Micron musi to zrobić 24 czerwca, bo inaczej jego akcje mogą spaść

Wpis Micron Must Do This on June 24, or Its Stock Could Crash pojawił się po raz pierwszy na 24/7 Wall St..

Boom na AI stworzył rynek, na którym dobre wyniki to już za mało. Inwestorzy nagradzali spółki powiązane ze sztuczną inteligencją wysokimi wycenami, ale jednocześnie stali się znacznie mniej wyrozumiali. Silny kwartał może nadal prowadzić do spadku kursu akcji, jeśli zarząd nie przekona Wall Street, że wzrost przyspiesza. Widzieliśmy już, jak to się zdarzyło liderom branży półprzewodników w tym roku. Teraz nadeszła kolej Micron Technology (NASDAQ:MU), aby znaleźć się w centrum uwagi.

A przy wzroście kursu akcji o niemal 300% od początku roku i około 830% przez ostatnie 12 miesięcy, oczekiwania nigdy nie były wyższe.

Popyt na pamięć AI: Najgorętszy segment rynku półprzewodników

Wzrost Microna nie wziął się znikąd. Firma znajduje się w centrum jednej z największych nierównowag między podażą a popytem w branży technologicznej.

Popyt na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM), zaawansowaną pamięć stosowaną wraz z akceleratorami AI od Nvidii i innych firm, nadal przewyższa podaż. Jednocześnie ceny pamięci DRAM i NAND wzrosły, ponieważ producenci priorytetyzują produkty AI o wyższych marżach, a moce produkcyjne pozostają ograniczone. Reuters niedawno zauważył, że wzrost zysków Microna jest napędzany przez rosnące ceny pamięci i silny popyt na HBM.

Rynek pamięci jest również bardzo skoncentrowany. SK hynix, Samsung i Micron kontrolują łącznie około 89% globalnego rynku DRAM, według Counterpoint Research, co daje tej trójce niezwykłą siłę cenową.

Ta kombinacja rosnących cen, napiętej podaży i eksplozywnego popytu na AI przekształciła Micron z cyklicznego producenta pamięci w jeden z ulubionych instrumentów AI na Wall Street.

Pobicie szacunków już nie wystarcza

Micron ogłosi wyniki za trzeci kwartał fiskalny w środę, 24 czerwca, po zamknięciu rynku.

Według Zacks, analitycy oczekują przychodów w trzecim kwartale fiskalnym na poziomie około 34,8 mld USD i zysków w wysokości 19,72 USD na akcję, co oznacza wzrost przychodów o 268% i wzrost zysków o ponad 930% rok do roku.

Te liczby są nadzwyczajne. A mimo to mogą nie wystarczyć. Nowym standardem rynkowym jest „pobij i podnieś". Inwestorzy chcą dowodu, że przyszły wzrost przekroczy obecne oczekiwania. Wyniki mają znaczenie, ale prognozy mają jeszcze większe.

Dokładnie to samo potknęło zarówno ASML (NASDAQ:ASML), jak i Broadcom (NASDAQ:AVGO) w tym roku. ASML osiągnął kwartał „pobij i podnieś", ale wzrost prognoz był skromny, co doprowadziło do początkowej wyprzedaży. Broadcom również pobił szacunki zysków, ale jego perspektywy nie zdołały zadowolić inwestorów, którzy wycenili jeszcze większy wzrost, powodując rzeź na jego akcjach.

Micron stoi przed tym samym wyzwaniem. Konsensus oczekiwań zakłada obecnie kolejny silny kwartał w czwartym kwartale fiskalnym i kontynuację wzrostu do roku fiskalnego 2027. Aby utrzymać momentum akcji, zarząd będzie prawdopodobnie musiał przekroczyć szacunki za trzeci kwartał, pobić nieoficjalne liczby krążące na Wall Street i podnieść prognozy na bieżący kwartał i kolejne okresy.

Wycena daje Micronowi przewagę

Mimo to Micron ma jedną przewagę, której Broadcom nie miał przed wynikami: wycenę. Broadcom wszedł w wyniki wyceniony niemal na perfekcję. Micron nie. Nawet po ogromnym wzroście kurs Microna wynosi mniej niż 10-krotność prognozowanych zysków i wskaźnik PEG na poziomie zaledwie około 0,07. Wskaźniki te pozostają znacznie poniżej wielu spółek powiązanych z AI.

Oczywiście Micron nie jest już taką okazją jak rok temu. Jednak inwestorzy wciąż płacą stosunkowo skromny mnożnik za spółkę korzystającą z popytu napędzanego przez AI, rosnących cen pamięci i niedoborów podaży, które liderzy branży uważają za możliwe do utrzymania przez cały rok 2027.

Kluczowy wniosek

Krótko mówiąc, Micron musi zaprezentować znakomite wyniki i równie znakomite prognozy 24 czerwca. Cokolwiek mniejszego grozi krótkoterminową wyprzedażą, ponieważ oczekiwania rosły niemal tak szybko jak sam kurs akcji.

Niezależnie od tego, jak rynek zareaguje bezpośrednio po wynikach, długoterminowa historia pozostaje nienaruszona. Popyt na AI nadal rośnie, HBM pozostaje ograniczony podażowo, a ceny pamięci pozostają korzystne. Te trendy napędziły 830% wzrost Microna w ciągu ostatniego roku i nie znikną z dnia na dzień.

Dlatego właśnie Micron pozostaje jedną z najbardziej przekonujących inwestycji AI na rynku dzisiaj — i nadal moją ulubioną akcją AI do kupienia w 2026 roku.

Wpis Micron Must Do This on June 24, or Its Stock Could Crash pojawił się po raz pierwszy na 24/7 Wall St..