Inicjatywa tokenizacji papierów wartościowych NYSE wprowadza Wall Street w pełni on-chain infrastrukturę rynkową

Najsłynniejsza giełda Wall Street przygotowuje nową erę infrastruktury rynkowej, podczas gdy projekt tokenizowanych papierów wartościowych NYSE przechodzi od koncepcji do konkretnej realizacji.

NYSE prezentuje platformę cyfrową dla tokenizowanego handlu i rozliczeń

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych, część Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), ogłosiła rozwój nowej platformy do handlu i rozliczeń on-chain tokenizowanych papierów wartościowych, dla której będzie ubiegać się o zgodę regulacyjną. Inicjatywa, ujawniona w Nowym Jorku, ma na celu połączenie wydajności infrastruktury blockchain z ochroną regulacyjną krajowej giełdy papierów wartościowych.

Nadchodząca cyfrowa platforma giełdy została zaprojektowana, aby zapewnić doświadczenia handlowe tokenizowanymi aktywami z działaniem 24/7, natychmiastowym rozliczeniem, zleceniami określonymi w kwotach dolarowych zamiast liczby akcji oraz finansowaniem opartym na stablecoinach. Ponadto zlecenia będą przetwarzane przy użyciu zaawansowanego silnika dopasowywania pillar NYSE, podczas gdy procesy po transakcyjne będą wykonywane w systemach opartych na blockchain.

Architektura platformy będzie wspierać wiele łańcuchów do rozliczeń i przechowywania. Tym niemniej, NYSE podkreśla, że system będzie działał w ramach istniejących ram regulacyjnych po uzyskaniu zgód, łącząc tokenizowaną infrastrukturę z dzisiejszą infrastrukturą rynków kapitałowych, zamiast ją zastępować.

Handel tokenizowanymi akcjami i prawa akcjonariuszy

Pod warunkiem uzyskania zgody regulacyjnej, nowa infrastruktura będzie zasilać nową platformę handlową NYSE dedykowaną handlowi tokenizowanymi akcjami. Będzie wspierać tokenizowane akcje, które są w pełni zamienne z tradycyjnie emitowanymi papierami wartościowymi, a także tokeny natywnie emitowane jako cyfrowe papiery wartościowe. Co ważne, posiadacze tokenizowanych aktywów zachowają tradycyjne prawa ekonomiczne i zarządcze.

Ponadto ci tokenizowani akcjonariusze zachowają prawo do standardowych dywidend i praw głosu. Platforma została zaprojektowana tak, aby była zgodna z ustalonymi zasadami struktury rynku amerykańskiego i będzie zapewniać dystrybucję poprzez niedyskryminacyjny dostęp dla wszystkich wykwalifikowanych brokerów-dealerów, odzwierciedlając zasady równego dostępu, które regulują istniejące operacje giełdowe.

NYSE podkreśla, że chociaż stos technologiczny jest nowatorski, podstawowe zabezpieczenia i obowiązki związane z własnością kapitału pozostają niezmienione. Jednakże nowy format ma na celu poprawę efektywności kapitałowej, zmniejszenie problemów z rozliczeniami i poszerzenie dostępu do rynku w różnych strefach czasowych.

Część szerszej strategii tokenizowanej infrastruktury rozliczeniowej ICE

Uruchomienie platformy tokenizowanych papierów wartościowych giełdy stanowi jeden z filarów szerszej cyfrowej mapy drogowej ICE. Strategia ta obejmuje przygotowanie infrastruktury rozliczeniowej do wspierania ciągłego handlu 24/7 oraz przyszłej integracji tokenizowanego zabezpieczenia w przepływy pracy dotyczące depozytu zabezpieczającego i zarządzania ryzykiem.

ICE już współpracuje z głównymi bankami, w tym BNY (NYSE: BK) i Citi (NYSE: C), aby umożliwić tokenizowane depozyty w swoich izbach rozliczeniowych. Ponadto te wysiłki mają na celu pomóc członkom rozliczeniowym w transferze i zarządzaniu pieniędzmi poza tradycyjnymi godzinami bankowymi, spełnianiu zobowiązań dotyczących depozytu zabezpieczającego w czasie rzeczywistym oraz zaspokajaniu potrzeb finansowych w wielu jurysdykcjach i strefach czasowych.

W praktyce ta tokenizowana infrastruktura rozliczeniowa może skrócić cykle rozliczeniowe, zmniejszyć ryzyko kontrahenta i dać uczestników rynku większą elastyczność w zakresie tego, jak i kiedy wykorzystują kapitał. Jednakże wdrożenie będzie w dużej mierze zależeć od opinii regulatorów i gotowości głównych instytucji finansowych do dostosowania swoich wewnętrznych systemów.

Wizja strategiczna i komentarz kierownictwa

W przypadku planu tokenizowanych papierów wartościowych NYSE, kierownictwo przedstawia projekt jako kontynuację wielowiekowego procesu modernizacji. "Przez ponad dwa stulecia NYSE transformowała sposób działania rynków", powiedziała Lynn Martin, prezes NYSE Group. Umieściła infrastrukturę on-chain jako kolejny logiczny etap w tej historii.

"Prowadzimy branżę w kierunku w pełni rozwiązań on-chain, opartych na niezrównanych zabezpieczeniach i wysokich standardach regulacyjnych, które pozwalają nam połączyć zaufanie z najnowocześniejszą technologią", kontynuowała Martin. Ponadto argumentowała, że wykorzystanie wiedzy giełdy do reinwencji podstawowej infrastruktury rynkowej jest sposobem, w jaki instytucja będzie "spełniać i kształtować wymagania cyfrowej przyszłości".

ICE, która prowadzi sześć izb rozliczeniowych na całym świecie, w tym największą na świecie izbę rozliczeniową energii i największą izbę rozliczeniową dla swapów ryzyka kredytowego, jest siłą napędową innowacji rynkowych od ponad 25 lat. Tym niemniej, przejście do pełnoskalowej tokenizacji i rozliczeń opartych na blockchain wyznacza nową granicę nawet dla tego uznanego dostawcy infrastruktury.

Od analogowego do cyfrowego do w pełni on-chain

Przejście w kierunku tokenizowanych rynków jest pozycjonowane jako naturalna ewolucja historycznej roli ICE. "Od momentu powstania, ICE napędzała rynki od analogowych do cyfrowych", powiedział Michael Blaugrund, wiceprezes ds. inicjatyw strategicznych w ICE. Jego uwagi podkreślają strategiczną wagę tej inicjatywy.

Blaugrund opisał wsparcie dla tokenów natychmiastowego rozliczenia i aktywów cyfrowych jako kluczowy krok w długoterminowej wizji ICE. Konkretnie nazwał nowe możliwości kluczowym ruchem w strategii ICE do prowadzenia infrastruktury rynkowej on-chain obejmującej handel, rozliczenia, przechowywanie i tworzenie kapitału w tym, co nazwał "nową erą globalnych finansów".

Łącznie, tokenizowana platforma giełdy, systemy po transakcyjne oparte na blockchain i współpraca z bankami sygnalizują, że tradycyjni liderzy rynku przygotowują się na przyszłość, w której podstawowa infrastruktura papierów wartościowych działa on-chain. Jednakże harmonogram pełnego wdrożenia będzie zależeć od zgód regulacyjnych, adopcji branży oraz zdolności starszych systemów do płynnej współpracy z sieciami blockchain.

Podsumowując, NYSE i ICE wykorzystują ustaloną wiedzę rynkową, aby wprowadzić regulowane tokenizowane rynki do głównego nurtu, dążąc do połączenia natychmiastowego, całodobowego rozliczenia blockchain z ochroną inwestorów i nadzorem, które stanowiły podstawę nowoczesnych rynków kapitałowych przez dziesięciolecia.