45 mln USD w shortach obstawia spadek akcji SpaceX

Akcje SpaceX wystartowały jak jedna z własnych rakiet. W ciągu kilku dni po debiucie wystrzeliły w stronę 3 bln USD, zanim osiadły w pobliżu 2,66 bln USD. Najaktywniejszy rynek krypto już obstawia, że wrócą na ziemię.

Na perpetualach, gdzie SpaceX handluje przez całą dobę, sprytni gracze ustawiają się pod spadek. BeInCrypto przeanalizowało dane stojące za tą euforią.

Rekordowe IPO, umowa za 60 mld USD i prawie 3 bln USD na szczycie

SpaceX (SPCX) wyceniło IPO na 135 USD 12 czerwca i zebrało około 75 mld USD, co stanowi największy debiut w historii. Cztery dni później podpisało umowę przejęcia Cursor za 60 mld USD w akcjach, kupując firmę AI o nazwie Anysphere. Zobacz szczegóły na BeInCrypto.

Chcesz więcej takich analiz? Zapisz się na codzienny newsletter Redaktora Harsha Notariyi tutaj.

Akcje wzrosły nawet o 14%. Kapitalizacja SpaceX przekroczyła 2,7 bln USD, na krótko wyprzedzając Amazon.

Obecnie kurs oscyluje wokół 202 USD, a Hype Score spadł do 69. Euforia powoli słabnie.

Ostrzeżenie kryje się na rynku krypto

SpaceX to jeden z najaktywniejszych perpetuali Hyperliquid, gdzie otwarte pozycje sięgają 304 mln USD. Tam sprytni gracze stawiają na spadki. Dane Nansen pokazują łączny short netto na 20,8 mln USD, a 91% ekspozycji jest sprzedażowa.

Wieloryby są na short netto 23,7 mln USD. Trzy śledzone grupy łącznie postawiły 45,3 mln USD na spadek, stawiając jednostronnie przeciwko wzrostom.

Zbudowali tego shorta od IPO w okolicach 167 USD aż do wzrostu do 208 USD. Najsprytniejsi traderzy zalegają na spadkach.

Jeden sygnał daje jeszcze bykom nadzieję

Póki co, przepływ kapitału wskazuje na zakupy. To jedyny czynnik podtrzymujący rajd.

Wskaźnik chaikin money flow śledzi, czy kapitał wpływa do aktywa, czy z niego wypływa. Wagę każdej transakcji liczy według wolumenu, jest więc orientacyjny dla dużych, instytucjonalnych zleceń. Obecny odczyt wynosi +0,14. To wskazuje, że duży kapitał nadal akumuluje SpaceX, a nie wyprzedaje.

Kurs trzyma się także powyżej średniej ceny ważonej wolumenem, czyli VWAP. To średnia oparta o obrót, którą instytucje wykorzystują do szacowania bieżącej wartości godziwej.

Handel powyżej VWAP oznacza, że kupujący płacą więcej, nie czekają na niższe ceny. W połączeniu z przepływem pieniądza sugeruje to, że akumulacja nadal trwa.

Sygnał do obserwacji jest prosty. Jeśli kurs się utrzymuje, a przepływ kapitału schodzi poniżej zera, instytucje po cichu wyprzedają w siłę. Ta luka między stabilnym kursem a spadającym przepływem to klasyczna dystrybucja. Tego zjawiska jeszcze nie widać.

Przepływy pokazują jednak tylko, jak SpaceX handluje z dnia na dzień. Nie mówią nic o samej spółce.

Tesla też się załamała po IPO

Głębszym ryzykiem jest otoczenie SpaceX. Akcje zachowują się jak spółka Muska, nie jak firma kosmiczna. Korelacja z Tesla wynosi ok. 0,12, a z branżą kosmiczną ok. -0,15. Ruchy SpaceX zależą od Muska i nastrojów technologicznych, choć korelacja na razie jest słaba.

To ważne, bo Tesla – druga spółka Muska – też wystrzeliła po IPO w 2010, a potem mocno się załamała. Traderzy widzą podobny scenariusz. BeInCrypto opisało pesymistyczny scenariusz szczegółowo. Analityk Ted Pillows przewiduje 60–70% wybicie, a potem dotkliwy spadek nawet o 50%.

Co rynek opcji mówi o akcjach SpaceX (SPCX)

Rynek opcji wygląda na jeden byczy offset. Jest też najbardziej dwuznaczną prognozą na rynku. Wolumen opcji put-to-call na SpaceX wynosi około 0,84 według danych Barchart. Wskaźnik poniżej 1 oznacza, że handluje się więcej call niż put – uczestnicy rynku liczą na wzrost.

Mocny popyt na opcje call może wywołać short squeeze. Dealerzy sprzedający call zabezpieczają się przez zakup akcji i kupują ich więcej, gdy cena rośnie. Ale to zabezpieczenie działa też w drugą stronę. Gdy cena spada, ci sami dealerzy sprzedają akcje i spadek przyśpiesza.

Te kontrakty wygasają jutro, gdy ten efekt osiągnie szczyt. Jeżeli rajd zatrzyma się poniżej poziomów strike opcji call, to wsparcie szybko się rozmywa. Przewaga opcji call nie gwarantuje wzrostu. To paliwo, które rozgrywa się w stronę wyłamania się kursu.

Uwaga: zmienność implikowana, czyli ruch wyceniany przez rynek opcji, wynosi około 170% do dwu­dniowego wygaśnięcia. To zakład na gwałtowny ruch, nie spokojne cofnięcie. To działa w obie strony.

Ten sam rozkład pokazuje pogoń tłumu za opcjami call, gdy smart money rynku krypto sprzedaje. Ryzyko wymuszonej sprzedaży jest tuż obok, u lewarowanych kontraktów perps. Tam pozycje long zostają zlikwidowane przy wybiciu w dół, a kupujący call tracą tylko opłatę za opcję.

Wykres pokazuje krótkoterminowe wsparcie. SpaceX broni poziomu 201 USD jako wsparcia Fibonacciego, na który zwróciło uwagę BeInCrypto w tym tygodniu. Przebicie otwiera drogę na 193 USD, potem 179 USD. Tegotygodniowe wygaśnięcie opcji jest pierwszym impulsem dla akcji SpaceX. Większy test nadejdzie w sierpniu, gdy wygasną blokady i pojawią się nowe akcje.

Każda prognoza ceny akcji SpaceX to teraz rzut monetą. Tłum i jego opcje call liczą na short squeeze. Smart money i scenariusz Tesli celują w spadek. Sierpień rozstrzygnie wynik.

BeInCrypto Polska - 45 mln USD w shortach obstawia spadek akcji SpaceX