Przegląd rynku: Sygnały kapitulacji czy strefa akumulacji?

21 lutego 2026 | 06:00 UTC

Snapshot rynku

• Całkowita kapitalizacja rynku: 2,41 bln USD (-2,1% tydzień do tygodnia)
• Wolumen 24h: 106,92 mld USD (poniżej 30-dniowej średniej wynoszącej 124 mld USD)
• Dominacja BTC: 56,5% (+1,2% miesięcznie, kapitał rotuje w kierunku jakości)
• Indeks strachu i chciwości: 8/100 (Ekstremalny strach – historyczna strefa zakupów)

Indeks strachu i chciwości na poziomie 8 oznacza najniższy odczyt od września 2024 roku, historycznie kojarzony z lokalnymi dołkami. Kompresja wolumenu do 106 mld USD sugeruje niezdecydowanie, ale 56,5% dominacja Bitcoina wskazuje na defensywne pozycjonowanie, a nie masową wyprzedaż. Struktura rynku pozostaje nienaruszona powyżej wsparcia na poziomie 67 200 USD.

Bitcoin: Test przekonania na poziomie 68 tys. USD

Cena: 68 040 USD (+0,28% / 24h)

Niewielki wzrost Bitcoina o +0,28% maskuje podstawową siłę. Akcja cenowa skonsolidowała się w wąskim zakresie 67 800-68 400 USD w ciągu ostatnich 18 godzin, tworząc podręcznikowy wzór akumulacji przy malejącym wolumenie. 200-dniowa MA na poziomie 67 200 USD nadal zapewnia solidne wsparcie.

Sygnały techniczne

• Poziomy wsparcia: 67 200 USD (200-dniowa MA), 65 800 USD (50-tygodniowa MA)
• Opór: 69 500 USD (lokalny szczyt z 14 lutego), 72 000 USD (psychologiczny)
• RSI: 44,2 (neutralny, przestrzeń do wzrostu)
• On-chain: Przepływy netto giełd -12 400 BTC (7-dniowy), sugerujące akumulację

Odczyty ekstremalnego strachu historycznie poprzedzają wzrosty o 15-25% w ciągu 30 dni. Obecny profil ceny/wolumenu sugeruje akumulację przez mądry kapitał, podczas gdy inwestorzy detaliczni kapitulują. Obserwuj przebicie powyżej 69 500 USD w celu potwierdzenia odwrócenia.

Ethereum: Lepsze wyniki na bazie względnej

Cena: 1 968,95 USD (+0,43% / 24h)

Wzrost ETH o +0,43% przewyższył BTC, podnosząc stosunek ETH/BTC do 0,0289, najwyższego poziomu od 9 lutego. Ta względna siła sugeruje akumulację pomimo szerszej słabości rynku. Opłaty za gaz wynosiły średnio 12 gwei w ciągu 24h, wskazując na mniejsze przeciążenie sieci, ale stabilną aktywność walidatorów.

Kluczowe metryki

• ETH w stakingu: 34,2 mln ETH (28,5% podaży, +0,3% tygodniowo)
• TVL warstwy 2: 42,8 mld USD (stabilny, Arbitrum i Base na czele)
• Aktywne adresy: 487 tys. (24h, -8% od średniej tygodniowej)

Odporność Ethereum podczas stagnacji BTC zazwyczaj sygnalizuje przygotowanie do rotacji kapitału. Poziom 0,0289 ETH/BTC historycznie działał jako trampolina dla rajdów altcoinów. Monitoruj kontynuację powyżej 0,0295.

Najlepsi gracze i liderzy rynku

Duże kapitalizacje wykazujące siłę

• BNB: 627,59 USD (+2,62%) – Lider top 10 na plotkach o rozszerzaniu przez Binance oferty instrumentów pochodnych na rynkach APAC. Skok wolumenu do 2,1 mld USD potwierdza zainteresowanie instytucjonalne.
• Dogecoin: 0,100193 USD (+1,71%) – Przebicie powyżej psychologicznego poziomu 0,10 USD, prawdopodobnie napędzane przez dynamikę społeczną i akumulację wielorybów (top 100 adresów +340 mln DOGE w tym tygodniu).
• Solana: 84,59 USD (+1,19%) – Utrzymanie powyżej wsparcia 84 USD pomimo niewielkiego przeciążenia sieci (4 200 TPS vs 5 000 średnio). Wolumen DEX na Solanie osiągnął 1,8 mld USD (24h).
• XRP: 1,43 USD (+1,10%) – Stabilny wzrost wraz z krążącymi plotkami o jasności regulacyjnej. Przebicie powyżej 1,45 USD potwierdziłoby kontynuację do 1,58 USD.

Trendy: Wzrost protokołów prywatności

ZAMA i AZTEC prowadzą wyszukiwania

Protokoły skoncentrowane na prywatności dominują na listach trendów, sygnalizując zmianę narracji rynkowej. ZAMA (w pełni homomorficzne szyfrowanie) i AZTEC (prywatność ZK-rollup) odnotowują ponad 300% wzrost wolumenu wyszukiwań, ponieważ presja regulacyjna na przejrzyste łańcuchy się nasila.

Kontekst:

• Ostatnie propozycje regulacyjne ukierunkowane na przejrzystość blockchain napędzają zainteresowanie monetami prywatnościowymi
• Aktywność deweloperów na protokołach prywatności wzrosła o 140% (podstawa 30-dniowa według commitów GitHub)
• Testnet ZAMA uruchomiony 18 lutego, przyciągając ponad 14 000 deweloperów

Uwaga dotycząca handlu: Narracja prywatności zyskuje na sile, ale pozostaje wysokiego ryzyka. Te aktywa zazwyczaj doświadczają 40-60% korekt po początkowych wzrostach. Rozważ wielkość pozycji na maksymalnie 1-2% portfela.

Pudgy Penguins (PENGU)

Token wspierany NFT utrzymuje status trendu pomimo szerszej słabości rynku NFT. Stabilność ceny minimalnej na poziomie 4,2 ETH (+2% tygodniowo), podczas gdy token jest przedmiotem handlu z ścisłą korelacją. Unikalny w wykazywaniu odporności podczas środowiska unikania ryzyka.

Analiza sektora DeFi i altcoinów

Całkowita wartość zablokowana (TVL): 94,2 mld USD

TVL DeFi spadło o 1,8% do 94,2 mld USD, głównie napędzane deprecjacją cen aktywów, a nie ucieczką kapitału. Aktywne adresy w najlepszych protokołach pozostały stabilne na poziomie 1,2 mln (średnia 7-dniowa).

Najważniejsze protokoły:

• Lido: 23,4 mld USD TVL (stabilny) – Wpływy stakingowe +280 mln USD w tym tygodniu pomimo strachu na rynku
• Aave: 12,8 mld USD TVL – Stopy pożyczkowe dla stablecoinów wzrosły do 8,2% APY, sygnalizując popyt na dźwignię
• Uniswap: 5,1 mld USD TVL – Wolumen 24h 3,2 mld USD, spadek ze średniej tygodniowej 4,1 mld USD

Pozycjonowanie altcoinów

Średnie kapitalizacje (ranking 50-150) wykazują rozbieżne zachowanie. Tokeny sektora AI spadły średnio o 3,2%, podczas gdy tokeny gamingowe/metaverse zyskały średnio 1,8%. Ta rotacja sugeruje taktyczne repozycjonowanie, a nie szeroki apetyt na ryzyko.

Profil płynności: Spready bid-ask poszerzyły się o 15% w altcoinach, wskazując na zmniejszoną aktywność animatorów rynku. Zachowaj ostrożność z wielkościami pozycji powyżej równowartości 100 tys. USD.

Na co zwrócić uwagę: Od 22 lutego

Bezpośrednie katalizatory (24-48h)

1. Test oporu Bitcoin 69 500 USD: Przebicie potwierdza krótkoterminowe odwrócenie, celując w 72 tys. USD. Niepowodzenie ryzyka ponownego testu 67 200 USD.
2. Rocznica Ethereum Shanghai +3: Analiza historyczna pokazuje, że ETH ma tendencję do wzrostu 7-10 dni przed ważnymi rocznicami protokołu. 22 lutego oznacza fazę planowania rocznicy 12 kwietnia.
3. Wygaśnięcie opcji: 4,2 mld USD w opcjach BTC/ETH wygasa 22 lutego o 08:00 UTC. Max pain: BTC 67 000 USD, ETH 1 950 USD. Spodziewany skok zmienności 4-6 godzin wcześniej.
4. Kalendarz makro: Dane PMI USA 22 lutego, 14:45 UTC. Silny odczyt (>52) zazwyczaj byczy dla aktywów ryzykownych, w tym krypto.

Perspektywa tygodniowa

• Powrót do średniej indeksu strachu: Historyczne prawdopodobieństwo odbicia o 15+ punktów w ciągu 7 dni: 73%
• Wskaźnik sezonu altcoinów: Obecnie 32/100 (sezon Bitcoin). Powyżej 45 sygnalizuje rozpoczęcie rotacji.
• Profil wolumenu: Obserwuj ekspansję powyżej 120 mld USD dziennego wolumenu w celu potwierdzenia odwrócenia trendu

Czynniki ryzyka

• Ciągła niepewność makro może przedłużyć konsolidację o 7-14 dni
• Przebicie Bitcoin poniżej 67 200 USD otwiera spadek do zakresu 64 500-65 000 USD
• Nagłówki regulacyjne pozostają niewiadomą, szczególnie wokół protokołów prywatności

Perspektywa biura handlowego

Nastawienie: Ostrożnie konstruktywne. Ekstremalny strach na poziomie 8/100 historycznie oznacza atrakcyjne strefy wejścia, ale wymagane jest potwierdzenie.

Strategia: Ulokuj 30-40% zamierzonego kapitału na obecnych poziomach (68 tys. USD BTC, 1 970 USD ETH). Skaluj pozostałe 60-70% między 67 200-65 800 USD przy cofnięciach. Cel 72 tys. USD (BTC) i 2 100 USD (ETH) dla początkowej realizacji zysków (redukcja pozycji o 15-20%).

Ekspozycja na altcoiny: Ogranicz do 20% alokacji krypto. Skup się na płynnych głównych aktywach (SOL, BNB, XRP). Unikaj mikro-kapitalizacji, dopóki wolumen nie potwierdzi szerszego udziału.

Zarządzanie ryzykiem: Utrzymuj 15% stopów na pozycjach swingowych. Ekstremalny strach może utrzymywać się 5-10 dni przed odwróceniem. Odpowiednio dostosuj wielkość.

Ten briefing służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady finansowej. Wszystkie dane na dzień 21 lutego 2026, 06:00 UTC. Warunki rynkowe zmieniają się szybko; zweryfikuj aktualne ceny przed wykonaniem transakcji.