Michael Burry bije na alarm, gdy Rezerwa Federalna USA planuje zakup obligacji skarbowych o wartości 40 mld dolarów

Michael Burry, inwestor znany z "The Big Short" za przewidzenie załamania rynku mieszkaniowego w 2008 roku, ostrzegł przed planami Rezerwy Federalnej USA dotyczącymi zakupu bonów skarbowych (T-bills) o wartości 40 miliardów dolarów. Według niego, inicjatywa ta ma mniej wspólnego ze stabilnością, a więcej z systemem finansowym, który stał się zależny od wsparcia Fed.

Michael Burry napisał na X, że plan Fed dotyczący rozpoczęcia "zakupów zarządzania rezerwami" (RMPs) sygnalizuje rosnącą kruchość amerykańskiego systemu bankowego. 

Zwrócił uwagę, że amerykański system bankowy jest kruchy, a rezerwy wzrosły z 45 miliardów dolarów w 2007 roku do ponad 3 bilionów dolarów obecnie. Powiedział, że ta zależność jest oznaką słabości, a nie siły, i może prowadzić do trwałego rozszerzenia bilansu lub całkowitej nacjonalizacji amerykańskiego rynku długu o wartości 40 bilionów dolarów.

Michael Burry twierdzi, że RMPs są ukrytą próbą stabilizacji sektora bankowego

Przewodniczący Fed Jerome Powell ogłosił, że Rezerwa Federalna USA będzie kupować bony skarbowe o wartości 40 miliardów dolarów miesięcznie, aby pomóc w zarządzaniu poziomami płynności rynku, zapewniając bankowi centralnemu utrzymanie silnej kontroli nad systemem celów stóp procentowych.

Michael z kolei zakwestionował moment ogłoszenia, zauważając, że Departament Skarbu sprzedaje więcej krótkoterminowych bonów, aby zapobiec wzrostowi rentowności 10-letnich obligacji. Powiedział, że decyzja Fed o zakupie tych samych bonów wydaje się "strasznie wygodna".

Według niego, plan jest zasadniczo ukrytą próbą stabilizacji sektora bankowego, który nadal zmaga się z następstwami mini-kryzysu bankowego sprzed dwóch lat. Ujawnił, że rezerwy bankowe wynosiły zaledwie 2,2 biliona dolarów przed kryzysem, w porównaniu do ponad 3 bilionów dolarów obecnie.

"Jeśli amerykański system bankowy nie może funkcjonować bez 3+ bilionów dolarów rezerw/wsparcia życiowego od Fed, to nie jest to oznaką siły, ale oznaką kruchości," dodał Burry.

Według niego, ta dynamika pomaga wyjaśnić siłę rynku akcji. 

"Wygląda na to, że po każdym kryzysie Fed musi teraz na stałe rozszerzyć swój bilans lub zagwarantować kryzys finansowania banków. Nic dziwnego, że akcje radzą sobie dobrze," napisał.

Fed formalnie zakończył zacieśnianie ilościowe na początku tego miesiąca, pozbywając się około 2,4 biliona dolarów aktywów od 2022 roku. Ruch ten następuje w momencie, gdy rynki finansowania, szczególnie rynek repo o wartości 12 bilionów dolarów, wykazują rosnącą zmienność. 

Krótkoterminowe stopy repo wielokrotnie przekraczały docelowy zakres Fed, budząc obawy o płynność. Burry postrzega to jako kolejny dowód na słabość podstawowego systemu finansowego.

Burry sugeruje inwestorom trzymanie się z dala od akcji bankowych

Burry podkreślił zmianę w Departamencie Skarbu USA w kierunku sprzedaży większej ilości krótkoterminowych bonów i skupienie się Fed na ich zakupie. Ta strategia pomaga uniknąć wzrostu rentowności 10-letnich obligacji skarbowych. Zgodnie z oczekiwaniami, rentowność 2-miesięcznych obligacji skarbowych USA (US2M) wzrosła, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła po posiedzeniu FOMC.

Burry sugeruje również inwestorom trzymanie się z dala od akcji bankowych. Burry ujawnił, że woli trzymać gotówkę w Funduszach Rynku Pieniężnego Skarbu Państwa dla kwot przekraczających limit FDIC wynoszący 250 000 dolarów. Jednocześnie wykres kropkowy Bloomberga wskazuje, że Fed przewiduje stopniowe obniżki stóp do około 3% do 2026 roku. 

Tymczasem trzecia z rzędu obniżka stóp procentowych przez Fed poprawiła nastroje rynkowe w środę, napędzając silne wzrosty kilku akcji o wysokiej becie związanych z czystą energią, wydobyciem kryptowalut i technologią kosmiczną. Dow Jones wzrósł o 1,05%, S&P 500 dodał 0,67%, a Nasdaq 100 wzrósł o 0,42%.

Jednak cena Bitcoina spadła o ponad 2% w ciągu ostatnich 24 godzin przed wygaśnięciem opcji na Bitcoina. Według doniesień, górnicy BTC sprzedają, a Marathon Digital (MARA) pozbył się 275 BTC o wartości 25,31 miliona dolarów. Moneta jest obecnie notowana po cenie 90 369 dolarów.

Chcesz, aby Twój projekt znalazł się przed najlepszymi umysłami krypto? Umieść go w naszym kolejnym raporcie branżowym, gdzie dane spotykają się z wpływem.