Dlaczego dzisiejszy rynek kryptowalut nie ma zasięgu z rajdu 2020–2021

Wtedy gwałtowny wzrost Bitcoina odbił się echem na całym rynku, a altcoiny rosły równocześnie, a szeroki udział napędzał momentum. Ale według świeżej analizy Benjamina Cowena, dzisiejsza struktura rynku opowiada zupełnie inną historię.

Zamiast zsynchronizowanego wzrostu, Cowen twierdzi, że obecne środowisko zostało zdefiniowane przez kurczący się udział pod powierzchnią. Podczas gdy Bitcoin utrzymał się stosunkowo dobrze, szerszy rynek krypto miał trudności z odzyskaniem trakcji, ujawniając rosnące oddzielenie między BTC a większością alternatywnych aktywów.

Szerokość rynku eroduje od lat

W centrum argumentu Cowena znajduje się wskaźnik Advance Decline Index (ADI) dla 100 najlepszych kryptowalut, metryka, która śledzi, ile aktywów rośnie w porównaniu z tymi, które spadają. Jego dane pokazują, że od 2021 roku wskaźnik ten jest zamknięty w uporczywym trendzie spadkowym, sygnalizując, że mniej monet przyczynia się do ogólnej siły rynku.

Kontrastuje to ostro z poprzednim cyklem, kiedy rosnące ceny były wspierane przez powszechne zainteresowanie zakupami w całej klasie aktywów. Zdaniem Cowena, próba odtworzenia tej narracji dzisiaj ignoruje lata strukturalnego osłabienia, które stale zmniejszały szerokość rynku.

Siła Bitcoina była defensywna, a nie ekspansywna

Cowen kwestionuje również pogląd, że odporność Bitcoina automatycznie sygnalizuje zdrowy rynek byków. Zamiast tego opisuje znaczną część przewagi BTC jako pozycjonowanie defensywne. Inwestorzy przenieśli się z bardziej ryzykownych altcoinów do Bitcoina, podczas gdy popyt instytucjonalny skupiał się wąsko na BTC, a nie na szerszym uniwersum krypto.

Ta dynamika pomogła przez jakiś czas maskować podstawową słabość. Dopóki Bitcoin nadal przyciągał kapitał, pogorszenie sytuacji w altcoinach pozostawało mniej widoczne. Ale gdy momentum Bitcoina zwolniło, te pęknięcia stały się trudniejsze do zignorowania.

Altcoiny stoją w obliczu ściśnięcia płynności

Innym czynnikiem obciążającym rynek jest sama skala. W ciągu ostatnich kilku lat liczba altcoinów gwałtownie wzrosła, rozrzedzając płynność z każdym nowym uruchomieniem. Według Cowena, to rozwodnienie coraz trudniej pozwala szerszemu rynkowi na utrzymanie zwyżek, zwłaszcza w środowisku, w którym ogólne zainteresowanie krypto pozostaje stonowane.

Rezultatem jest rynek, na którym wybrane aktywa mogą osiągać dobre wyniki, ale szeroki udział ma trudności z powrotem.

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porad finansowych, inwestycyjnych ani handlowych. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Post Dlaczego dzisiejszy rynek krypto nie ma szerokości z rajdu 2020–2021 pojawił się jako pierwszy w Coindoo.