Prezes Niemieckiego Banku Centralnego Popiera Stablecoiny i CBDC dla Niezależności Płatniczej Europy

Prezes niemieckiego banku centralnego poparł stosowanie stablecoinów opartych na euro oraz walut cyfrowych banków centralnych (CBDC) w celu ochrony niezależności płatniczej bloku.

Szef Bundesbanku promuje stablecoiny i CBDC

W poniedziałek Joachim Nagel, prezes Deutsche Bundesbank, promował stablecoiny oparte na euro oraz CBDC jako strategiczne narzędzia zmniejszające zależność Unii Europejskiej (UE) od dolara amerykańskiego (USD).

W przemówieniu podczas noworocznego przyjęcia Amerykańskiej Izby Handlowej we Frankfurcie Nagel podkreślił, że Europa ucierpiała z powodu geoekonomicznej fragmentacji, która spowolniła wzrost gospodarczy bloku i zmniejszyła konkurencyjność w ciągu ostatnich kilku lat.

W rezultacie szef niemieckiego banku centralnego stwierdził, że Europa musi podjąć „zdecydowane" działania w celu wzmocnienia swojej dynamiki gospodarczej, koncentrując się na wspieraniu międzynarodowej roli euro i uczynieniu UE „bardziej niezależną w zakresie systemów i rozwiązań płatniczych".

Podkreślił wysiłki bloku związane z CBDC, zauważając, że „Obecnie Eurosystem intensywnie pracuje nad wprowadzeniem cyfrowego euro – detalicznej waluty cyfrowej banku centralnego, czyli CBDC. Będzie to pierwsze ogólnoeuropejskie detaliczne rozwiązanie płatności cyfrowych, oparte wyłącznie na europejskiej infrastrukturze".

Ponadto Nagel podkreślił rolę stablecoinów, potwierdzając, że dostrzega zalety stablecoinów denominowanych w euro dla płatności transgranicznych zarówno dla osób prywatnych, jak i firm przy niższych kosztach.

W zeszłym tygodniu przedstawił korzyści płynące z tokenów powiązanych z walutami fiducjarnymi podczas kolacji na spotkaniu Grupy Euro50. Prezes Bundesbanku zauważył, że stablecoiny otwierają drzwi do programowalnych transakcji i mogą ułatwić płatności transgraniczne poprzez zmniejszenie kosztów i czasu transakcji.

Omówił jednak również potencjalne wyzwania dla europejskiej polityki pieniężnej w nowym środowisku geopolitycznym, w tym niezależność banku centralnego i wzrost stablecoinów denominowanych w USD.

Suwerenność europejska zagrożona

Według Nagela wzrost stablecoinów może stanowić zagrożenie dla UE, jeśli aktywa cyfrowe, szczególnie te denominowane w obcej walucie, staną się powszechnie wykorzystywane jako środki płatności i przechowywania wartości w strefie euro.

Zauważył, że Stany Zjednoczone pod administracją Trumpa promują rozwój branży kryptowalut, pracując nad ustanowieniem jasnych ram regulacyjnych chroniących klientów i wspierających innowacje.

W szczególności prezydent USA Donald Trump podpisał ustawę Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, znaną również jako GENIUS Act, w lipcu ubiegłego roku, oferującą ramy prawne dla emitentów działających w USA.

Od tego czasu sektor odnotował silny wzrost, a jego kapitalizacja rynkowa wzrosła w ubiegłym roku o prawie 50% z 205 miliardów dolarów na początku roku do ponad 300 miliardów dolarów pod koniec 2025 roku. Niemniej jednak większość rynku jest zdominowana przez stablecoiny denominowane w USD, podczas gdy udział tokenów opartych na euro stanowi mniej niż 1%.

„Tak więc, jeśli taki skład rynku się utrzyma, hipotetyczne zastąpienie waluty krajowej stablecoinami byłoby równoznaczne z dolaryzacją odpowiedniej gospodarki" – wyjaśnił szef Bundesbanku. „W tym scenariuszu skuteczność krajowej polityki pieniężnej mogłaby zostać poważnie osłabiona, nie mówiąc już o tym, że suwerenność europejska mogłaby zostać osłabiona".

Nagel stwierdził, że ryzyko materializacji tego scenariusza jest niewielkie, ale dodał, że władze badają sposoby wykorzystania nowych możliwości technologicznych w celu zmniejszenia jego prawdopodobieństwa.

Opowiadał się za hurtowym CBDC, aby umożliwić podmiotom instytucjonalnym na rynkach finansowych wykonywanie programowalnych transakcji w pieniądzu banku centralnego. Ponadto mogłyby one wspierać instrumenty płatnicze oparte na DLT, które nie są bezpośrednio związane z pieniądzem banku centralnego, takie jak tokenizowane depozyty i stablecoiny denominowane w euro.

Jego zdaniem „te środki pozwolą nam wykorzystać najnowocześniejsze technologie cyfrowe do utrzymania skuteczności naszej polityki pieniężnej w niepewnej geopolitycznej przyszłości. Dodatkowo zwiększą naszą suwerenność".