Broker z Wall Street Benchmark powiedział, że kopacz bitcoina Hut 8 (HUT) wykorzystuje ogłoszenie River Bend z zeszłego tygodnia, aby umocnić przejście od właściciela energii koncentrującego się na krypto do platformy cyfrowej infrastruktury klasy instytucjonalnej.

Analityk Mark Palmer powiedział, że struktura, kontrahenci i jakość przepływów pieniężnych odróżniają umowę HUT od fali niedawnych porozumień dotyczących centrów danych AI. Powtórzył swoją rekomendację kupna akcji i podniósł swoją cenę docelową do 85 USD z 77 USD, sugerując 93% wzrost od piątkowego zamknięcia na poziomie 44,12 USD. Akcje są wyższe o 2,8% przed otwarciem sesji do 45,34 USD.

W zeszłą środę Hut 8 podpisał 15-letnią umowę dzierżawy centrum danych AI o wartości 7 miliardów dolarów z Fluidstack dla swojego centrum danych River Bend w Luizjanie. Akcje zyskały nawet 20% po tej wiadomości.

"Transakcja łączyła lepszą ekonomię transakcji w stosunku do umów konkurencji, długoterminowe przepływy pieniężne wspierane przez gwarancje klasy inwestycyjnej oraz wiele warstw wbudowanej opcjonalności rozbudowy obejmującej trzech kontrahentów", powiedział Palmer.

Wycena Palmera metodą sumy części (SOTP) obejmuje wartość dzierżawy River Bend, potencjalną przyszłą zdolność rozbudowy w ramach prawa pierwszeństwa przyznane Fluidstack, udział Hut 8 w American Bitcoin Corp. (ABTC) oraz bitcoin przechowywany w bilansie na dzień 30 września.

Palmer powiedział, że kluczową kwestią jest timing. Zarząd nie spieszył się z monetyzacją aktywów energetycznych na wczesnym etapie wyścigu o infrastrukturę AI, czekając zamiast tego na konfigurację, która spełniała wewnętrzne progi zwrotu i kryteria strategiczne.

Wskazał na 15-letnie wsparcie płatności przez Google (GOOG) jako znaczącą cechę zmniejszającą ryzyko, która jego zdaniem obniża ryzyko kontrahenta, jednocześnie pozwalając Hut 8 zachować pełną własność ekonomiczną bez warrantów lub dodatków kapitałowych, które pojawiły się w innych transakcjach.

Raport zauważył, że trzy pięcioletnie opcje odnowienia mogą podnieść całkowitą wartość kontraktu do około 17,7 miliarda dolarów.

Benchmark powiedział, że wycenia początkową transzę River Bend o mocy 245 megawatów (MW) na około 7,6 miliarda dolarów, odzwierciedlając zakontraktowane przepływy pieniężne i wartość niedoboru energii gotowej dla AI, wspieranej przez gwarancję klasy inwestycyjnej.

Konkurencyjny broker Cantor Fitzgerald podniósł w zeszłym tygodniu swoją cenę docelową dla Hut 8 do 72 USD z 64 USD, podczas gdy Canaccord podniósł swoją cenę docelową do 62 USD z 54 USD.

Czytaj więcej: Cena docelowa Hut 8 podniesiona w Cantor i Canaccord po umowie AI wspieranej przez Google