Rok 2025 był wypełniony zakładami o wysoką stawkę, które zmieniały się szybko i często bez ostrzeżenia, zmuszając traderów od Tokio po Nowy Jork do obserwowania najbardziej ekstremalnych wahań rynkowych + ekstremalnych zysków w historii.
Widzieliśmy, jak giganci kredytów hipotecznych zachowywali się jak akcje memowe, a standardowy carry trade natychmiast upadł.
Transakcje kryptowalutowe związane z Trumpem załamały się po dużych premierach
Traderzy kryptowalut rzucali się na wszystko związane z nazwiskiem Trump. Donald Trump mocno promował kryptowaluty, gdy ponownie objął prezydenturę. Umieścił sojuszników na najważniejszych stanowiskach regulacyjnych i uczynił cyfrowe monety częścią swojego przekazu ekonomicznego.
Na kilka godzin przed zaprzysiężeniem uruchomił własnego memecoina i opublikował go online. Melania Trump poszła za nim z własnym tokenem. Później World Liberty Financial, powiązany z rodziną Trumpów, wypuścił token WLFI do publicznego obrotu. We wrześniu Eric Trump uruchomił American Bitcoin, koparkę kryptowalut, która zadebiutowała poprzez fuzję.
Każda premiera rozpoczynała się od wzrostu. Każda się załamała. Na dzień 23 grudnia token Trumpa stracił ponad 80% od szczytu. Token Melanii spadł o prawie 99%, według danych CoinGecko. American Bitcoin stracił 80% od wrześniowego szczytu. Entuzjazm nie utrzymał się. Sam Bitcoin zamyka rok na minusie po spadku od październikowych szczytów.
Scion Asset Management złożył dokumenty 3 listopada, pokazując, że posiada opcje sprzedaży przeciwko Nvidia i Palantir. Za transakcją stał Michael Burry, znany z The Big Short. Wycelował w dwie firmy będące w sercu rajdu napędzanego przez AI. Cena wykonania Nvidia była o 47% niższa od wartości rynkowej. Palantir o 76% niższa.
Dokumentacja pokazywała jedynie portfel na dzień 30 września. Nie jest jasne, czy Burry nadal trzymał te opcje, czy były częścią większego planu. Ale inwestorzy AI byli już zdenerwowani. Ruch Burry'ego dolał oliwy do ognia. Nvidia spadła. Podobnie Palantir. Nasdaq spadł wraz z nimi. Później się odbiły.
Burry podzielił się na X, że zapłacił 1,84 USD za opcje sprzedaży Palantir. Te kontrakty wzrosły do 101% w niecałe trzy tygodnie. Transakcja rzuciła światło na to, ile pieniędzy wpompowano tylko w kilka nazw AI. Nawet bez pełnych szczegółów wstrząsnęła rynkiem zdominowanym przez technologie.
Obronność, złoto, koreańskie akcje i japoński rynek obligacji - wszystkie pobiły rekordy
Decyzja Trumpa o cięciu amerykańskiego finansowania dla Ukrainy pchnęła kraje europejskie do szybkiego działania. Rheinmetall AG w Niemczech zyskał 150% do grudnia. Leonardo SpA we Włoszech wzrósł o ponad 90%. Akcje obronne znów stały się gorące.
Pierre Alexis Dumont, dyrektor ds. inwestycji w Sycomore Asset Management, powiedział: "Usunęliśmy obronność z naszych funduszy ESG aż do początku tego roku. Nastąpiła zmiana paradygmatu." Dumont powiedział, że teraz inwestują w broń obronną.
Wzrost objął różne branże — gogle, chemikalia, nawet drukarki. Koszyk europejskich akcji obronnych Bloomberg wzrósł o 70% w ciągu roku. Firmy luźno związane z obronnością otrzymały nowe oferty kredytowe. Banki stworzyły "Europejskie Obligacje Obronne", które były jak zielone obligacje, ale skierowane do producentów broni. Wydatki na obronność znów stały się politycznie akceptowalne.
W październiku przyszła kolejna fala. USA weszły w najdłuższy shutdown rządu. Obawy o dług wzrosły gwałtownie. Inwestorzy uciekali od dolara i skakali do krypto i złota. Oba osiągnęły rekordowe szczyty tego miesiąca. Transakcja otrzymała przydomek "debasement trade". Traderzy wierzyli, że waluty tracą wartość i szukali schronienia.
Ale to nie trwało długo. Bitcoin znów spadł. Dolar odzyskał grunt. Obligacje skarbowe okazały się jednymi z najlepszych aktywów roku. Złoto pozostało silne. Inne metale jak miedź, aluminium i srebro również wzrosły, ale nie tylko z powodu obaw przed inflacją. Taryfy Trumpa i zmiany w globalnym popycie pomogły podbić ceny. Złoto nadal rosło do nowych szczytów, nawet gdy krypto się ochłodziło.
Koreański rynek akcji również przełamał oczekiwania. Prezydent Lee Jae Myung miał cel: doprowadzić indeks KOSPI do 5000. Do 22 grudnia wzrósł o ponad 70% w ciągu roku. Wall Street zaczęło zgadzać się, że cel może zostać osiągnięty w 2026. Globalna fala AI przyniosła pieniądze do koreańskich akcji. JPMorgan i Citigroup poparły tę możliwość.
Ale koreańscy inwestorzy detaliczni nie byli przekonani. Lee, sam były inwestor detaliczny, nie mógł ich przekonać. Sprzedali koreańskie akcje i wysłali 33 miliardy USD do aktywów amerykańskich. Niektórzy kupili krypto. Inni kupili ryzykowne fundusze ETF. Ten odpływ osłabił wona. Wzrost wyglądał dobrze na papierze. Ale w Korei wciąż brakowało wiary.
Jim Chanos i Michael Saylor starli się w publicznym konflikcie. Chanos zajął krótką pozycję na Strategy Inc., firmie naładowanej Bitcoinem. Powiedział, że jej wartość nie odpowiada posiadanym kryptowalutom.
W maju zajął długą pozycję na Bitcoin i krótką na Strategy. Saylor odpowiedział w czerwcu w Bloomberg TV, mówiąc: "Nie sądzę, że rozumie, jaki jest nasz model biznesowy." Chanos odpowiedział na X, nazywając komentarze Saylora "kompletnym finansowym bełkotem".
Akcje Strategy osiągnęły szczyt w lipcu z 57% zyskiem od początku roku. Ale potem Bitcoin spadł. Nowe firmy skarbowe aktywów cyfrowych zapełniły przestrzeń. Strategy spadło. Od maja do 7 listopada, kiedy Chanos powiedział, że zamknął transakcję, akcje spadły o 42%. Premia załamała się. Zakład się udał.
Japonia w końcu zobaczyła, jak jej transakcja "widowmaker" się opłaca. Przez lata traderzy zajmowali krótkie pozycje na japońskich obligacjach rządowych, oczekując wzrostu rentowności. Nigdy nie działało. Aż do teraz. W 2025 Japonia podniosła stopy.
Premier Sanae Takaichi zatwierdził duże wydatki. Rentowność 10-letnich JGB przekroczyła 2%. Rentowność 30-letnia osiągnęła rekord wszech czasów. Indeks Bloomberg śledzący JGB spadł o ponad 6%, czyniąc Japonię najgorszym rynkiem obligacji w tym roku.
Zdobądź 50 USD za darmo do handlu krypto, gdy zarejestrujesz się w Bybit teraz
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
