SpaceX trzymał bitcoiny przez lata, nigdy nie musiąc wyjaśniać dlaczego inwestorom na rynku publicznym. To wkrótce się zmieni.

Bloomberg poinformował w piątek wieczorem, że firma rakietowa i satelitarna Elona Muska planuje poufne złożenie wniosku o IPO w SEC już w marcu, utrzymując kurs na czerwcowe notowanie, które byłoby największe w historii. Oczekuje się, że firma będzie dążyć do wyceny powyżej 1,75 biliona USD i zbierze nawet 50 miliardów USD, przewyższając rekord Saudi Aramco z 2019 roku wynoszący 29 miliardów USD.

Ukryte w tym zgłoszeniu będzie 8 285 bitcoinów.

Dane Arkham Intelligence pokazują, że zidentyfikowane portfele SpaceX posiadały około 544,8 mln USD w BTC w sobotę rano, rozmieszczone na 43 adresach w pieczy Coinbase Prime.

Saldo pozostało mniej więcej stabilne na poziomie około 8 300 BTC od co najmniej początku 2026 roku, ale wartość w dolarach gwałtownie spadła w złym kierunku. W grudniu, kiedy CoinDesk informował o posiadanych aktywach przed planowanym notowaniem, ten sam zapas był wart około 780 mln USD przy ówczesnej cenie bitcoina wynoszącej około 92 500 USD.

Na początku lutego, kiedy fuzja SpaceX-xAI ponownie skupiła uwagę na tej pozycji, spadła ona do około 650 mln USD przy bitcoinie na poziomie około 78 000 USD.

Teraz wynosi około 545 mln USD. To spadek wartości o 235 mln USD w ciągu trzech miesięcy bez dotknięcia przez SpaceX nawet jednej monety.

Oznacza to, że formularz S-1 SpaceX pokaże papierowe straty związane z bitcoinami za każdy okres, w którym BTC spadł, a przyszłe kwartalne raporty o zyskach będą odzwierciedlać tę zmienność niezależnie od tego, czy firma kupuje czy sprzedaje.

Przykład Tesli

Tesla oferuje najbliższy precedens i nie jest on pocieszający.

Producent samochodów Muska zanotował setki milionów papierowych strat podczas poprzednich spadków pomimo nigdy nie zmieniającej się pozycji, tworząc powtarzające się ryzyko nagłówków, które przyćmiło podstawową działalność. SpaceX może wkrótce stanąć w obliczu tej samej dynamiki, z wyjątkiem tego, że jego pierwsze ujawnienie następuje podczas jednej z najostrzejszych korekt bitcoina od lat, a nie podczas wzrostu.

Warto jednak zauważyć, że Tesla zgłosiła całkowite przychody w wysokości 94,8 miliarda USD i zysk brutto w wysokości 17 miliardów USD w 2025 roku. Tak więc posiadanie milionów papierowych strat związanych z bitcoinami w bilansie może nie mieć dużego wpływu na firmy Elona Muska.

Portfolio BTC SpaceX osiągnęło szczyt bliski 2 miliardom USD pod koniec 2021 roku, załamało się w 2022 roku i przez ostatnie dwa lata wahało się między 400 milionów a 800 milionów USD.

W związku z tym SpaceX nie wykazał żadnej skłonności do handlowania swoją pozycją. W przeciwieństwie do Tesli, która sprzedawała i odkupywała bitcoiny, dane Arkham sugerują, że SpaceX po prostu trzymał przez każdy cykl.