Czy 2026 przyniesie ekstremalną bessę na rynku kryptowalut?

Rok 2026 rozpoczął się w atmosferze znaczącej niepewności co do wyników rynku kryptowalut w tym roku. Ten niepokój jest szczególnie zauważalny po tym, jak 2025 rok rozwinął się w sposób sprzeczny z powszechnymi oczekiwaniami rynku.

Ponieważ prognozy pozostają podzielone, pozostaje jedno kluczowe pytanie: Czy 2026 przyniesie jeden z najbardziej ekstremalnych rynków niedźwiedzia w historii kryptowalut? BeInCrypto rozmawiał z kilkoma ekspertami branżowymi, aby zbadać, co może przynieść ten rok.

Czteroletni cykl Bitcoina może już nie definiować perspektyw na 2026 rok 

BeInCrypto wcześniej zauważył, że oczekiwania dotyczące rynków kryptowalut w 2025 roku były ogólnie optymistyczne, wspierane przez prokryptowalutowego prezydenta USA i korzystne makroekonomiczne wiatry, w tym obniżki stóp Rezerwy Federalnej i zastrzyki płynności. 

Pomimo tych katalizatorów, rynek zakończył rok na minusie. Bitcoin zakończył 2025 rok spadkiem o 5,7%, podczas gdy gwałtowna wyprzedaż w czwartym kwartale spowodowała spadek aktywa o 23,7%, co było najgorszym wynikiem Q4 od 2018 roku.

Sponsorowane

Sponsorowane

Rozczarowujące wyniki zmusiły wielu ekspertów do rewizji swoich prognoz i zakwestionowania nadchodzącej trajektorii rynku. W czasach wątpliwości inwestorzy często zwracają się do wzorców historycznych po wskazówki.

W przypadku Bitcoina czteroletni cykl był jednym z najczęściej przywoływanych ram do przewidywania kolejnych ruchów rynku. Zgodnie z tym modelem, 2026 rok zazwyczaj sygnalizowałby początek rynku niedźwiedzia.

Czy to oznacza, że rynek zmierza ku dalszym spadkom? Niekoniecznie. Rosnąca liczba ekspertów twierdzi, że ten wzorzec może już nie obowiązywać. 

Nic Puckrin, analityk i współzałożyciel Coin Bureau, powiedział, że czteroletni cykl może już nie być najskuteczniejszym narzędziem do analizy Bitcoina. Według niego dynamika rynku uległa znacznej zmianie po zatwierdzeniu ETF i rosnącej obecności kapitału instytucjonalnego.

Jamie Elkaleh, CMO Bitget Wallet, dodał, że tradycyjne cykle makro są teraz bardziej wiarygodne. Według niego,

Podobnie Andrei Grachev, Partner Zarządzający w DWF Labs, podkreślił, że chociaż halving nadal ma znaczenie, sam w sobie nie wyjaśnia już zachowania rynku. 

Podzielił się, że w miarę jak kryptowaluty stają się bardziej zinstytucjonalizowane, coraz bardziej zachowują się jak globalna klasa aktywów, a nie samowystarczalny system. To sprawia, że proste modele predykcyjne oparte na cyklach są mniej wiarygodne.

Dlaczego 2026 wymyka się klasycznemu schematowi byka i niedźwiedzia

Jeśli nie czteroletni cykl, niektórzy analitycy wskazują na długoterminowe ramy historyczne, takie jak cykl Bennera. Zgodnie z tym modelem, 2026 rok został określony jako "Lata dobrej koniunktury, wysokich cen i czas na sprzedaż akcji i wszelkiego rodzaju wartości." 

Gdyby wzorzec miał się utrzymać, sugerowałoby to ogólnie bycze otoczenie. Czy to oznacza, że nowa hossa jest nieunikniona? Eksperci ostrzegają, że odpowiedź nie jest już tak prosta. 

Elkaleh powiedział BeInCrypto, że niezdolność rynku do spełnienia byczych oczekiwań w 2025 roku oznacza wyraźne przejście od spekulacyjnych nadmiarów do klasy aktywów skorelowanej z makro. 

Sponsorowane

Sponsorowane

Grachev powtórzył ten pogląd, argumentując, że 2026 rok może nie pasować ładnie do tradycyjnych etykiet rynkowych.

Dyrektor wspomniał również, że chociaż oczekuje się, że altcoiny pozostaną zmienne, zakres wyników może być znacznie szerszy niż w przeszłości. Razem wzięte, te zjawiska sugerują bardziej zdyscyplinowaną i wrażliwą na popyt strukturę rynku. 

Grachev podkreślił, że "bolesny reset" po krachu z 10 października pozostawił rynek w zdrowszej pozycji. W przyszłości rynki będą mniej kruche i bardziej wrażliwe na popyt. 

Wreszcie Puckrin opisał ostatnie miesiące jako fazę przeszacowania, charakteryzującą się sprzedażą przez długoterminowych posiadaczy "OG" i kupowaniem nadwyżek przez instytucje. 

Niedźwiedzi scenariusz kryptowalut na 2026: Co może pójść nie tak

Chociaż szersze perspektywy pozostają ostrożnie optymistyczne, rynek ma historię przekraczania oczekiwań. BeInCrypto poprosił ekspertów o zarysowanie czynników, które mogłyby realistycznie wywołać lub zintensyfikować ekstremalny rynek niedźwiedzia kryptowalut w 2026 roku.

Według Puckrina, ekstremalny scenariusz niedźwiedzia prawdopodobnie wymagałby zbieżności czynników. Obejmuje to zacieśnianie globalnej płynności, przedłużone środowisko unikania ryzyka i szok strukturalny. 

Dla Bitcoina taki szok mógłby pojawić się, gdyby skarby aktywów cyfrowych zaczęły wspólnie sprzedawać na już kruchym rynku, niezdolnym do wchłonięcia takiego poziomu podaży.

Sponsorowane

Sponsorowane

Elkaleh wspomniał, że ekstremalny rynek niedźwiedzia kryptowalut w 2026 roku prawdopodobnie byłby napędzany przez wstrząsy zewnętrzne, a nie wewnętrzne słabości sektora kryptowalut. 

Konstantins Vasilenko, współzałożyciel Paybis, powiedział, że ekstremalny rynek niedźwiedzia w 2026 roku prawdopodobnie reprezentowałby przedłużenie obecnych warunków, charakteryzujących się rynkiem kierowanym przez instytucje z ograniczonym udziałem detalicznym.

Maksym Sakharov, współzałożyciel i CEO grupy WeFi, ostrzegł, że przyszły stres rynkowy może wynikać z dźwigni finansowej.

Jak rynek mógłby uniknąć cyklu niedźwiedzia

Z drugiej strony eksperci zarysowali również czynniki, które mogłyby całkowicie unieważnić scenariusz niedźwiedzi i wspierać odnowiony rynek byka. Grachev zasugerował, że niedźwiedzie perspektywy słabną głównie z dwóch powodów: zdrowszego profilu dźwigni i napływu kapitału o dłuższych horyzontach inwestycyjnych.

Wyjaśnił, że w porównaniu do poprzednich cykli, zmniejszone nadmierne ryzyko doprowadziło do bardziej zdyscyplinowanego zachowania rynku. Jednocześnie bardziej pragmatyczne podejścia regulacyjne obniżają bariery dla udziału instytucjonalnego.

Elkaleh zasugerował, że scenariusz niedźwiedzi znacznie osłabłby, gdyby pojawiły się oznaki suwerennej adopcji lub wielkoskalowej tokenizacji aktywów finansowych. Zauważył, że gdyby państwo G20 dodało Bitcoin do swoich rezerw strategicznych lub gdyby amerykańscy regulatorzy umożliwili szerszą tokenizację rynku kapitałowego, narracja o niedoborze Bitcoina mogłaby przesunąć się ze spekulacyjnej na podstawową.

Sponsorowane

Sponsorowane

Mark Zalan, CEO GoMining, podzielił się perspektywą długoterminową, zauważając, że odporność w branży kryptowalut jest budowana, gdy popyt strukturalny zaczyna przewyższać nastroje cykliczne. Wskazał trzy główne czynniki napędzające:

• Katalizatory makro i polityczne: Suwerenna adopcja, strategiczne uznanie Bitcoina lub zmiany stóp kierujące kapitał w stronę aktywów twardych.
• Trwałe wpływy instytucjonalne: Trwały popyt na ETF i skarbiec absorbujący podaż nawet podczas spadków rynkowych.
• Wzrost rzeczywistego użycia: Szersze wykorzystanie Bitcoina do płatności, zabezpieczeń i hedgingu poza działalnością spekulacyjną.

Jak zidentyfikować rynek niedźwiedzia kryptowalut zanim pojawi się w cenie

Niezależnie od tego, czy 2026 stanie się rynkiem byka, niedźwiedzia, czy czymś pośrednim, ważne będzie obserwowanie wczesnych sygnałów, które mogą wskazywać, co nas czeka.

Dla Puckrina, skupienie jest mniej na krótkoterminowych ruchach cenowych, a bardziej na strukturze rynku. Zauważył, że uporczywe załamania poniżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych średnich kroczących, w połączeniu z powtarzającymi się niepowodzeniami w utrzymaniu kluczowych poziomów oporu, sygnalizowałyby "czerwoną flagę".

Elkaleh dodał, że zanim sama akcja cenowa potwierdzi głęboki rynek niedźwiedzia, zwykle pojawiają się najpierw kilka sygnałów on-chain. Utrzymujący się spadek portfeli posiadających od 100 do 1 000 BTC wskazywałby, że bardziej zaawansowani uczestnicy zmniejszają ekspozycję.

Dodał, że jeśli popyt na zakupy on-chain słabnie, podczas gdy ceny pozostają względnie stabilne, często sugeruje to, że rynek jest wspierany przez dźwignię, a nie przez prawdziwe organiczne zainteresowanie. Jednocześnie ciągły wzrost podaży stablecoinów może sygnalizować rosnący stres, gdy kapitał przesuwa się na pozycje obronne, pozostając w ekosystemie kryptowalut.

W przeciwieństwie do tego Sakharov argumentował, że odwrotny trend byłby bardziej niepokojący. Wspomniał,

Tymczasem Grachev uważa, że najwcześniejsze sygnały zwykle pochodzą z instrumentów pochodnych i warunków płynności, ponieważ to tam zmiany w apetycie na ryzyko są najbardziej widoczne. 

Uporczywe ujemne stopy finansowania, malejące zainteresowanie otwarte i rzednące księgi zleceń sygnalizowałyby bardziej defensywną postawę, gdy uczestnicy zmniejszają ekspozycję, a kapitał staje się coraz ostrożniejszy.

W miarę postępu 2026 roku, rynek kryptowalut jest coraz bardziej kształtowany przez warunki makroekonomiczne, zachowanie instytucjonalne i dynamikę płynności, a nie ustalone cykle historyczne. Chociaż ryzyko dalszych spadków pozostaje, eksperci sugerują, że rynek wchodzi w fazę konsolidacji i dywergencji, gdzie sygnały strukturalne i przepływy kapitału mają większe znaczenie niż proste klasyfikacje byka lub niedźwiedzia.