Citigroup szykuje się do uruchomienia tokenizowanych udziałów prywatnych spółek

Kluczowe informacje

• Citibank uruchomi tokenizowane akcje prywatnych spółek dla zamożnych klientów i inwestorów instytucjonalnych
• Ten ruch jest częścią szerszej ekspansji Citi w obszarze kryptowalut.
• Zainteresowanie private equity osiągnęło nowe szczyty, napędzając wprowadzanie tokenizowanych produktów i instrumentów pochodnych.

Citigroup przygotowuje się do uruchomienia platformy, która zapewni zamożnym i instytucjonalnym klientom tokenizowany dostęp do prywatnych spółek. Według raportu The Wall Street Journal oferta będzie początkowo dostępna dla klientów spoza Stanów Zjednoczonych, a następnie rozszerzy się na rynek krajowy.

Bank planuje wykorzystać infrastrukturę blockchain dla platformy i podobno prowadzi rozmowy z kilkoma dużymi prywatnymi spółkami na temat uczestnictwa.

Citi zaoferuje akcje prywatne poprzez cyfrowe kwity depozytowe

Akcje prywatne będą dostępne poprzez kwity depozytowe, które pozwalają inwestorom nabywać udziały w zagranicznych spółkach za pośrednictwem certyfikatów emitowanych przez banki. Citi będzie odpowiedzialne za emisję i przechowywanie tych autoryzowanych cyfrowych papierów depozytowych.

Według banku jest to lepsza alternatywa dla istniejących ram zakupu tokenizowanych akcji prywatnych. Większość inwestorów uzyskuje ekspozycję na prywatne spółki poprzez spółki celowe. Jednak to rozwiązanie znalazło się pod lupą ze względu na brak przejrzystości.

Dyrektor Citi Artem Korenyuk zauważył, że „inwestorzy nie wiedzą, co tak naprawdę kupują" w ramach tego podejścia, i że oferuje ono „bardzo przejrzysty model alternatywny." Szwajcarska giełda SIX Digital Exchange została wybrana jako infrastruktura blockchain, z planami rozszerzenia na inne sieci.

Tymczasem nowy produkt stanowi postęp w realizacji celów tokenizacyjnych Citi. Bank pracuje nad tokenizacją od kilku lat, uruchamiając w 2023 roku pilotaż swojego produktu Token Services.\

W ramach swoich ambicji tokenizacyjnych bank jest również zaangażowany w plany The Clearing House dotyczące uruchomienia tokenizowanej sieci depozytowej do przyszłego roku.  The Clearing House to firma płatnicza będąca własnością konsorcjum, w skład którego wchodzą JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo i inne.

Zainteresowanie private equity napędza nowe produkty oparte na blockchainie

Ten ruch podkreśla ogromne zainteresowanie inwestorów prywatnymi spółkami, zwłaszcza gdy kilka mega-startupów, takich jak SpaceX, Anthropic i OpenAI, szykuje się do IPO. Ponieważ startupy spędzają teraz więcej czasu na rynkach prywatnych, instytucje finansowe coraz bardziej skupiają się na sposobach uczynienia ich dostępnymi.

Citi nie jest pierwszą firmą oferującą inwestorom tokenizowane akcje prywatne. Robinhood powiedział w zeszłym roku, że zaoferuje tokenizowane akcje OpenAI i SpaceX w Europie, podczas gdy Republic również uruchomił podobny produkt.

Jednak pojawiły się obawy, że inne tokenizowane akcje prywatne nie są autoryzowane przez emitujące je spółki. Na przykład OpenAI sprzeciwił się oferowaniu przez Robinhood swoich tokenizowanych papierów wartościowych, zauważając, że nie udzielił na to zgody.

W przypadku Citi jego tokenizowany kwit depozytowy jest autoryzowany. Może to oznaczać przewagę nad istniejącymi nieprzejrzystymi modelami tokenizacji przed IPO.

Co ciekawe, tokenizowane papiery wartościowe nie są jedynym sposobem, w jaki inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na prywatne spółki. Rośnie również rynek wieczystych kontraktów futures przed IPO.

Kilka giełd kryptowalutowych, w tym zdecentralizowana giełda kontraktów wieczystych Hyperliquid oraz scentralizowane platformy, takie jak Coinbase i Binance, wystawiły kontrakty wieczyste SpaceX przed jego IPO.

Według Reutersa, powołując się na dane Talos, kontrakty wieczyste SpaceX przed IPO przyciągnęły wolumen wynoszący około 3,2 miliarda dolarów w okresie od 17 maja do 10 czerwca. Binance poinformował również, że jego kontrakty wieczyste SpaceX przed IPO odnotowały wolumen obrotu w wysokości 2,1 miliarda dolarów w ciągu 18 dni.

Wpis Citigroup Set to Launch Tokenized Shares of Private Companies pojawił się po raz pierwszy na The Market Periodical.