Kurtyna otwiera się na „bankowanie" kryptowalut w Stanach Zjednoczonych: Federalne licencje przyznane pięciu głównym graczom, wstrząsając bilionami dolarów w sile rozliczeniowej.

Autor: Conflux

Pięć licencji wydanych przez Urząd Kontrolera Waluty (OCC) całkowicie łączy największy system finansowy świata z najnowocześniejszym światem aktywów cyfrowych.

Wśród nich pięć głównych instytucji kryptowalutowych, w tym Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets i Paxos, oficjalnie otrzymało lub zostało zatwierdzonych do升級 na krajowe licencje banków powierniczych.

Oznacza to, że giganci kryptowalutowi, którzy dominują nad przepływem bilionów dolarów aktywów, zbiorowo przekształcili się z peryferii w "infrastrukturę bankową na poziomie federalnym".

Transformacja "licencjonowanej bankowości" mająca na celu przejęcie prawa do emisji i rozliczania cyfrowej gotówki w przyszłości jest w pełnym rozkwicie na skrzyżowaniu Wall Street i Crypto Valley.

Dla firm kryptowalutowych ta Krajowa Karta Banku Powierniczego jest o wiele bardziej wartościowa niż jakakolwiek poprzednia licencja na poziomie stanowym. Oznacza to:

• Federalne regulacje i jednolite zasady: Bezpośrednio regulowane przez OCC, uwalnia się od rozdrobnionego dylematu regulacyjnego 50 stanów w Stanach Zjednoczonych, z których każdy "gra własną melodię".
• Dostęp do "serca": Bezpośrednie połączenie z siecią rozliczeniową Rezerwy Federalnej (taką jak Fedwire) w celu uzyskania tanich, w czasie rzeczywistym i wydajnych możliwości rozliczania środków.
• Równe prawa i obowiązki: Może legalnie prowadzić podstawowe działalności, takie jak przechowywanie i powiernictwo aktywów cyfrowych, oraz zarządzać pełnym zakresem aktywów dla klientów, od kryptowalut po tradycyjne akcje.

W oświadczeniu pełniący obowiązki dyrektora OCC Jonathan Gould powiedział, że nowi uczestnicy "przynoszą korzyści dynamice, konkurencji i dywersyfikacji systemu bankowego".

To wyraźnie przekazuje zmianę w amerykańskich regulacjach: od wcześniejszego kontrolowania i blokowania innowacji kryptowalutowych do proaktywnego włączania ich w nowe ramy "zarządzalności systemu", które są zarówno regulacyjne, jak i współpracujące.

Kluczowe złagodzenie amerykańskich regulacji finansowych odzwierciedla trójstopniowe podejście obejmujące politykę, siły rynkowe i czynniki endogenne.

Po pierwsze, zmiana w nacisku regulacyjnym była bezpośrednią siłą napędową, od przełomowego uruchomienia spotowych ETF-ów Bitcoin w 2024 roku po "przyjazny innowacjom" ton polityczny administracji Trumpa w 2025 roku.

Wytyczne OCC z listopada ubiegłego roku wyraźnie stwierdziły, że banki mogą włączyć aktywa kryptowalutowe i blockchain do swojej podstawowej działalności, usuwając ostatnią ideologiczną przeszkodę dla tej partii licencji.

Po drugie, emisja, przechowywanie i rozliczanie stablecoinów o kapitalizacji rynkowej bilionów dolarów od dawna działają poza tradycyjnym systemem bankowym, stwarzając systemowe zagrożenia "czarnych skrzynek powiernictwa" i "paniki związanej z atakiem na bank". Dla funduszy instytucjonalnych zaufanie i przejrzystość na poziomie bankowym są warunkami wstępnymi wejścia.

Ostatecznie, w ostrej konkurencji rynkowej, ktokolwiek może zapewnić stabilny, tani kanał fiat-do-kryptowaluty, będzie kontrolował linię życia płynności. Licencja bankowa oznacza nie tylko możliwość przyjmowania depozytów i uzyskania stabilnego źródła środków, ale także służy jako systemowa fosa przed wahaniami rynkowymi.

Jak ujął to CEO Paxos Charles Cascarilla, to oznacza początek "nowej fazy federalnych regulacji".

Pięć firm, które otrzymały zatwierdzenie tym razem, precyzyjnie umieściło się w kluczowych węzłach ekosystemu aktywów cyfrowych, a ich strategiczne intencje są wyraźnie widoczne.

• Circle: Poprzez First National Digital Currency Bank podnosi model zgodności USDC do poziomu bankowego, dążąc do tego, aby stablecoiny stały się warstwą rozliczeniową cyfrowego dolara w systemie płatności Rezerwy Federalnej.
• Ripple założył Ripple National Trust Bank, dążąc do wykorzystania swojej wiedzy w płatnościach transgranicznych, aby całkowicie rozwiązać długotrwałe wyzwania zgodności XRP w globalnym rozliczaniu i rozliczeniu poprzez swój status bankowy.
• Paxos & BitGo:升級 z licencji na poziomie stanowym na licencje krajowe wzmacnia ich wiarygodność "na poziomie federalnym" i zakres działalności odpowiednio w dziedzinach emisji stablecoinów i przechowywania aktywów instytucjonalnych.
• Fidelity Digital Assets: Jako przedstawiciel gigantów tradycyjnego zarządzania aktywami, jego transformacja oznacza, że nawet weterani Wall Street uważają, że konieczne jest użycie tożsamości bankowej do bezpiecznego i zgodnego zarządzania bilionami dolarów tradycyjnego kapitału narażonego na aktywa kryptowalutowe.

Te pięć instytucji współpracuje, aby stworzyć plan w pełni zintegrowanego ekosystemu bankowego obejmującego "emisję-przechowywanie-płatność-zarządzanie aktywami".

Główna siła napędowa za tą falą "bankowości" wynika z faktu, że rynek stablecoinów rozszerzył się do ogromnych 300 miliardów dolarów. Jednak rozliczanie i rozliczenie tak ogromnej ilości cyfrowej gotówki wciąż w dużej mierze krąży poza tradycyjnym systemem bankowym.

Licencja bankowa zasadniczo otwiera zgodny, bezpośredni "oficjalny kanał" do Rezerwy Federalnej. Po zakończeniu połączenia szybkość rozliczania stablecoinów zostanie skrócona z tradycyjnego T+1 lub nawet dłużej do niemal czasu rzeczywistego, a koszty zostaną zredukowane do bardzo niskiego poziomu. To znacznie utrwali pozycję zgodnych stablecoinów, takich jak USDC i może przekształcić przepływ globalnych środków.

W przyszłości posiadanie fundamentu zgodności z licencjami na poziomie bankowym stanie się kamieniem węgielnym wspierającym stablecoiny, RWA (Real-World Assets) i złożone aplikacje DeFi. Rynek downstream o wartości biliona dolarów rozwinie się stąd.

To posunięcie OCC nie tylko przyznaje branży kryptowalutowej "legalną licencję", ale może również być strategicznym posunięciem mającym na celu położenie podwalin pod krytyczną infrastrukturę cyfrową, zapewniając systemowi dolarowemu utrzymanie globalnej dominacji rozliczeniowej w erze cyfrowej. Gdy giganci kryptowalutowi coraz częściej przyjmują referencje bankowe, ukryta bitwa o przyszłą suwerenność finansową cicho eskalowała.

*Treść tego artykułu służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem; prosimy o ostrożne inwestowanie.