Trend Research zmuszony do sprzedaży 612K ETH po implozji lewarowanej pozycji wartej 958 mln USD

TLDR:

• Trend Research sprzedał 612 452 ETH o wartości 1,26 miliarda dolarów w ciągu sześciu dni, aby uniknąć całkowitej likwidacji. 
• Pozycja lewarowana firmy osiągnęła szczyt na poziomie 958 milionów dolarów w pożyczonych stablecoinach zabezpieczonych 601 tys. ETH. 
• Po agresywnym delewarowaniu w pobliżu progu 1800 dolarów pozostało jedynie 39 301 ETH o wartości 80,93 miliona dolarów. 
• Obserwatorzy rynku sugerują, że wczorajszy spadek do 1800 dolarów był celowo wymierzony w znaną pozycję firmy.
  

Trend Research pozbyło się 612 452 ETH o wartości 1,26 miliarda dolarów w ciągu sześciu dni, gdy jego pozycja lewarowana się załamała. Firma zbudowała ryzykowny dług w stablecoinach o wartości 958 milionów dolarów poprzez protokół pożyczkowy Aave w szczycie pozycji.

Z zasobów, które kiedyś osiągnęły 601 000 ETH, pozostało obecnie tylko 39 301 ETH o wartości 80,93 miliona dolarów. Agresywne delewarowanie uwydatnia niebezpieczeństwa nadmiernej dźwigni podczas zmiennych warunków rynkowych.

Masywne ryzyko likwidacji wymusza awaryjną sprzedaż

Trend Research Jacka Yi zbudował jedną z największych pozycji lewarowanych w krypto, zanim warunki rynkowe stały się niekorzystne.

Struktura pożyczała stablecoiny pod zabezpieczenie Ethereum w pętli, która zwiększała ekspozycję. Gdy ceny spadały, wartość zabezpieczenia malała, podczas gdy zobowiązania dłużne pozostawały stałe. Ta klasyczna pułapka dźwigni wymusiła coraz bardziej desperackie manewry obronne.

MartyParty, obserwator rynku, zwrócił uwagę na ryzykowny charakter tej pozycji na X. Zasugerował, że wczorajszy spadek rynku do 1800 dolarów był celowo wymierzony w próg likwidacji Trend Research.

Według jego analizy, ten spadek miał wywołać wymuszone pokrycie i redukcję pozycji. Obserwacja podkreśla, jak duże pozycje lewarowane stają się znanymi celami podczas napięć rynkowych.

Firma wysłała 423 864 ETH o wartości 830,63 miliona dolarów na giełdy w zaledwie 24 godziny. Ta presja sprzedaży przyczyniła się do brutalnego 40% spadku Ethereum w ciągu dziesięciu dni.

Początek lutego oznaczał moment, gdy Trend Research zaczął gorączkowo redukować ekspozycję. Firma sprzedała 33 589 ETH za około 79 milionów dolarów i przeznaczyła 77,5 miliona dolarów w USDT na spłatę długu.

Te awaryjne działania obniżyły próg likwidacji z 1880 do 1830 dolarów. Jednak ciągła słabość cen wymusiła dodatkową sprzedaż.

4 lutego kolejne 10 000 ETH trafiło na Binance do likwidacji. Kaskada wymuszonej sprzedaży ilustruje, jak dźwignia wzmacnia straty podczas spadków.

Załamanie zbiega się z pogarszającym się nastrojem rynkowym

Debakl Trend Research rozgrywa się, gdy szerszy sentyment do krypto osiąga wieloletnie minima. Tom Lee, cytowany przez CryptosRus, porównał obecne warunki do krachu po FTX z listopada 2022 roku.

Narracja „czy krypto w ogóle ma sens?" powróciła pośród rzezi. 40% spadek Ethereum w dziesięć dni zniszczył zaufanie na rynkach.

Lee zauważył, że Ethereum przetrwało siedem spadków przekraczających 60% przez osiem lat. Każdy przypadek przyniósł odwrócenie w kształcie V zgodnie z danymi historycznymi.

Jednak załamanie Trend Research dodaje kolejną warstwę obaw dla uczestników rynku. Rozwijające się duże pozycje lewarowane tworzą dodatkową presję spadkową, która przedłuża spadki.

Ryzykowny zakład Trend Research służy teraz jako przestroga. Zbudowanie prawie 1 miliarda dolarów długu w stablecoinach pod zmienne zabezpieczenie okazało się katastrofalne.

Pozycja zwiększyła pięciokrotnie ryzyko spadkowe poprzez mechanikę dźwigni. Gdy Ethereum spadło, spirala stała się samowzmacniająca i nieunikniona.

Obserwatorzy rynku debatują, czy ta wymuszona sprzedaż reprezentuje wydarzenie kapitulacji. Połączenie skrajnie negatywnego sentymentu i spłukiwania dźwigni czasami oznacza dołki.

Jednak 80 milionów dolarów pozostałego zabezpieczenia sugeruje, że może nastąpić więcej sprzedaży. Dodatkowe spadki mogą wywołać ostateczną likwidację pozycji Trend Research.

Załamanie demonstruje, dlaczego nadmierna dźwignia pozostaje niebezpieczna niezależnie od przekonania o długoterminowych perspektywach aktywów.

Post Trend Research zmuszony do sprzedaży 612 tys. ETH, gdy pozycja lewarowana o wartości 958 mln dolarów się rozpada pojawił się najpierw na Blockonomi.