Rezerwy złota Tether dorównują już rezerwom narodowym

Nowy raport Jefferies potwierdza, że Tether po cichu zbudował jedną z największych prywatnych rezerw złota na świecie.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku emitent stablecoina posiada szacunkowo około 148 ton fizycznego złota o wartości ponad 23 miliardów dolarów, co plasuje go wśród 30 największych posiadaczy złota na świecie obok państw suwerennych i głównych instytucji.

Jak duża stała się pozycja złota Tethera

Według analizy Jefferies, akumulacja złota przez Tether gwałtownie przyspieszyła w ciągu ostatnich dwóch kwartałów. Firma nabyła 26 ton w czwartym kwartale 2025 roku, a następnie dodatkowe 6 ton w styczniu 2026 roku, co daje łączne zasoby wynoszące około 148 ton.

Przy obecnych cenach rynkowych ten zapas jest wart ponad 23 miliardy dolarów i czyni Tether jednym z największych niepaństwowych nabywców fizycznego kruszcu na świecie.

Większe niż wiele rezerw narodowych

Rezerwy złota Tethera przewyższają obecnie te utrzymywane przez kilka uznanych gospodarek. Na podstawie oficjalnych danych jego zasoby kruszcu są większe niż rezerwy Szwecji, Republiki Południowej Afryki, Meksyku, Grecji, Korei Południowej, Australii i ZEA.

To porównanie podkreśla, jak agresywnie Tether pozycjonował się w aktywach twardych w stosunku zarówno do prywatnych odpowiedników, jak i suwerennych nabywców, mimo że nie jest bankiem centralnym.

Strategia stojąca za akumulacją

Raport jest zgodny z wcześniejszymi oświadczeniami kierownictwa Tether dotyczącymi dywersyfikacji rezerw zabezpieczających poza gotówką i amerykańskimi obligacjami skarbowymi. Prezes Paolo Ardoino wcześniej wskazał, że 10%–15% portfela inwestycyjnego Tether zostanie w czasie przeznaczone na fizyczne złoto.

Te zasoby kruszcu pełnią podwójną rolę. Zabezpieczają nie tylko USDT, największy stablecoin na świecie, ale także XAUT, token Tether zabezpieczony złotem, który reprezentuje bezpośrednie roszczenia własności do fizycznych sztabek złota.

Kupowanie na rekordowym rynku złota

Akumulacja Tethera następuje w okresie historycznego rajdu metali szlachetnych. Ceny złota osiągnęły rekordowe poziomy powyżej 5 500 dolarów za uncję na początku 2026 roku, co czyni skalę i moment zakupów szczególnie godnymi uwagi.

Jefferies zauważa, że tempo kwartalnych zakupów Tethera w ostatnim czasie przewyższyło tempo większości poszczególnych banków centralnych, ustępując jedynie niewielkiej liczbie agresywnych suwerennych nabywców, takich jak Polska i Brazylia.

Emitent stablecoina z aktywami na skalę banku centralnego

Razem wzięte dane podkreślają, jak daleko ewoluował bilans Tethera. To, co zaczęło się jako emitent stablecoina zabezpieczonego gotówką, teraz kontroluje mieszankę rezerw obejmującą obligacje skarbowe, Bitcoin i zapasy złota większe niż wiele narodów.

Raport Jefferies wzmacnia szerszy trend: główne firmy natywne dla kryptowalut coraz częściej zachowują się jak banki centralne w cieniu, zarządzając zdywersyfikowanymi rezerwami na skalę kiedyś zarezerwowaną wyłącznie dla rządów.

Wpis Zapasy złota Tethera rywalizują teraz z rezerwami narodowymi ukazał się jako pierwszy w ETHNews.