Inwestorzy po cichu obstawiają przeciwko Chinom w obliczu gróźb Trumpa dotyczących Grenlandii

Traderzy na giełdzie zainwestowali w ochronne zakłady przeciwko akcjom chińskich firm w zeszłym tygodniu, mimo że ostrzeżenia prezydenta Donalda Trumpa dotyczące ceł na Grenlandię przyciągnęły większość uwagi na Wall Street.

Zaledwie trzy tygodnie po rozpoczęciu 2026 roku, rynki wykazują to samo zachowanie co w zeszłym roku. Trump wydaje groźby, akcje stają się niestabilne, sytuacja uspokaja się po kilku dniach, a akcje znów zaczynają rosnąć. Wzorzec stał się rutyną dla tych, którzy śledzą wahania rynkowe.

Indeks Cboe Volatility Index, który mierzy strach na rynku, wzrósł we wtorek, ale szybko spadł z powrotem. Do piątku znajdował się niżej niż na początku poprzedniego tygodnia. Kontrakty terminowe na indeks zakończyły tydzień wyglądając niemal tak samo jak wcześniej.

Ale za kulisami niektórzy traderzy podejmowali kroki, aby się zabezpieczyć. Martwili się o dwie główne rzeczy. Problemy, które mogą zaszkodzić chińskim akcjom oraz szansę, że duże firmy technologiczne mogą zgłosić słabe zyski.

Inwestorzy wykupili około 400 000 opcji sprzedaży z wygaśnięciem w marcu dla iShares China Large-Cap ETF. Pozyskali również 20 000 kontraktów w KraneShares CSI China Internet ETF i 150 000 opcji sprzedaży w Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF. Opcje sprzedaży pozwalają traderom osiągać zyski, jeśli ceny spadają lub ograniczać straty.

Christopher Jacobson pełni funkcję współdyrektora ds. strategii instrumentów pochodnych w Susquehanna International Group. Powiedział w pisemnej notatce, widzianej przez Bloomberg, że żaden wyraźny powód nie napędzał tych ruchów. Inwestorzy mogą po prostu przygotowywać się na gorsze stosunki między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, szczególnie po tym, jak Chiny skrytykowały niedawne porozumienie handlowe między Ameryką a Tajwanem.

Traderzy coraz lepiej radzą sobie z handlem TACO

Eksperci rynkowi twierdzą, że inwestorzy stali się lepsi w radzeniu sobie z tym, co nazywają handlem TACO. To ogranicza to, jak wysoko wzrasta strach i jak długo trwa.

Amy Wu Silverman kieruje strategią instrumentów pochodnych w RBC Capital Markets. Opisała podejście Trumpa w ten sposób: "Wydaje się, że bardzo mocno gra według tego scenariusza w stylu 'Wchodzę w stylu wściekłego psa.

Nikt tak naprawdę nie wie, co mógłbym zrobić'. A potem prawie potrzebujesz, żeby rynek dostał ataku szału, a wtedy się wycofa". Dodała, że kiedy pojawiają się te wyboje, dają dobre szanse na obstawianie przeciwko strachowi lub osiąganie zysków.

Nawet poważne napięcia globalne ledwo poruszyły wskaźnik strachu. Trump mówił o sytuacji na Grenlandii jako o kwestii bezpieczeństwa narodowego. Chiny mogą użyć podobnego rozumowania podczas omawiania Tajwanu.

Antoine Bracq prowadzi usługi doradcze w Lighthouse Canton. Zwrócił uwagę, że "Rynki wydają się coraz bardziej znieczulone na łamanie prawa międzynarodowego — czy to w Wenezueli, Iranie czy na Grenlandii". Powiedział, że traderzy wykazali ten sam brak obaw dotyczących ćwiczeń wojskowych w pobliżu Tajwanu i trwającej wojny na Ukrainie.

Ochrona przed spadkiem zysków firm technologicznych zyskuje na znaczeniu

Traderzy kupili również ochronę przed spadkami akcji firm chipowych. Duże firmy technologiczne, w tym Apple Inc., Tesla Inc. i Meta Platforms Inc. przedstawią swoje wyniki w tym tygodniu. Inwestorzy wykupili opcje sprzedaży z 30 stycznia w Nvidia Corp., Oracle Corp. i Broadcom Inc.

Bracq powiedział, że spadki rynkowe prawdopodobnie pozostaną krótkie, dopóki ludzie wierzą, że amerykańska gospodarka pozostaje silna. Uważa, że odczyt VIX powyżej 20 może być dobrym momentem dla zwykłych inwestorów na sprzedaż. Ale ostrzegł, że rozczarowanie ze strony firm technologicznych lub słabszy rynek pracy może zmienić obecne środowisko niskiego strachu.

Inwestorzy detaliczni nadal kupują, gdy ceny spadają. To pomaga utrzymać skoki strachu w krótkim czasie, szczególnie gdy dane sugerują więcej obniżek stóp przez Rezerwę Federalną i kontynuację wzrostu gospodarczego. To może się zmienić, jeśli bezrobocie i rosnące ceny staną się wystarczająco złe, aby powstrzymać tych nabywców.

Antoine Porcheret zajmuje się strukturyzacją instytucjonalną dla Wielkiej Brytanii, Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki w Citigroup Inc. Powiedział, że traderzy detaliczni byli dużą częścią strategii kupowania podczas spadków. "To jest więc ryzyko, jeśli ci nabywcy znikną, co może się zdarzyć przy rosnącym bezrobociu, jeśli będą mieli mniej dochodu do dyspozycji", wyjaśnił.

Zmiany w strukturze rynku przyciągają uwagę

Analitycy z UBS Group AG zauważyli, że opcje zero-day-to-expiry niedawno stworzyły krótszy profil gamma. To może powodować większe wahania w ciągu dnia handlowego, gdy dealerzy dostosowują swoje pozycje.

Traderzy obserwują również pozycje dealerów VIX i produkty notowane na giełdzie powiązane z indeksem. Z tych produktów niedawno wypływały pieniądze. Gdy ludzie wycofują zakłady na zmienność podczas stresu rynkowego, może to złagodzić skoki VIX. Przy lżejszych pozycjach teraz ten stabilizujący efekt może osłabnąć, co może sprawić, że VIX zareaguje bardziej ostro.

Działania zabezpieczające mają miejsce, gdy chińskie akcje technologiczne nadal rosną pomimo wyzwań gospodarczych. Jak wcześniej informował Cryptopolitan, Chiny ogłosiły plany zainwestowania do 70 miliardów dolarów w swoją krajową przemysł chipowy, pozycjonując się jako poważny rywal dla amerykańskich firm technologicznych.

Postępy w sztucznej inteligencji i robotyce podniosły chińskie akcje technologiczne w tym roku, mimo że szersza gospodarka stoi w obliczu przeszkód w postaci słabych wydatków konsumenckich i zmagającego się z problemami sektora nieruchomości. Obserwatorzy rynku zauważają, że to dążenie do samowystarczalności zmieniło perspektywy inwestorów wobec chińskich firm.

Jeśli to czytasz, jesteś już o krok przed innymi. Pozostań tam dzięki naszemu newsletterowi.