J.P.Morgan pioniersko wprowadza komercyjny papier wartościowy na blockchainie Solana dla Galaxy Digital i Coinbase

Instytucje poczyniły znaczący krok w kierunku rynków kapitałowych opartych na blockchain, gdy J.P.Morgan zorganizował emisję papierów komercyjnych onchain dla Galaxy Digital na Solanie.

J.P.Morgan strukturyzuje przełomową transakcję USCP na Solanie

W dniu 11 grudnia 2025 r., J.P.Morgan ujawnił, że zorganizował emisję amerykańskich papierów komercyjnych (USCP) dla Galaxy Digital Holdings LP, podmiotu powiązanego z Galaxy Inc., na publicznym blockchainie Solana.

Papiery wartościowe zostały zakupione przez Coinbase Global Inc. i Franklin Templeton, podkreślając rosnące instytucjonalne zapotrzebowanie na instrumenty o stałym dochodzie oparte na blockchainie.

Transakcja jest jedną z najwcześniejszych emisji długu zrealizowanych na publicznym blockchainie i jedną z pierwszych w USA wykorzystujących technologię blockchain zarówno do emisji, jak i obsługi papierów wartościowych. Co więcej, stanowi ona znaczący kamień milowy dla globalnych rynków finansowych eksplorujących tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego.

J.P.Morgan działał jako organizator, stworzył token USCP na blockchainie i obsłużył rozliczenie dostawy za płatność pierwotnej emisji. Zarówno wpływy z emisji, jak i wykupu będą wypłacane w stablecoinach USDC emitowanych przez Circle, dodając kolejne rynkowe pierwsze dla amerykańskiego rynku papierów komercyjnych poprzez pełną integrację przepływów pieniężnych opartych na stablecoinach.

Rośnie instytucjonalny apetyt na aktywa cyfrowe

Scott Lucas, dyrektor ds. aktywów cyfrowych rynków w J.P.Morgan, powiedział, że transakcja jest kluczowym krokiem w kierunku zdefiniowania roli blockchain na przyszłych rynkach. Podkreślił, że transakcja pokazuje silne zainteresowanie instytucjonalne aktywami cyfrowymi oraz zdolność J.P.Morgan do wprowadzania nowych instrumentów na blockchain przy użyciu Solany, zachowując jednocześnie bezpieczeństwo i kontrolę.

Ponadto Lucas podkreślił, że bank pozostaje skoncentrowany na zaspokajaniu ewoluujących potrzeb klientów w zakresie ekspozycji na aktywa cyfrowe, jednocześnie chroniąc integralność tradycyjnych rynków. To powiedziawszy, projekt podkreśla szerszą strategię J.P.Morgan mającą na celu rozszerzenie możliwości w zakresie aktywów cyfrowych dla klientów instytucjonalnych.

J.P.Morgan nadal przesuwa granice w obszarze aktywów cyfrowych, promując bezpieczne, skalowalne i przejrzyste rozwiązania w globalnych finansach. Bank pozycjonuje swój Bank Komercyjny i Inwestycyjny jako wiodącego pośrednika w zakresie tokenizowanych papierów wartościowych i rozliczeń opartych na blockchainie.

Pierwsza emisja papierów komercyjnych Galaxy Digital

Ta transakcja stanowi pierwszą emisję papierów komercyjnych Galaxy i jej debiut w tokenizowanym finansowaniu krótkoterminowym. Format USCP na blockchainie wzmacnia zarządzanie płynnością firmy i rozszerza dostęp dla inwestorów instytucjonalnych przyjmujących produkty rynku pieniężnego oparte na blockchainie w swoich portfelach.

Podmiot powiązany z bankowością inwestycyjną Galaxy, Galaxy Digital Partners LLC, działał jako Agent Strukturyzujący w transakcji. Ponadto papiery wartościowe zostały zakupione przez Coinbase i Franklin Templeton, demonstrując jak tradycyjni gracze finansowi i firmy kryptonative mogą współpracować przy nowych modelach emisji.

Jason Urban, globalny dyrektor ds. handlu w Galaxy, powiedział, że transakcja pokazuje, jak publiczne blockchainy mogą usprawnić operacje na rynkach kapitałowych. Zauważył, że wprowadzając swoją pierwszą ofertę papierów komercyjnych na blockchain i pomagając strukturyzować jedną z najwcześniejszych transakcji tego typu w USA, Galaxy realizuje swoją długofalową wizję otwartej, programowalnej infrastruktury rynkowej.

Publiczne blockchainy osiągają skalę instytucjonalną

Urban dodał, że firma jest zadowolona ze współpracy z J.P.Morgan, Coinbase, Solaną i Franklin Templeton w celu osadzenia tych innowacji w codziennej działalności rynkowej. To powiedziawszy, inicjatywa ilustruje również, jak tokenizowane instrumenty mogą współistnieć z istniejącymi ramami regulacyjnymi i operacyjnymi.

Sandy Kaul, dyrektor ds. innowacji w Franklin Templeton, powiedziała, że instytucje weszły w nową erę, w której nie tylko eksperymentują z blockchainem, ale przeprowadzają transakcje na dużą skalę. Podkreśliła, że każda nowa instytucjonalna transakcja z emisją na blockchainie przyspiesza przejście w kierunku bardziej otwartego, wydajnego i odpornego ekosystemu finansowego.

Kaul zauważyła, że ta inwestycja wspiera pracę zespołu Galaxy i przyczynia się do budowania solidnego potoku możliwości rynku pieniężnego opartego na blockchainie. Co więcej, sygnalizuje, jak tradycyjni zarządzający aktywami zaczynają integrować tokenizowane instrumenty w swoich szerszych strategiach inwestycyjnych.

Infrastruktura Solany i rola Coinbase

Nick Ducoff, dyrektor ds. wzrostu instytucjonalnego w Fundacji Solana, nazwał emisję ważnym krokiem w kierunku wprowadzenia bezpieczeństwa i efektywności publicznych blockchainów do finansów instytucjonalnych. Podkreślił, że architektura Solany pozwala firmom takim jak J.P.Morgan organizować transakcje finansowe z zaufaniem, skalą i wydajnością, których wymagają rynki.

Brett Tejpaul, współdyrektor generalny Coinbase Institutional, powiedział, że przełomowa transakcja pokazuje, jak finanse instytucjonalne przyjmują publiczną infrastrukturę blockchain. Jego zdaniem, Coinbase odegrał fundamentalną rolę, działając zarówno jako inwestor, jak i dostawca portfela, a także oferując kluczowe usługi on- i off-ramp dla USDC.

Tejpaul wyjaśnił, że Coinbase zapewnił przechowywanie kluczy prywatnych i usługi portfela dla nowo wyemitowanego tokena USCP, wykorzystując jednocześnie siłę swojego bilansu do wsparcia transakcji. Co więcej, argumentował, że budując infrastrukturę dla bezpiecznego przenoszenia aktywów ze świata rzeczywistego na blockchain, firma aktywnie kształtuje następną fazę rynków kapitałowych.

Profil Banku Komercyjnego i Inwestycyjnego J.P.Morgan

Bank Komercyjny i Inwestycyjny J.P.Morgan jest globalnym liderem w bankowości, płatnościach, rynkach i usługach związanych z papierami wartościowymi. Start-upy, korporacje, rządy i instytucje powierzają bankowi swoje interesy w ponad 100 krajach na całym świecie, co odzwierciedla głęboką penetrację rynku i długotrwałe relacje z klientami.

Z 40,1 biliona dolarów aktywów w przechowaniu i 1,11 biliona dolarów w depozytach, Bank Komercyjny i Inwestycyjny zapewnia doradztwo strategiczne, pozyskuje kapitał, zarządza ryzykiem, oferuje rozwiązania płatnicze, zabezpiecza aktywa i dostarcza płynność na globalnych rynkach. Więcej informacji jest dostępnych na stronie www.jpmorgan.com/global, która przedstawia szerszą strategię grupy w zakresie aktywów cyfrowych.

Zapytania medialne są kierowane do Gurpreet Kaur dla USA i Eriki Lewis dla regionu EMEA, podkreślając skoordynowaną strategię komunikacyjną banku wokół tego kamienia milowego papierów komercyjnych na blockchainie i jego implikacji dla finansów instytucjonalnych.

Ogólnie rzecz biorąc, transakcja łączy J.P.Morgan, Galaxy, Coinbase, Solanę i Franklin Templeton w pionierskim wykorzystaniu publicznej infrastruktury blockchain, sygnalizując, jak tradycyjne rynki kapitałowe zaczynają migrować w kierunku tokenizowanych, programowalnych papierów wartościowych.