów portfeli, kontraktów i haszów transakcji. Niemniej jednak data transakcji zbiegła się ze zwiększoną uwagą traderów na adresy skarbców i portfeli ekosystemowych w związku z wdrożeniem infrastruktury technologicznej mostu wielołańcuchowego Sahara AI.

To rozróżnienie ma istotne znaczenie strukturalne.

W przypadku konwencjonalnej sprzedaży tokenów duże transakcje zazwyczaj trafiają do portfeli depozytowych scentralizowanych giełd przed sprzedażą rynkową. W przypadku transakcji bridge-liquidity są to jednak zazwyczaj transakcje, w których tokeny są przenoszone do systemu płynności kontrolowanego przez inteligentne kontrakty, umożliwiającego wymianę lub bridging aktywów między łańcuchami. Takie transakcje mogą nadal wyglądać niepokojąco w sieci, ponieważ wiążą się z wyjątkowo dużymi ruchami tokenów na wcześniej nieznane adresy.

Dlaczego mechanika mostu CCIP może przypominać insider dumping

Framework Chainlink CCIP łączy ze sobą blockchainy, wykorzystując zweryfikowane sieci dostawców infrastruktury cross-chain do transferu aktywów i wiadomości. W przypadku mostu Sahara AI umożliwia użytkownikom transfer aktywów SAHARA między Ethereum a BNB Chain za pomocą rozwiązania Chainlink CCIP, bez polegania na opakowanych aktywach wydawanych przez mosty stron trzecich.

Mosty cross-chain zwykle potrzebują dużej liczby tokenów dostępnych w obu łańcuchach, aby natychmiastowo bridgować aktywa. Dlatego projekty zawsze od razu ładują setki milionów tokenów do kontraktu mostu.

Jednak z punktu widzenia struktury rynku tworzy to negatywny odbiór.

Transfery znacznych kwot do nowych portfeli regularnie aktywują automatyczne alerty śledzenia wielorybów na X, Telegramie, Arkham i systemach monitorowania giełd. W momentach niskiej płynności traderzy zazwyczaj reagują, zanim ustalą, czy portfel odbiorcy jest powiązany z giełdą, market makerami, kontraktami mostów lub skarbcami.

Prowadzi to do błędnego koła:

• Wykryto duży transfer ze skarbca
• Traderzy zakładają dystrybucję przez insiderów
• Przyspieszona sprzedaż spotowa
• Stopa finansowania staje się ujemna
• Więcej likwidacji prowadzi do zmienności

Wydaje się, że właśnie tak stało się w przypadku SAHARA 9 czerwca.

Stres rynkowy prawdopodobnie wzmocnił krach

Krach nastąpił w niestabilnym okresie dla kryptoaktywów ryzykownych. Od 4 do 6 czerwca na rynku kryptowalut miała miejsce seria lewarowanych likwidacji, których wartość przekroczyła 5,4 miliarda USD według danych o instrumentach pochodnych CoinGlass przytoczonych przez CoinMarketCap.

SAHARA to jeden z kryptoaktywów, który mógł być handlowany jako token oparty na AI napędzany momentum, posiadający znaczną liczbę inwestorów detalicznych, szczególnie ze względu na duże zapotrzebowanie na wzrost i rozwój ekosystemu, a także jego możliwości bridgingu. Sprawiło to, że token był bardziej podatny na panikę, gdy zaczęły krążyć plotki o transferach on-chain.

Przykład ten ilustruje również pojawiający się problem dla stosunkowo nowych tokenów kryptowalutowych opartych na AI, polegający na tym, że regularne operacje zaplecza infrastruktury mogą być bardzo szybko postrzegane jako zdarzenia exit liquidity na spekulacyjnych rynkach cierpiących na problemy z przejrzystością skarbca.

Nadchodzące odblokowanie może stać się kolejnym punktem napięcia

Uwaga przenosi się teraz na kolejne zaplanowane wydarzenie odblokowania tokenów Sahara AI.

Według danych śledzenia odblokowań Tokenomist, około 1,03 miliarda tokenów SAHARA ma zostać odblokowanych 26 czerwca w ramach szerszego harmonogramu vestingu projektu.

Na dzień 9 czerwca, według szacunków Tokenomist, około 34% całkowitej podaży SAHARA było już odblokowane.  Nadchodzące uwolnienie może stać się krytycznym testem rynkowym dla projektu.

W świetle twierdzenia Sahara AI, że transakcje z 9 czerwca były wyłącznie związane z mostem płynności, wyprzedaż mogłaby być kiedyś interpretowana jako nadreakcja struktury rynku, dodatkowo pogłębiona przez niską płynność i dynamikę likwidacji. Jednak zakładając, że pytania dotyczące praktyk zarządzania skarbcem pozostają otwarte, nadchodzące wydarzenie odblokowania 26 czerwca może na nowo rozbudzić obawy dotyczące wzrostu podaży w obiegu i ryzyka dystrybucji przez insiderów.

Na razie Sahara AI informuje, że kontynuuje wewnętrzne dochodzenie w sprawie zdarzenia zmienności i planuje udostępnić dodatkowe informacje, gdy „dostępne będą weryfikowalne informacje".

Jeśli to czytasz, jesteś już o krok do przodu. Pozostań tam dzięki naszemu newsletterowi.