Bitcoin osiąga $97 200 po tym, jak Sąd Najwyższy opóźnił orzeczenie w sprawie ceł Trumpa

Sąd Najwyższy USA odmówił wydania orzeczenia w jednej z najważniejszych spraw w swoim harmonogramie: wyzwaniu dotyczącym szeroko zakrojonych globalnych ceł prezydenta Donalda Trumpa. 

Decyzja o opóźnieniu, bez ogłoszenia, kiedy nastąpi kolejna seria orzeczeń, zintensyfikowała spekulacje w kręgach prawnych, politycznych i finansowych, podczas gdy rynki przygotowują się na to, co może stać się przełomową definicją władzy prezydenckiej.

Spór koncentruje się na ekspansywnym wykorzystaniu przez Trumpa ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach ekonomicznych (IEEPA), prawa z 1977 roku zaprojektowanego dla kryzysów bezpieczeństwa narodowego, w celu uzasadnienia szerokiego wachlarza ceł na globalnych partnerów handlowych. Niższe sądy wcześniej orzekły, że obecny prezydent przekroczył swoje uprawnienia, przywołując uprawnienia nadzwyczajne w celu nałożenia ceł, które funkcjonowały bardziej jak długoterminowa polityka handlowa.

Podczas argumentów ustnych 5 listopada sędziowie zarówno z konserwatywnego, jak i liberalnego skrzydła sygnalizowali głęboki sceptycyzm wobec prawnego uzasadnienia administracji. Kilku kwestionowało, czy IEEPA upoważnia do tak szerokiej rekonfiguracji stosunków handlowych USA bez wyraźnej zgody Kongresu, z odniesieniami do „Doktryny Głównych Pytań".

Administracja Trumpa odwołuje się od orzeczeń sądów niższych instancji, które uznały cła za niezgodne z prawem, a ostateczna decyzja Sądu Najwyższego ma służyć jako decydujący test granic prezydenckich uprawnień nadzwyczajnych.

Ale w środę Sąd zdecydował się zachować milczenie.

Brak orzeczenia w sprawie ceł Trumpa ma globalne stawki

Brak decyzji tylko zwiększył narastającą niepewność. 

Orzeczenie przeciwko cłom miałoby natychmiastowe i daleko idące konsekwencje. Analitycy ostrzegają, że rząd federalny mógłby być zmuszony do cofnięcia miesięcy poboru ceł, proces, który Trump wcześniej opisał jako „kompletny bałagan", powołując się na obawy dotyczące logistyki zwrotu setek miliardów dolarów importerom.

Ekonomiści handlowi zauważają, że takie zwroty byłyby skomplikowane, ale technicznie wykonalne, a Departament Skarbu ma posiadać środki niezbędne do ich przetworzenia. Mimo to samo obciążenie administracyjne mogłoby wywołać krótkoterminowe zakłócenia w łańcuchach dostaw, modelach cenowych i bilansach korporacyjnych.

Poza bilansami, orzeczenie może przekształcić długotrwałe założenia dotyczące władzy wykonawczej. Jeśli Sąd stwierdzi, że Trump przekroczył swoje uprawnienia na mocy IEEPA, wyśle silny sygnał, że prezydenci nie mogą jednostronnie przebudowywać polityki handlowej pod pozorem działań nadzwyczajnych. 

Reakcje rynku: Wzrosty kryptowalut

Na rynkach finansowych brak decyzji Sądu wywołał kontrintuicyjną reakcję: ulgę.

Bez wydanego orzeczenia i bez bezpośredniego ryzyka wymuszonego cofnięcia ceł, inwestorzy podnieśli wartość aktywów ryzykownych. 

Bitcoin gwałtownie wzrósł po aktualizacji harmonogramu publikacji Sądu, wznosząc się powyżej 97 200 USD, ponieważ handlowcy zinterpretowali opóźnienie jako znak, że status quo utrzyma się jeszcze trochę dłużej.

Reszta rynku kryptowalut również wzrosła na tej informacji, a wszystkie pozostałe 10 największych aktywów cyfrowych pod względem kapitalizacji rynkowej skoczyły w godzinę po tym wydarzeniu. 

To po tym, jak strach przed niekorzystnym orzeczeniem wpływał na nastroje w ostatnich tygodniach. 

Kilku makro-traderów ostrzegło, że zaskakujące unieważnienie ceł Trumpa mogłoby wywołać okres zmienności, gdy rynki przyswajają implikacje ekonomiczne, od potencjalnych korekt podatku od osób prawnych po prognozy inflacji związane z handlem.

Rynki predykcyjne, które ściśle śledziły postępowanie sądowe dotyczące ceł, uwzględniły znaczące prawdopodobieństwo, że Sąd obali uprawnienia Trumpa. Brak orzeczenia tymczasowo złagodził te oczekiwania, choć nie podstawową niepewność.