Morgan Stanley złożył wniosek w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o uruchomienie spotowego BTC$94 035,92 funduszu ETF (exchange-traded fund) oraz trustu solana, rozwijając swoje ambicje dotyczące aktywów cyfrowych.

Produkt BTC, zwany Morgan Stanley Bitcoin Trust, jest skonstruowany jako fundusz ETF zaprojektowany do śledzenia ceny bitcoin, po odliczeniu opłat i wydatków, zgodnie z formularzem S-1 złożonym 6 stycznia. W przypadku zatwierdzenia, akcje funduszu mają zostać notowane na krajowej giełdzie papierów wartościowych pod symbolem giełdowym, który nie został jeszcze ujawniony.

Trust bitcoin jest sponsorowany przez Morgan Stanley Investment Management i będzie bezpośrednio przechowywać bitcoin zamiast korzystać z instrumentów pochodnych lub dźwigni finansowej. Jego wartość aktywów netto będzie obliczana codziennie przy użyciu wyznaczonego benchmarku cenowego bitcoin pochodzącego z aktywności na głównych giełdach spot. Fundusz będzie pasywny i nie będzie próbował handlować bitcoin w oparciu o warunki rynkowe.

Akcje będą tworzone i umarzane tylko w dużych blokach przez autoryzowanych uczestników, w gotówce lub w naturze. Transakcje gotówkowe będą realizowane za pośrednictwem zewnętrznych kontrahentów bitcoin wybranych przez sponsora. Inwestorzy detaliczni będą mogli kupować i sprzedawać akcje na rynku wtórnym za pośrednictwem kont maklerskich.

Wniosek Morgan Stanley następuje po szybkiej ekspansji spotowych ETF-ów bitcoin na rynku amerykańskim w ciągu ostatnich dwóch lat. Dane SoSoValue pokazują, że mają one obecnie 123 miliardy dolarów w całkowitych aktywach netto, co stanowi równowartość 6,57% całkowitej kapitalizacji rynkowej bitcoin. Od początku roku napływy netto do tych produktów przekroczyły 1,1 miliarda dolarów.

Morgan Stanley złożył również formularz S-1 w SEC dla Morgan Stanley Solana Trust, mającego na celu śledzenie ceny solana. Fundusze te, jak pokazują dane, wzrosły do ponad 1 miliarda dolarów w całkowitych aktywach netto, po łącznym napływie netto wynoszącym prawie 800 milionów dolarów.

Głębsza ekspansja w krypto

Wnioski pokazują, że Morgan Stanley przechodzi od prostej dystrybucji produktów kryptowalutowych stron trzecich do budowania własnych produktów wewnętrznych, sygnalizując głębsze, bardziej zdecydowane zaangażowanie w aktywa cyfrowe.

Ten zwrot jest prawdopodobnie napędzany solidną ekonomią biznesu ETF i trustów, podkreśloną przez znaczne przychody z opłat, które tradycyjne firmy finansowe wygenerowały z produktów spotowych bitcoin w krótkim czasie. Na przykład, spotowe ETF-y bitcoin BlackRock stały się głównym źródłem przychodów firmy w listopadzie ubiegłego roku, zgodnie z dyrektorem ds. rozwoju biznesu BlackRock Brazylia, Cristiano Castro, z alokacjami zbliżającymi się do 100 miliardów dolarów.

W przeciwieństwie do zarządzających aktywami, takich jak BlackRock, Morgan Stanley prowadzi ogromny dział zarządzania majątkiem z tysiącami doradców, który otworzył dostęp do kryptowalut dla klientów w październiku ubiegłego roku. Wykorzystując własne ETF-y, bank może wertykalnie zintegrować te produkty z portfelami klientów, zachowując opłaty za zarządzanie wewnętrznie, zamiast płacić je konkurentom.