Analityk, który przewidział poprzednie dołki, dzieli się nowymi prognozami dla Bitcoin

W miarę jak rynki kryptowalut nadal poszukują kierunku, Michael, analityk w The DeFi Report – jednej z wiodących platform analitycznych w sektorze – ocenił obecny cykl Bitcoina (BTC), potencjalne dołki oraz oczekiwania na nadchodzący okres w kompleksowym raporcie.

W ubiegłym wrześniu i październiku analityk, który idealnie wyczuł moment, niemal całkowicie zamieniając swój portfel na gotówkę (risk-off) przed wielkim krachem, zasugerował, że „ostateczne dno" Bitcoina mogło jeszcze nie zostać przetestowane.

Michael zdecydowanie sprzeciwia się powszechnym narracjom rynkowym, takim jak „tym razem cykl został przełamany" czy „weszliśmy w supercykl". Twierdzi, że 4-letnie cykle w krypto nie są narracją, lecz „prawem natury" podobnym do cykli kredytowych i koniunkturalnych na tradycyjnych rynkach, dzieląc rynek na cztery główne fazy.

• Wczesna hossa: Okres, gdy nikt nie zdaje sobie sprawy, że trwa rynek byka (np. początek 2023 r. – październik 2023 r., gdy Bitcoin cicho wzrósł o 100%).
• Tworzenie bogactwa: Faza, która rozpoczęła się wraz z zatwierdzeniem ETF-ów i przeniosła uwagę na rozwiązania on-chain, przy zwiększonych wolumenach pożyczek DeFi.
• Dystrybucja bogactwa: Okres, gdy handel lewarowany osiąga szczyt, inteligentny kapitał stopniowo wychodzi, a inwestorzy detaliczni entuzjastycznie wchodzą na rynek.
• Niszczenie bogactwa: Obecna faza rynku niedźwiedzia, trwająca od około 8,5 miesiąca.

Powiązane wiadomości: Założyciel największej chińskiej firmy wydobywczej Bitcoin dokonał dziś dużego zakupu kryptowalut

Analityk zauważył, że Bitcoin spadł jedynie o około 53% od swojego szczytu w tym cyklu, co wskazuje, że dane on-chain pokazują niewystarczające „odpowietrzenie" rynku w porównaniu z poprzednimi rynkami niedźwiedzia.

Po 8,5 miesiącach rynków niedźwiedzia w 2018 i 2022 roku, około 15,5% całkowitej wartości rynkowej zyskanej podczas sezonu byka zostało wymazanych jako „zrealizowane straty" on-chain. W obecnym cyklu wskaźnik ten wynosi obecnie 8,3%.

W przeszłości od 43% do 62% wzrostów kapitału podczas tej fazy rynku niedźwiedzia było realizowanych ze stratą, podczas gdy obecnie wskaźnik ten wynosi jedynie 24%.

Według Michaela dane te sygnalizują, że rynek nie doświadczył jeszcze wystarczającej kapitulacji i bólu, dlatego może nadchodzić kolejna fala spadkowa.

Na podstawie aktualnych danych Michael szacuje na 30%–40% prawdopodobieństwo, że makrodno zostało już osiągnięte, natomiast widzi 60%–70% prawdopodobieństwo kolejnego przełamania w dół przez Bitcoina.

Analityk zauważył, że Bitcoin historycznie zawsze dotykał poziomu Realized Price podczas rynków niedźwiedzia, który obecnie wynosi około 54 000 USD. Stwierdził, że cena mogłaby spaść do środkowych lub niższych poziomów 50 000 USD, ale nawet gdyby tak się stało, i tak doświadczylibyśmy znacznie płytszego rynku niedźwiedzia w porównaniu ze spadkiem o 75% w 2022 roku.

Dodał jednak, że jeśli dojdzie do dużego i nieoczekiwanego systemowego załamania podobnego do FTX, możliwy byłby poziom 40 000 USD, ale nie jest to główny scenariusz.

Analityk powiedział następująco o potencjalnych katalizatorach, które mogłyby pociągnąć rynek w dół:

Twierdzono, że Michael Saylor obiecał wysoką stałą stopę zwrotu w wysokości 11,5% z wyemitowanych przez siebie „akcji uprzywilejowanych", jednak spółka nie posiadała rezerw gotówkowych, aby przez długi czas realizować te płatności. Sugerowano, że jeśli Bitcoin będzie nadal spadał, a popyt na te instrumenty dłużne zmniejszy się, Saylor może być zmuszony do sprzedaży Bitcoina w celu wypełnienia swoich zobowiązań, co mogłoby wywołać nagłą wyprzedaż na rynku.

Zauważył, że Bitcoin wykazał w tym roku najsilniejszą w historii korelację z NASDAQ, ale że Bitcoin jest generalnie wskaźnikiem wyprzedzającym. Stwierdził, że dźwignia finansowa w krypto została w dużej mierze wyeliminowana, a prawdziwe ryzyko stanowi gwałtowna korekta, która mogłaby nastąpić na tradycyjnych rynkach akcji.

*To nie jest porada inwestycyjna.

Czytaj dalej: Analityk, który przewidział poprzednie dołki, dzieli się nowymi prognozami dla Bitcoina