Przychody American Bitcoin osiągnęły 185 mln USD, gdy rachunkowość BTC ma wpływ
- American Bitcoin wygenerował 185,2 mln USD przychodu w 2025 roku
- Zasady wartości godziwej BTC spowodowały stratę bezgotówkową w wysokości 227 mln USD
- Zasoby przekroczyły 6 000 BTC, gdy akcje ABTC spadły
American Bitcoin zakończył 2025 rok ze znacznym wzrostem przychodów, ale głęboką stratą księgową. Firma zgłosiła 185,2 mln USD rocznych przychodów podczas swojego pierwszego pełnego roku jako samodzielny publiczny górnik. Pomimo tego wzrostu, American Bitcoin odnotował stratę netto w wysokości 153,2 mln USD.
Głównym obciążeniem była bezgotówkowa korekta wyceny rynkowej w wysokości 227,1 mln USD związana z jej zasobami bitcoin. Zgodnie z zaktualizowanymi zasadami wartości godziwej Rady Standardów Rachunkowości Finansowej, aktywa cyfrowe muszą być wyceniane co kwartał. Bitcoin gwałtownie spadł w czwartym kwartale, wywołując stratę papierową.
American Bitcoin jest notowany na giełdzie Nasdaq pod symbolem ABTC. Cena akcji ABTC była skorelowana z zmiennością Bitcoin, a inwestorzy martwią się zmianami cyklu księgowego wraz ze zmiennością zysków.
American Bitcoin zwiększa wydobycie i rezerwy Bitcoin
W 2025 roku American Bitcoin agresywnie zwiększył produkcję. Przychody z czwartego kwartału osiągnęły 78,3 mln USD, wzrost o 22% z 64,2 mln USD w trzecim kwartale. Zwiększona produkcja nastąpiła po rozbudowie floty i usprawnieniach operacyjnych.
Rezerwa Bitcoin ABTC i Satoshi na akcję na dzień 24 lutego 2026 r. | Źródło ABTC
Między początkiem drugiego kwartału a końcem roku, American Bitcoin wydobył 1 654 BTC. Z tego 783 BTC zostało wyprodukowanych tylko w czwartym kwartale. Około jednej trzeciej całkowitych zasobów pochodziło z wydobycia. Pozostałe saldo zostało nabyte poprzez transakcje strategiczne i zakupy rynkowe.
Do 31 grudnia firma posiadała 5 401 BTC. Zarząd później potwierdził, że zasoby przekroczyły 6 000 BTC po końcu roku. Współzałożyciel Eric Trump stwierdził, że firma rozpoczęła działalność w marcu 2025 roku z jasnym celem: gromadzenie bitcoin na dużą skalę.
Zainstalowana moc wynosiła około 25 exahash na sekundę, z 21,9 EH/s operacyjnych. Firma obsługuje około 78 000 maszyn ASIC o średniej wydajności 16,3 dżuli na terahash. Wsparcie infrastrukturalne zapewnia większościowy właściciel, Hut 8.
Presja na zyski ABTC i reakcja akcji
American Bitcoin osiągnął 50% marżę brutto za cały rok i 53% w czwartym kwartale. Te marże sugerują, że koszty produkcji pozostały poniżej dominujących cen spot, nawet podczas słabości rynku. Jednak zmienność księgowa przyćmiła siłę operacyjną.
Skorygowany EBITDA za 2025 rok wyniósł ujemne 157,3 mln USD. Strata netto w czwartym kwartale osiągnęła 59,45 mln USD, w porównaniu z zyskiem w tym samym okresie rok wcześniej. Ta zmiana odzwierciedla, jak rachunkowość wartości godziwej przepływa teraz bezpośrednio przez rachunki zysków i strat.
American Bitcoin zebrał również 150,5 mln USD wpływów brutto w czwartym kwartale poprzez program emisji akcji na rynku. Zarząd powiedział, że emisja zwiększyła ekspozycję na bitcoin na akcję o prawie 50%. Ta strategia ma na celu zwiększenie zasobów skarbowych przy zachowaniu płynności.
Mimo to akcje ABTC miały trudności. Akcje gwałtownie spadły z ubiegłorocznych szczytów blisko 9 USD i ostatnio były notowane około 1,06 USD. Akcje pozostały w dół o około 22% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Dzienny wykres akcji American Bitcoin | Źródło: TradingView
Partnerzy branżowi przyjęli mieszane podejścia do spadku. Niektórzy górnicy dywersyfikują się w infrastrukturę AI, podczas gdy inni sprzedali rezerwy bitcoin, aby poprawić przepływy pieniężne. American Bitcoin nadal koncentruje się na rozwoju rezerw i wydajności.
Obecnie American Bitcoin ma ponad 6 000 BTC w swoim bilansie, który jest dostosowany do przyszłej ceny Bitcoin. Taka ekspozycja może zwiększyć zyski podczas wzrostu, ale naraziłaby zyski na dodatkowe wahania przeszacowania, które nadal wpływałyby na akcje ABTC.
Post American Bitcoin Revenue Hit 185M as BTC Accounting Weighs pojawił się pierwszy raz w The Coin Republic.
