Nadejdzie czas, kiedy ten newsletter nie będzie dotyczył prawodawstwa dotyczącego struktury rynku kryptowalut. Ale to nie jest ten czas.

Czytasz State of Crypto, newsletter CoinDesk poświęcony przecięciu kryptowalut i rządu. Kliknij tutaj, aby zapisać się na przyszłe wydania.

Obawy partyjne

Narracja

Komisja Rolnictwa Senatu opublikowała w zeszłą środę nowy projekt ustawy o strukturze rynku kryptowalut.

Dlaczego to ważne

Ta ustawa, podobnie jak jej odpowiednik z Komisji Bankowej, ma na celu przekształcenie federalnych ram regulacyjnych w celu określenia, w jaki sposób regulatorzy, tacy jak Commodity Futures Trading Commission i Securities and Exchange Commission, będą nadzorowali rynki kryptowalut. I po raz kolejny pytanie brzmi, czy przetrwa ona przesłuchanie markup, nie mówiąc już o pełnym Senacie.

Szczegółowa analiza

Nowy projekt, naturalnie, jest bardziej skoncentrowany na CFTC i na tym, jak będzie regulować cyfrowe towary. Oczekiwano, że Komisja Rolnictwa przygotuje bardziej dwupartyjny wysiłek, który, jeśli nie łatwo przejdzie przez markup, to przynajmniej okaże się mniej kontrowersyjny niż projekt Komisji Bankowej.

Pierwszy znak kłopotów pojawił się na początku tego tygodnia, kiedy wiele osób powiedziało Jesse'emu Hamiltonowi z CoinDesk, że obawiają się, iż ustawa będzie partyjna, ryzykując jej przejście przez Senat.

Te obawy zostały pozornie potwierdzone, gdy senator John Boozman, republikański przewodniczący komisji, uznał „fundamentalne różnice polityczne" w swoim oświadczeniu dziękującym senatorowi Cory'emu Bookerowi, głównemu demokratzie negocjującemu ustawę.

„Chociaż to niefortunne, że nie mogliśmy osiągnąć porozumienia, jestem wdzięczny za współpracę, która uczyniła to prawodawstwo lepszym", powiedział w oświadczeniu. „Czas przesunąć tę ustawę i nie mogę się doczekać markup w przyszłym tygodniu."

W późny piątek demokraci (i kilku republikanów) złożyli szereg proponowanych poprawek do debaty we wtorek. Przypominamy, że markup to miejsce, w którym ustawodawcy będą debatować nad zapisami ustawy i poprawkami do tych zapisów. Senatorowie następnie zagłosują nad poprawkami przed głosowaniem nad samą ustawą.

Wstępne spojrzenie na nowy tekst sugeruje, że ustawodawcy byli przynajmniej w stanie dojść do porozumienia w kwestiach takich jak to, czy CFTC będzie miało dwupartyjne quorum komisarzy do prowadzenia agencji — sekcja, która była wcześniej przedmiotem debaty w ramach poprzedniego projektu dyskusyjnego.

„Jest sensem Kongresu, że przed wdrożeniem tej ustawy Commodity Futures Trading Commission — (1) będzie w pełni ukształtowana… z nie mniej niż 2 komisarzami nominowanymi, przed takimi nominacjami, po konsultacji i koordynacji z ranking minority member", czytało się w jednej sekcji.

Inne sekcje mogą być bardziej kontrowersyjne.

Podobnie jak wersja bankowa ustawy, ten tekst zawierał przepis dotyczący ochrony prawnej dla deweloperów. Jednym z członków komisji jest senator Chuck Grassley, republikanin z Iowa, który przewodniczy Panelowi Sądownictwa Senatu i napisał list do Komisji Bankowej w zeszłym tygodniu, mówiąc, że takie przepisy leżą w jurysdykcji jego komisji.

Większość samej ustawy wydawała się w porządku dla branży kryptowalut. Do czasu publikacji nie było żadnych znaczących obaw wyrażonych co do tekstu lub jego potencjalnego wpływu na firmy kryptowalutowe.

To wszystko pozostawia przesłuchanie w przyszłym tygodniu w niepewnym obszarze.

Jest możliwe, powiedział jeden człowiek śledzący sytuację, że będzie dwupartyjne wsparcie dla poprawek, które pozwolą ustawie posunąć się naprzód na zasadzie dwupartyjnej, nawet jeśli obecna forma nie ma poparcia obu partii.

Możliwe jest również, że groźba wyzwań w prawyborach finansowanych przez komitety akcji politycznej kryptowalut, takie jak Fairshake, przekona wystarczającą liczbę demokratów do głosowania za ustawą, że będzie miała wygodną marżę, gdy trafi do Senatu.

Możliwe jest również, że ta ustawa posunie się naprzód na czysto partyjnej podstawie, co utrudni sprawy w Senacie.

Lub może się nie posunąć (co, jak wskazałem w zeszłym tygodniu, nie będzie końcem ustawy).

I dla dobrej miary, Komisja Bankowa Senatu może nie wrócić do struktury rynku przez kilka tygodni. Wiele osób powiedziało CoinDesk wcześniej w tym tygodniu, że Biały Dom i członkowie komisji chcieli, aby branża kryptowalut i lobby bankowe rozwiązały swoje problemy dotyczące rentowności stablecoinów, zanim ponownie podejmą wysiłek.

To wszystko pozostaje do zobaczenia.

Kilka innych rzeczy do obserwowania w przyszłym tygodniu:

Wydaje się, że masywna burza śnieżna zmierza w stronę Wschodniego Wybrzeża, a burza śnieżno-lodowa z śmiesznie niskimi temperaturami skierowana jest na Środkowy Zachód i południowy/południowo-wschodni USA. Oczekuje się, że burza ta rozpocznie się w sobotę wieczorem i potrwa do poniedziałkowego poranka. Senat był poza sesją w zeszłym tygodniu, co oznacza, że wielu jego członków znajduje się w swoich stanach rodzinnych. Burze śnieżne mogą słynnie zakłócać loty.

Jeśli senatorowie z Komisji Rolnictwa nie będą w stanie wrócić na czas na przesłuchanie we wtorek, przesłuchanie to może wymagać przesunięcia, powiedział CoinDesk osoba śledząca proces.

Rzecznik komisji nie odpowiedział na prośbę o komentarz na temat tego, jak może wyglądać opóźnienie.

Bardziej naglące jest to, że nadchodzi kolejny kluczowy termin: rząd USA kończy finansowanie w piątek. Izba Reprezentantów pospiesznie przepchnęła pakiet finansowania w czwartek i wysłała go do Senatu, ale Senat wciąż musi zagłosować nad tym pakietem. To może również zająć tlen i czas w przyszłym tygodniu.

W tym tygodniu

Wtorek

• 15:00 UTC (10:00 ET) Przewodniczący SEC i CFTC przeprowadzą wspólną dyskusję, aby porozmawiać o tym, jak świetnie będą współpracować nad regulacjami.
• 20:00 UTC (15:00 ET) Komisja Rolnictwa Senatu ma zaplanowane przeprowadzenie przesłuchania markup w sprawie swojej wersji prawodawstwa dotyczącego struktury rynku kryptowalut.

Jeśli masz przemyślenia lub pytania dotyczące tego, co powinienem omówić w przyszłym tygodniu lub jakąkolwiek inną informację zwrotną, którą chciałbyś się podzielić, śmiało wyślij mi e-mail na [email protected] lub znajdź mnie na Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Możesz również dołączyć do rozmowy grupowej na Telegramie.

Do zobaczenia w przyszłym tygodniu!