Przejęcie ZIM Integrated przez Hapag-Lloyd napotyka poważne przeszkody

Cena akcji ZIM Integrated wzrosła w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ wzrosły szanse na przejęcie. Tydzień zakończył się na poziomie 22,20 USD, co stanowi wzrost o ponad 115% w stosunku do najniższego poziomu w 2025 roku. Ten wzrost zwiększył kapitalizację rynkową do ponad 2,6 miliarda USD.

Hapag-Lloyd może przejąć ZIM Integrated Shipping

Akcje ZIM prawdopodobnie będą kontynuować wzrost, gdy rynek otworzy się we wtorek, po tym jak Bloomberg poinformował, że Hapag-Lloyd prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia firmy, co ma na celu zwiększenie jej udziału w rynku w wysoce konkurencyjnej branży.

Bloomberg zauważył, że obie strony mogą podpisać umowę już w tym tygodniu, co przyniesie korzyści akcjonariuszom, ponieważ nabywca musi zapłacić premię. Sprzedaż prawdopodobnie przyniesie firmie wycenę na ponad 3,7 miliarda USD. 

Mimo to cena akcji ZIM może doświadczyć pewnej zmienności, ponieważ szanse na zawarcie umowy pozostają na poziomie 50-50. Po pierwsze, związkowi pracownicy firmy w Izraelu sprzeciwili się transakcji i rozpoczęli strajk.

Co najważniejsze, izraelski rząd może sprzeciwić się transakcji ze względu na strukturę właścicielską Hapag-Lloyd. Choć Hapag jest firmą niemiecką, ma powiązania z Katarem i Arabią Saudyjską. Qatar Investment Authority i saudyjski PIC posiadają około 35% udziałów w Hapag. 

Izrael ma napięte stosunki z Katarem i Arabią Saudyjską

Izrael zawsze miał problem z Katarem, który jego zdaniem finansuje Hamas, który kontroluje Gazę. Napięcia między oboma krajami wzrosły w zeszłym roku, gdy Izrael zaatakował Katar, atakując przywódców Hamasu w tym kraju.

Izrael ma również napięte stosunki z Arabią Saudyjską, która nadal go nie uznaje. Rozmowy Arabii Saudyjskiej w sprawie przystąpienia do Porozumień Abrahamowych utknęły w martwym punkcie po ataku Hamasu na Izrael. 

Jedną z rozważanych opcji jest rozdzielenie operacji ZIM w sposób, który utrudni Izraelowi zablokowanie transakcji. Na przykład trasy obsługujące połączenia do i z Izraela zostaną sprzedane FIMI, podczas gdy międzynarodowy biznes zostanie sprzedany Hapag. 

Jednocześnie istnieją obawy, że Unia Europejska może zablokować transakcję, ponieważ będzie ona kontynuować konsolidację branży żeglugowej.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody i rentowność firmy spadły w trzecim kwartale. Jej przychody spadły o 36% do 1,78 miliarda USD, podczas gdy zysk netto spadł o 89% do ponad 123 milionów USD. Jej prognozy wskazywały, że skorygowana EBITDA za cały rok wyniesie między 2 a 2,2 miliarda USD.

ZIM Integrated zawsze był ceniony ze względu na wysokie dywidendy. Ma stopę dywidendy wynoszącą prawie 20% i wypłacił ponad 5,7 miliarda USD w wypłatach od czasu IPO w 2021 roku.

Post Wykup ZIM Integrated przez Hapag-Lloyd napotyka poważne przeszkody ukazał się najpierw na Invezz