Bitcoin odnotował to, co analitycy opisują jako największe uwolnienie długoterminowej podaży w swojej historii, co zbiegło się z gwałtownym wzrostem dźwigni na rynkach instrumentów pochodnych, co komplikuje krótkoterminową perspektywę BTC.
Dane śledzące kontrakty futures na Bitcoin na Binance wskazują, że szacowany wskaźnik dźwigni wzrósł do około 0,184, gdy cena oscylowała w pobliżu 90 000 USD. Jest to najwyższy odczyt od listopada ubiegłego roku i potwierdza zdecydowany powrót apetytu na ryzyko po długim okresie ostrożności.
Historycznie podwyższona dźwignia wiązała się z okresami ekspansji cenowej, ponieważ płynność koncentruje się na rynkach kontraktów futures i wzmacnia ruchy kierunkowe. Jednakże takie środowisko zwiększa również kruchość rynku.
Gdy dźwignia rośnie szybko, rynek staje się bardziej wrażliwy na nagłe wahania, ponieważ wymuszone likwidacje mogą przyspieszyć zarówno wzrosty, jak i spadki. W praktyce każdy zdecydowany ruch w którymkolwiek kierunku niesie teraz większe prawdopodobieństwo amplifikacji.
Odrodzenie dźwigni towarzyszy znaczącemu uwolnieniu długoterminowej podaży Bitcoin na rynek. Długoterminowi posiadacze dystrybuujący monety na taką skalę wprowadzają podaż górną, która musi zostać wchłonięta, zanim może nastąpić trwały wzrost. W połączeniu z podwyższoną dźwignią tworzy to delikatną równowagę.
Jeśli popyt się wzmocni, a cena utrzyma się na stabilnym poziomie, pozycje z dźwignią mogą działać jako paliwo dla kontynuacji. Ale jeśli momentum osłabnie, ta sama dźwignia może wywołać kaskadę wydarzeń redukcji dźwigni.
Ta zmiana nie powinna być postrzegana jako czysto niedźwiedzi sygnał. Zamiast tego odzwierciedla przejście od defensywnego pozycjonowania w kierunku odnowionej pewności, choć towarzyszy temu zwiększona krótkoterminowa zmienność. Konsolidacja bez gwałtownych załamań pozwoliłaby rynkowi strawić uwolnioną podaż przy jednoczesnym zachowaniu konstruktywnej struktury.
W momencie pisania Bitcoin notowany jest w pobliżu 69 387 USD, spadając o 3,02% w ciągu ostatnich 24 godzin i przedłużając 11,5% tygodniowy spadek, podczas gdy konsensus rynkowy pozostaje podzielony.
Niektórzy analitycy techniczni nadal celują w potencjalny ruch w kierunku 110 000 USD, podczas gdy metryki on-chain podkreślają silny opór skupiony wokół zrealizowanej ceny 98 400 USD dla krótkoterminowych posiadaczy.
Trwałe przebicie powyżej tego poziomu zasygnalizowałoby, że popyt odzyskał kontrolę. Ale do tego czasu Bitcoin będzie uwięziony między napędzanym dźwignią optymizmem a ciężarem nowo aktywnej długoterminowej podaży.
Źródło: https://zycrypto.com/market-records-largest-long-term-bitcoin-supply-release-in-history-heres-what-it-means-for-btc/
