Operacje stablecoinowe branży krypto, takie jak porozumienie między emitentem Circle a wiodącą giełdą Coinbase, mogą być poddane poważnej presji w nowo zaproponowanym przez amerykański Urząd Kontrolera Waluty zestawie przepisów dotyczących stablecoinów.

Nawet gdy szef OCC Jonathan Gould zeznawał w Senacie USA w czwartek w sprawach obejmujących nadzór nad krypto, osoby z branży twierdziły, że próbują zrozumieć 376-stronicową propozycję jego agencji dotyczącą regulacji krajowych emitentów w ramach ustawy Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS), która stała się prawem w zeszłym roku. Pozwolenie na zyski i nagrody ze stablecoinów było nie tylko kluczowe dla ustawy GENIUS, ale także stanowiło główny punkt negocjacji w ważniejszej następnej ustawie znanej jako Digital Asset Market Clarity Act.

Bliskie powiązania finansowe między emitentami a platformami krypto obsługującymi ich tokeny „sprawiłyby, że bardzo prawdopodobne byłoby, że płatności zysków lub odsetek emitenta byłyby dokonywane na rzecz posiadacza za pośrednictwem pośrednika lub próby obejścia zakazu płatności odsetek i zysków ustawy GENIUS" – sugeruje propozycja OCC.

Firmy mogą obalić to domniemanie, powiedział OCC, „pod warunkiem, że emitent przedstawi wystarczające dowody przeciwne".

W kontrowersyjnej kwestii nagród branża działała przy założeniu, że zakaz zysków lub nagród oferowanych przez emitentów stablecoinów w ustawie GENIUS nie rozciąga się na strony trzecie, które mogą oferować własne programy nagród na tokenach tych emitentów, takie jak Coinbase. Ale proponowane sformułowanie OCC zakłada, że zakaz prawny zostałby niewłaściwie obejdeny w ramach pewnych relacji z osobami trzecimi, chociaż szczegóły są nadal badane przez lobbystów i prawników krypto.

Insiderzy branży, którzy poprosili o anonimowość, przyznali, że ta początkowa próba wygląda źle i ustawią się w kolejce, aby próbować to zmienić, ale niektórzy sugerują, że sformułowanie agencji może pozostawić wystarczająco dużo miejsca, aby kontynuowanie nagród mogło być możliwe do zarządzania.

Todd Phillips, były prawnik w Federal Deposit Insurance Corp. i profesor biznesu w Georgii, który śledzi politykę aktywów cyfrowych, zgodził się, że proponowane sformułowanie nie wydaje się kategorycznym nie.

„Myślę, że jest trochę elastyczności w tym, co zaproponowało OCC" – powiedział Phillips CoinDesk w czwartek. Powiedział, że początkowe sformułowanie wydaje się niepewne, czy ma na celu „zamknięcie wszystkich permutacji nagród stablecoinowych".

„OCC wyraźnie wyszło poza to, czego wymaga statut" – powiedział Phillips, dodając, że zakres ograniczenia „jest otwarty do dyskusji".

Agencja nie odpowiedziała natychmiast na pytania CoinDesk.

Głównym celem polityki branży krypto w Waszyngtonie jest posuwanie przepisów ustawy Clarity Act dla ogólnego rynku aktywów cyfrowych w USA. W tej negocjacji legislacyjnej kwestia zysków ze stablecoinów stała się jednym z głównych punktów spornych, a amerykańscy bankierzy argumentują, że taki zysk zagraża ich fundamentalnej zależności od depozytów klientów. Podczas tych rozmów strona krypto wielokrotnie argumentowała, że ustawa GENIUS w obecnym kształcie pozwala firmom krypto będącym stronami trzecimi oferować nagrody za posiadanie i działania związane ze stablecoinami.

Jeden z insiderów negocjacji powiedział CoinDesk w czwartek, że działanie OCC powinno podważyć lobbing banków, ponieważ jaki jest sens rozstrzygania kwestii zysków ze stablecoinów w kolejnej ustawie, gdy regulator bankowy już podjął to jako proponowany przepis? Mimo to powiedzieli również, że OCC przekroczyło swoje uprawnienia, a branża prawdopodobnie będzie walczyć z proponowanymi przepisami, nawet gdy ustawa Clarity Act kontynuuje swoją drogę przez Kongres.

Tymczasem propozycje przedstawione przez Goulda — byłego głównego doradcy prawnego w Bitfury, który poza tym silnie wspierał branżę krypto — rzucają pewne wątpliwości na zaufanie branży, że GENIUS będzie chronić programy nagród stablecoinowych, które stanowią znaczący biznes w Coinbase. Amerykańska giełda krypto nie wydała jeszcze żadnych publicznych oświadczeń, a rzecznik firmy odmówił komentarza.

Proponowane przepisy od OCC, który udziela licencji i nadzoruje banki krajowe i fundusze powiernicze w USA, są wstępne, otwierając pomysły na okres konsultacji publicznych, po którym trzeba będzie przeprowadzić proces ostatecznego tworzenia przepisów. W przypadku kontrowersyjnych przepisów proces ten zwykle wymaga miesięcy dyskusji i przeglądu.

Jeśli OCC odcięłoby zdolność platform krypto do oferowania zysków ze stablecoinów klientom, może to wyeliminować jeden z punktów spornych ustawy Clarity Act, chociaż inne kwestie nadal stoją na przeszkodzie projektu ustawy. Demokratyczni prawodawcy nalegali — na przykład — aby ustawa zajęła się potencjalnymi konfliktami interesów stwarzanymi przez wysokich rangą urzędników państwowych, takich jak prezydent Donald Trump, osobiście czerpiących zyski z branży krypto.

Na czwartkowym przesłuchaniu przed Komisją Bankową Senatu nagrody za stablecoiny pojawiały się często jako biznes, który przeraża branżę bankową. Regulatorzy sugerowali, że nie zaobserwowali jeszcze ucieczki depozytów z banków.

„Musimy traktować te obawy, obawy banków lokalnych, szczególnie poważnie" – powiedziała senator Angela Alsobrooks, demokratka, która starała się negocjować kompromis w ustawie Clarity Act, aby zakazać branży krypto nagród za posiadanie stablecoinów w sposób przypominający konto depozytowe. Jak dotąd negocjacje między partiami politycznymi, bankami, branżą krypto i Białym Domem nie doprowadziły jeszcze do kompromisu, który mógłby przejść do głosowania w Senacie.

Czytaj więcej: OCC przedstawia przepisy dotyczące stablecoinów, gdy Senat USA przeprowadza przesłuchanie bankowe, w którym gwiazdy krypto