Przepływy Bitcoin na giełdach zmieniają się, gdy depozyty średnich traderów gwałtownie spadają

Dane dotyczące przepływów Bitcoin na giełdach pokazują strukturalną zmianę, która się wyróżnia. Podczas gdy BTC nadal jest w trendzie bocznym powyżej 66 000 USD, napływy od średnich traderów na Binance spadły do poziomów niewidzianych od 2017 roku, zgodnie z danymi udostępnionymi przez CryptoQuant.

Jednocześnie wskaźniki wyceny krótkoterminowych posiadaczy znajdują się na głęboko ujemnym poziomie, co sugeruje podwyższony stres wśród niedawnych nabywców.

Depozyty średnich traderów na Binance spadają z 12 600 BTC do 2 990 BTC

Wykres napływów na Binance podzielony według wielkości traderów podkreśla ostrą zmianę behawioralną wśród profesjonalnych i średnich uczestników.

6 lutego napływy od średnich traderów wynosiły blisko 12 600 BTC. Do 22 lutego liczba ta spadła do około 2 990 BTC, co stanowi spadek netto o około 9 600 BTC.

Co ważne, ta zmiana nastąpiła podczas gdy Bitcoin był w trendzie bocznym powyżej 66 000 USD. Redukcja depozytów nie była spowodowana załamaniem ceny, ale zmianą zachowania uczestników.

To pierwszy raz, kiedy napływy z tej grupy spadły do tak niskich poziomów w obecnym cyklu. Ostatni porównywalny odczyt blisko 2 990 BTC został odnotowany w listopadzie 2017 roku.

Kiedy średni traderzy tak agresywnie zmniejszają depozyty na giełdach, zazwyczaj sygnalizuje to:

• Zmniejszone zamiary sprzedaży
• Przejście w kierunku zachowań holdingowych
• Lub wyczerpanie po wcześniejszej dystrybucji

Sygnał staje się bardziej znaczący w połączeniu ze wskaźnikami stresu.

STH MVRV Z-Score osiąga -2,26

Wskaźnik MVRV Z-Score dla krótkoterminowych posiadaczy (STH) mierzy, jak ekstremalny stał się niezrealizowany zysk lub strata wśród niedawnych nabywców w stosunku do historycznej linii bazowej.

Ujemny odczyt odzwierciedla nienormalne straty. Im głębszy odczyt, tym większy stres.

Na dzień 22 lutego wskaźnik STH MVRV Z-Score osiągnął -2,26.

Dla porównania:

• 7 kwietnia 2025 roku wskaźnik osiągnął -1,77, co później zbiegło się z utworzeniem przez Bitcoin lokalnego dna powyżej 78 000 USD.
• Obecny odczyt -2,26 jest znacznie bardziej ekstremalny.

Historycznie takie głęboko ujemne wartości mają tendencję do pojawiania się w późnych etapach faz korekcyjnych, kiedy krótkoterminowi posiadacze doświadczają maksymalnego niezrealizowanego bólu.

Te warunki często zwiększają prawdopodobieństwo wyczerpania kapitulacji, a nie świeżego przyspieszenia spadków.

Kontekst strukturalny: Zachowanie + Stres

Dwie dynamiki rozwijają się jednocześnie:

1. Napływy średnich traderów na Binance spadły z 12 600 BTC do 2 990 BTC.
2. Krótkoterminowi posiadacze wykazują ekstremalne niezrealizowane straty ze wskaźnikiem Z-Score wynoszącym -2,26.

Kiedy aktywność depozytowa spada, podczas gdy niezrealizowane straty się pogłębiają, sugeruje to, że słabsze ręce mogły już zmniejszyć ekspozycję. Ta kombinacja historycznie była bardziej zgodna z późnymi etapami środowisk korekcyjnych niż wczesnymi etapami załamań.

Sygnał dna czy faza stresu?

To nie potwierdza dna cyklu. Zmiany przepływów na giełdach i ekstrema MVRV definiują środowisko, a nie timing.

Jednak strukturalnie:

• Presja sprzedażowa ze strony średnich traderów wydaje się słabnąć.
• Krótkoterminowi posiadacze doświadczają historycznie podwyższonego stresu.
• BTC pozostaje powyżej 66 000 USD pomimo tych presji.

Jeśli warunki stresu zaczną łagodnieć, podczas gdy napływy pozostaną stłumione, prawdopodobieństwo stabilizacji wzrasta. Jeśli napływy ponownie przyspieszą, podczas gdy straty STH pogłębią się dalej, może nastąpić odnowiona zmienność.

Na razie dane sugerują, że Bitcoin wchodzi w fazę wysokiego stresu, ale zmieniającą się behawioralnie, konfigurację, która historycznie poprzedzała znaczące odbicia, chociaż potwierdzenie pozostaje niezbędne.

Post Bitcoin Exchange Flows Shift as Mid-Trader Deposits Drop Sharply ukazał się najpierw na ETHNews.