Aktualizacja stablecoinów MiCA: Europa wciąż ma tylko 17 autoryzowanych emitentów w 2026 roku

Ponad półtorej roku po wejściu w życie przepisów MiCA dotyczących stablecoinów, organy regulacyjne autoryzowały zaledwie 17 emitentów tokenów pieniądza elektronicznego (EMT) w całej Unii Europejskiej. Liczba ta pozostaje niezmieniona na początku nowego roku, zgodnie ze stanem zatwierdzeń ze stycznia 2026 roku.

Krajobraz MiCA EMT pozostaje skoncentrowany

17 autoryzowanych emitentów EMT jest rozproszonych w 10 państwach członkowskich UE, przy czym Francja wyłoniła się jako najbardziej aktywna jurysdykcja. Podmioty francuskie odpowiadają za cztery zatwierdzenia, a następnie grupy w krajach takich jak Malta, Litwa, Holandia i Luksemburg. Niemcy, Finlandia, Dania, Czechy i Polska są gospodarzami po jednym autoryzowanym emitencie.

Wśród najbardziej znanych nazw na liście są Circle (EURC, USDC), Société Générale – Forge (EURCV, USDCV), Paxos, Fiat Republic i Quantz Payments. Kilku mniejszych regionalnych graczy, w tym Schuman Financial, StablR, Stablemint i AllUnity, uzupełnia listę.

Jak dotąd zatwierdzono 25 EMT w pojedynczej walucie

Chociaż istnieje 17 autoryzowanych emitentów, całkowita liczba zatwierdzonych EMT opartych na pojedynczej walucie fiat wynosi 25. Te tokeny są w przeważającej mierze skoncentrowane na euro, odzwierciedlając nacisk MiCA na suwerenność monetarną i rozliczenia oparte na UE.

Z 25 zatwierdzonych EMT:

• 14 jest denominowanych w euro
• 9 jest denominowanych w dolarach amerykańskich
• 1 jest denominowany w czeskich koronach
• 1 jest denominowany w funtach brytyjskich

Ten podział podkreśla, że pomimo tego, że MiCA jest ramą UE, stablecoiny powiązane z USD nadal odgrywają znaczącą rolę na regulowanym rynku kryptowalut w bloku.

Token Alipay podkreśla przypadki użycia „zamkniętej pętli"

Jedna z najbardziej godnych uwagi aktualizacji pochodzi od Alipay Europe, która uruchomiła Bettr Settlement Token pod symbolem BREUR. Pomimo autoryzacji MiCA, token nie będzie dostępny dla ogółu społeczeństwa.

Zgodnie z jego dokumentacją, BREUR jest ograniczony do zatwierdzonych podmiotów stowarzyszonych Ant International. Nie będzie notowany na publicznych giełdach, nie będzie przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych ani oferowany użytkownikom detalicznym, pozycjonując go jako wewnętrzny instrument rozliczeniowy, a nie stablecoin skierowany do konsumentów. Model ten wskazuje na rosnący podział między regulowanymi, przeznaczonymi wyłącznie dla przedsiębiorstw stablecoinami a tymi przeznaczonymi do szerszego użytku rynkowego.

Tokeny oparte na aktywach nadal nieobecne w ramach MiCA

Być może najbardziej uderzającym wydarzeniem jest to, co się nie wydarzyło. Na styczeń 2026 roku nadal nie ma autoryzowanych tokenów opartych na aktywach (ART) w ramach MiCA.

ART – które obejmują stablecoiny zabezpieczone koszykami walut, towarów lub aktywów niebędących walutami, takich jak złoto – stanowią znaczną część przepisów MiCA. Tytuły III i IV rozporządzenia zostały zaprojektowane specjalnie z myślą o tych instrumentach, jednak żaden emitent nie przekroczył jeszcze regulacyjnej linii mety.

Jedną z kluczowych przeszkód pozostaje niepewność prawna. Krajowe organy regulacyjne nadal różnią się w kwestii tego, czy niektóre produkty, szczególnie tokeny zabezpieczone złotem, powinny podlegać reżimowi ART MiCA, czy też powinny być klasyfikowane jako instrumenty finansowe podlegające przepisom MiFID. Ten brak zharmonizowanej interpretacji wydaje się hamować adopcję rynkową.

W miarę jak MiCA w praktyce jest wdrażana, wczesne dane sugerują, że europejskie ramy stablecoinów funkcjonują – ale ostrożnie. To, czy rok 2026 przyniesie szerszą adopcję, szczególnie dla tokenów opartych na aktywach i skierowanych do publicznej wiadomości, może zależeć od tego, jak szybko organy regulacyjne rozwiążą utrzymujące się kwestie klasyfikacji i interpretacji.

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Wpis Aktualizacja stablecoinów MiCA: Europa nadal ma tylko 17 autoryzowanych emitentów w 2026 roku pojawił się jako pierwszy w serwisie Coindoo.