Strategia Whipsaw: Benchmark przewiduje $705 w 2026 roku, podczas gdy MSTR spada o 66%

Benchmark utrzymał rekomendację Kupuj dla Strategy i zachował cenę docelową na poziomie 705 USD związaną z oczekiwaniami na 2026 rok, mimo że akcje spadły z około 457 USD do blisko 152 USD w ciągu sześciu miesięcy. Tymczasem posty na X łączyły spadek z rozwodnieniem kapitału, ryzykiem indeksowym i kurczącą się premią NAV, mimo że Strategy nadal posiada około 59 miliardów USD w Bitcoin wobec kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 46 miliardów USD.

Benchmark potwierdza rekomendację Kupuj dla Strategy, utrzymuje cel 705 USD na 2026 rok

Bank inwestycyjny The Benchmark Company potwierdził swoją rekomendację kupna dla Strategy, utrzymując cenę docelową na poziomie 705 USD związaną z oczekiwaniami na 2026 rok, zgodnie z doniesieniami krążącymi w środę. Notatka nadal przedstawia Strategy przede wszystkim jako firmę skarbową skoncentrowaną na bitcoin, a nie jako tradycyjną historię wyceny oprogramowania.

Analityk Benchmark, Mark Palmer, powiedział, że cena docelowa odzwierciedla duże i rosnące zasoby Bitcoin spółki Strategy oraz strukturę kapitałową firmy, która zwiększa ekspozycję na długoterminowe ruchy cen bitcoin. W rezultacie badanie traktuje akcje Strategy jako wskaźnik wyników bitcoin, z dodatkową dźwignią z instrumentów kapitałowych i dłużnych wykorzystywanych do finansowania przejęć.

Chociaż kilka platform informacyjnych o kryptowalutach poinformowało o potwierdzeniu w środę, sama analiza nie wydaje się być nowo wydana. Zamiast tego relacja odnosi się do notatki badawczej Benchmark opublikowanej po raz pierwszy na początku grudnia i powracającej na początku nowego roku. Nie ujawniono żadnych zmian w rekomendacji ani cenie docelowej, a Benchmark nie ogłosił zrewidowanej prognozy.

Strategy pozostaje jednym z największych korporacyjnych posiadaczy Bitcoin na świecie. W związku z tym jej akcje nadal przyciągają uwagę inwestorów w okresach zwiększonego zainteresowania korporacyjnymi strategiami skarbowymi bitcoin.

Akcje Strategy spadają, gdy kapitalizacja rynkowa spada poniżej wartości posiadanych Bitcoin

Akcje Strategy gwałtownie spadły w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podkreślając, jak szybko narracje rynkowe mogą się odwrócić w przypadku akcji skoncentrowanych na bitcoin. Według danych cenowych pokazanych na powszechnie udostępnianym wykresie, akcje Strategy spadły z około 457 USD do około 152 USD, co stanowi spadek o prawie 66%, wymazując szacunkową wartość rynkową w wysokości 90 miliardów USD w tym okresie.

W poście na X komentator rynkowy stwierdził, że wyprzedaż wykroczyła poza szersze cofnięcie bitcoin. Zamiast tego post wskazywał na rozwodnienie kapitału, ryzyka związane z indeksami i załamanie premii wartości aktywów netto Strategy jako główne czynniki napędzające spadek. Gdy premia się skurczyła, inwestorzy wydawali się ponownie oceniać, ile byli gotowi zapłacić powyżej bazowych zasobów bitcoin spółki.

Pomimo gwałtownego spadku ceny akcji, bilans Strategy pozostaje w dużej mierze niezmieniony. Spółka nadal posiada około 59 miliardów USD w bitcoin, na podstawie obowiązujących cen rynkowych cytowanych w poście. W przeciwieństwie do tego, kapitalizacja rynkowa akcji Strategy wynosi około 46 miliardów USD, co oznacza, że akcje są obecnie notowane poniżej wartości jej rezerw bitcoin.

Luka między wartością aktywów a kapitalizacją rynkową podkreśla rolę nastrojów inwestorów w wycenie spółek z dużym udziałem bitcoin. Podczas gdy zasoby Strategy pozostały nienaruszone, zmieniające się oczekiwania dotyczące dźwigni finansowej, rozwodnienia i ekspozycji na indeksy wydają się na nowo kształtować sposób, w jaki rynek wycenia akcje, pozostawiając ten sam bilans postrzegany przez bardzo inną psychologiczną pryzmat.