Hammack z Fed twierdzi, że nie będzie obniżek stóp procentowych do wiosny 2026 roku

TLDR

• Prezes Fed z Cleveland Beth Hammack twierdzi, że nie ma pilnej potrzeby obniżania stóp procentowych przynajmniej do wiosny 2025 roku
• Rynki wyceniają obecnie prawie 80% szans, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy na niezmienionym poziomie na styczniowym posiedzeniu
• Hammack kwestionuje dokładność listopadowego raportu CPI, sugerując, że inflacja może być wyższa niż raportowane 2,7% i wynosić 2,9-3,0%
• Obecna stopa polityki Fed wynosi od 3,5% do 3,75% po trzech obniżkach stóp o łącznie 75 punktów bazowych w 2024 roku
• Hammack zostanie członkiem z prawem głosu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w 2026 roku, co da jej większy wpływ na decyzje dotyczące stóp procentowych

Prezes Rezerwy Federalnej w Cleveland Beth Hammack wskazała, że bank centralny nie powinien obniżać stóp procentowych przynajmniej do wiosny. Jej komentarze sygnalizują pauzę w niedawnym cyklu luzowania polityki Fed.

Rynki zareagowały na sygnały urzędników Fed w ostatnich tygodniach. Rynki predykcyjne pokazują obecnie prawie 80% prawdopodobieństwa, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy na niezmienionym poziomie na styczniowym posiedzeniu.

Fed obniżył stopy trzykrotnie w 2024 roku, redukując je o łącznie 75 punktów bazowych. Obecna stopa polityki wynosi od 3,5% do 3,75%.

Hammack powiedziała Wall Street Journal, że nie widzi powodu do dostosowywania stóp przez kilka miesięcy. Jako główny czynnik swojego stanowiska wskazała obawy dotyczące inflacji.

Prezes Fed z Cleveland zakwestionowała dokładność listopadowego raportu Indeksu Cen Konsumpcyjnych. Raport wykazał spadek inflacji bazowej do 2,7% z 3,1%.

Hammack sugerowała, że dane mogą być zniekształcone z powodu skutków zamknięcia rządu. Szacuje, że rzeczywista stopa inflacji jest bliższa 2,9% lub 3,0%.

Pogląd Hammack na neutralną politykę stóp

Hammack stwierdziła, że obecny poziom stóp jest "nieco poniżej" neutralnego. Oznacza to, że uważa, iż polityka Fed jest obecnie nieco stymulująca.

Jej stanowisko kontrastuje ostro z poglądami gubernatora Fed Chrisa Wallera. Waller powiedział trzy dni wcześniej, że obecne stopy są o 50 do 100 punktów bazowych powyżej poziomu neutralnego.

Ta różnica między decydentami sugeruje potencjalne przyszłe nieporozumienia. Hammack dołączy do Federalnego Komitetu Otwartego Rynku jako członek z prawem głosu w 2026 roku.

FOMC obejmuje dwunastu członków z prawem głosu. Czterech z jedenastu prezesów okręgowych Fed pełni rotacyjne roczne kadencje w komitecie.

Status głosującego Hammack w przyszłym roku daje jej bardziej bezpośredni wpływ na decyzje polityczne. Jest postrzegana jako jeden z bardziej jastrzębich urzędników Fed.

Wpływ na rynki i koszty kredytów

Prezes Fed w Nowym Jorku John Williams również wyraził ostrożność w kwestii obniżek stóp. Podobnie stwierdził, że nie ma pośpiechu w obniżaniu stóp.

Zmiana oczekiwań dotyczących obniżek stóp wpływa na koszty kredytów w całej gospodarce. Kredyty hipoteczne i karty kredytowe pozostają droższe, gdy stopy utrzymują się na podwyższonym poziomie.

Aktywa ryzykowne, takie jak akcje i kryptowaluty, zazwyczaj korzystają na obniżkach stóp. Jednak Bitcoin spadł od czasu, gdy Fed rozpoczął obniżki stóp we wrześniu.

Złoto i srebro osiągnęły rekordowe maksima w tym roku. Akcje również pozostają w pobliżu rekordowych maksimów pomimo pauzy w obniżkach stóp.

Urzędnicy Fed chcą zobaczyć więcej danych o inflacji przed zmianą polityki. Warunki zatrudnienia osłabły, ale według decydentów pozostają względnie stabilne.

Rezerwa Federalna dąży do obniżenia inflacji do celu 2%. Hammack chce wyraźniejszych dowodów, że inflacja zmierza w kierunku tego celu, zanim poprze dalsze obniżki.

Wpis Fed's Hammack Says No Rate Cuts Until Spring 2026 ukazał się pierwszy raz na CoinCentral.