Bitcoin uwięziony pomiędzy jastrzębim Fed a gołębim Warsh

Protokół ze styczniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej ujawnił zaskakująco jastrzębią postawę komitetu. Kilku urzędników otwarcie rozważało podwyżki stóp procentowych. To zapowiada poważny konflikt polityki pieniężnej, gdy Kevin Warsh przejmie przewodnictwo tego lata.

Jastrzębia postawa Fedu grozi teraz ograniczeniem pola manewru Warsha jeszcze przed jego startem. To podnosi ryzyko zarówno dla polityki pieniężnej, jak i dla rynku kryptowalut.

Komitet skłania się ku jastrzębiemu stanowisku

FOMC zagłosował 10-2 w dniu 28 stycznia za utrzymaniem stóp na poziomie 3,5%-3,75%. Gubernatorzy Christopher Waller i Stephen Miran byli przeciwni. Obaj woleli obniżkę o 0,25 punktu, powołując się na ryzyko dla rynku pracy.

Większość członków komitetu myślała inaczej. Kilku uczestników ostrzegało, że dalsze łagodzenie przy podwyższonej inflacji może świadczyć o osłabieniu zaangażowania w cel 2%. Większa grupa opowiedziała się za utrzymaniem stóp. Chcieli „jasnego sygnału, że dezinflacja wyraźnie powraca na właściwy tor” przed kolejną obniżką.

Co najbardziej rzucało się w oczy — kilku urzędników chciało, aby komunikat po posiedzeniu uwzględniał możliwe „korekty w górę” stóp procentowych. To bezpośrednie odniesienie do ewentualnych podwyżek.

Powell kończy, Warsh zaczyna – polityczne zderzenie

Kadencja prezesa Jerome’a Powella kończy się w maju. Przewodniczy jeszcze dwóm posiedzeniom. Trump ogłosił 30 stycznia, że zastąpi go były członek Fed, Kevin Warsh.

Warsh wypowiadał się za niższymi stopami procentowymi. Zgadza się to z postulatami Trumpa o tańszych kredytach. Biały Dom w środę podkreślił, że najnowsze dane pokazują „chłodną i stabilną” inflację.

Jednak jastrzębia większość komitetu może nie chcieć współpracować. O decyzjach dotyczących stóp decyduje 12 głosujących członków. Tylko kilku przychyla się do łagodniejszego podejścia. Reszta stawia ryzyko inflacji na pierwszym miejscu.

Analitycy zauważyli, że jastrzębie nastawienie komitetu może utrudnić proces zatwierdzenia Warsha i ograniczyć jego możliwości szybkiego przejścia do obniżek na początku kadencji.

Jeśli potwierdzą kandydaturę, pierwsze posiedzenie Warsha jako szefa odbędzie się w czerwcu. Traderzy kontraktów terminowych wyceniają kolejną obniżkę na ten sam okres. Ale preferowany wskaźnik inflacji Fed — indeks cen PCE — według prognoz przyspieszy w kolejnych miesiącach. To może jeszcze bardziej opóźnić złagodzenie polityki.

Powrót płynności na rynkach azjatyckich – wraca sprzedaż

Bitcoin zaczął spadać krótko po publikacji protokołu podczas popołudniowego handlu w USA. Kurs obniżył się z okolic 68 300 USD poniżej 66 500 USD do godzin porannych w Azji. To oznaczało spadek o 1,6% w ciągu 24 godzin.

Czas miał znaczenie. Inwestorzy z Azji wracali po święcie Nowego Roku Księżycowego. Rosnące obroty i wolumen pogłębiały spadki. Rosnące napięcie USA vs Iran dodatkowo podsycało sytuację. Ceny ropy wzrosły o ponad 4%, przez co apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut jeszcze spadł.

Prezes Coinbase Brian Armstrong nazwał ten spadek psychologicznym, a nie fundamentalnym. Dodał, że giełda odkupuje własne akcje i dokupuje Bitcoin po niższych cenach.

Co dalej z Fed?

Kolejne posiedzenie Fed odbędzie się 17-18 marca. Obniżka stóp jest tam praktycznie wykluczona. Rynki patrzą teraz na czerwiec jako najbliższy możliwy termin.

Jednak prawdziwe pytanie dotyczy nie tylko terminu. Czy Warsh zdoła przekonać głęboko podzielony komitet do obniżek przy utrzymującej się inflacji? Jastrzębia większość jasno pokazała swoje stanowisko. Zmiana tego wymaga więcej niż tylko nowego przewodniczącego.

Dla Bitcoin warunki makroekonomiczne nadal pozostają trudne. Połączenie jastrzębiego Fed, niepewnej zmiany kierownictwa i powrotu płynności z Azji oznacza dalszą zmienność w najbliższych tygodniach.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Bitcoin uwięziony pomiędzy jastrzębim Fed a gołębim Warsh