Tether i Circle wyemitowały łącznie 1,5 miliarda dolarów w stablecoinach w ciągu dwóch godzin, sygnalizując znaczący wzrost płynności dolarowej on-chain po niedawnej zmienności rynkowej.
Dane on-chain pokazują, że Tether wyemitował 1 miliard dolarów USDT, głównie w sieci Tron. Ponadto Circle wyemitował około 500 milionów dolarów USDC, w tym świeżą podaż na Solana.
Emisja nastąpiła po gwałtownym spadku na rynku kryptowalut, który krótkotrwale zepchnął Bitcoin poniżej 93 000 dolarów i wywołał masowe likwidacje.
Emisje stablecoinów sygnalizują pozycjonowanie płynności, a nie natychmiastowe zakupy
Duże emisje stablecoinów są często błędnie rozumiane jako natychmiastowe sygnały zwyżkowe. W praktyce nowo wyemitowane USDT i USDC są zwykle wysyłane do portfeli skarbowych lub pośredniczących przed wdrożeniem.
Te środki mogą później przepływać na giełdy, do animatorów rynku lub biur instytucjonalnych, w zależności od warunków rynkowych.
W rezultacie emisja stablecoinów zazwyczaj odzwierciedla pozycjonowanie płynności, a nie natychmiastowe zachowanie związane z podejmowaniem ryzyka.
Emisja następuje po okresie napięć rynkowych
Moment emisji wartej 1,5 miliarda dolarów pokrywa się z szerszym ruchem ograniczania ryzyka na rynkach kryptowalut.
W ciągu ostatniego tygodnia zwiększona zmienność i niepewność makroekonomiczna doprowadziły do gwałtownych spadków głównych aktywów, przy spadającej całkowitej kapitalizacji rynkowej i zamykaniu pozycji lewarowanych.
W takich okresach stablecoiny często służą jako bufor płynności, umożliwiając traderom i instytucjom parkowaniem kapitału w oczekiwaniu na wyraźniejszy kierunek rynku.
USDT i USDC nadal dominują w podaży stablecoinów
W sieci Ethereum USDT i USDC stanowią prawie 90% znajdującej się w obiegu podaży stablecoinów, według danych Dune Analytics. Wzmacnia to ich rolę jako głównych szlaków dolarowych dla handlu kryptowalutami i rozliczeń.
Tether pozostaje największym emitentem stablecoinów pod względem kapitalizacji rynkowej z 60%, podczas gdy USDC firmy Circle utrzymuje swoją pozycję jako drugi co do wielkości z 30%.
Źródło: Dune Analytics
Najnowsza aktywność emisyjna dodatkowo wzmacnia ich dominację w głównych blockchainach, w tym Tron, Ethereum i Solana.
Co dalej zależy od wdrożenia
To, czy nowo wyemitowane stablecoiny przełożą się na odnowioną presję kupna, będzie zależeć od wskaźników kontynuacji, takich jak wpływy na scentralizowane giełdy lub zwiększony popyt na rynku spot.
Historycznie trwałe odbicia cen zwykle następują po wdrożeniu stablecoinów, a nie samej emisji. Bez wyraźnych dowodów przepływu kapitału na giełdy, duże emisje powinny być postrzegane jako gotowość kapitałowa, a nie potwierdzenie odwrócenia trendu rynkowego.
Na razie wzrost podaży stablecoinów sugeruje, że płynność pozostaje zaangażowana w ekosystem kryptowalut, nawet gdy traderzy pozostają ostrożni wobec trwającej niepewności makroekonomicznej i rynkowej.
Końcowe przemyślenia
- Emisja stablecoinów wartych 1,5 miliarda dolarów sugeruje, że płynność jest pozycjonowana on-chain. Jednak nie potwierdza to jeszcze odnowionego apetytu na ryzyko na całym rynku.
- To, czy ten kapitał przełoży się na wzrost, będzie zależeć od szerszych warunków makroekonomicznych i kontynuacji popytu na rynku spot i instrumentów pochodnych.
Źródło: https://ambcrypto.com/tether-and-circle-mint-1-5b-as-stablecoin-liquidity-rebuilds-after-market-volatility/
