Szacuje się, że w tym tygodniu zakupiono około 7000 bitcoinów za pośrednictwem wieczyście uprzywilejowanych akcji Stretch (STRC) firmy Strategy (MSTR), co podkreśla, jak szybko ten wysokodochodowy instrument stał się kluczowym motorem akumulacji bitcoinów przez firmę.

Jednak struktura ta niesie ze sobą ryzyko, według Alexandra Blume'a, dyrektora generalnego Two Prime, zarejestrowanego przez SEC doradcy inwestycyjnego specjalizującego się w instytucjonalnych strategiach rentowności bitcoinów i pożyczkach zabezpieczonych bitcoinami.

„Nic nie jest za darmo" – powiedział Blume. „Produkt, który płaci ponad 6% więcej niż obligacje skarbowe, musi wiązać się z dodatkowym ryzykiem".

Popyt na akcje uprzywilejowane wzrósł, gdy inwestorzy szukali wyższych zwrotów. STRC obecnie przynosi 11,5% i wypłaca miesięczne dystrybucje gotówki. Strategy opisała instrument jako przypominający krótkoterminowy, wysokodochodowy instrument oszczędnościowy, z dostosowaną stopą dywidendy, aby utrzymać akcje w obrocie blisko ich wartości nominalnej 100 USD, jednocześnie ograniczając zmienność cen.

Struktura ta pomogła przyspieszyć zakupy bitcoinów przez Strategy. Szacunki rynkowe sugerują, że firma zakupiła ponad 11 000 BTC w ciągu ostatnich dwóch tygodni, zwiększając całkowitą akumulację poprzez ten produkt do około 34 000 BTC od momentu jego uruchomienia, według STRC.live.

Zaczyna się również pojawiać zainteresowanie korporacyjne. Zarządzający aktywami Strive (ASST) niedawno ujawnił alokację 50 milionów USD na STRC, podczas gdy firma zajmująca się kredytami cyfrowymi Apyx poinformowała, że niedawno zakupiła dodatkowe 200 000 akcji STRC, zwiększając swoje całkowite udziały do 255 000 akcji.

Blume powiedział, że STRC był głównym tematem na niedawnej konferencji Strategy World, podkreślając, jak centralny produkt stał się dla strategii kapitałowej firmy.

„Widzieliśmy niewielką liczbę firm kupujących STRC" – powiedział Blume, dodając, że część tej działalności wydaje się na razie symboliczna lub napędzana partnerstwami.

Blume wskazał również na wczesne wysiłki zmierzające do budowy zdecentralizowanych produktów finansowych opartych na STRC, czasami reklamowanych jako instrumenty oszczędnościowe pomimo zmienności aktywów bazowych.

STRC jest zaprojektowany tak, aby handlować blisko swojej wartości nominalnej 100 USD, ale Blume powiedział, że nie jest to gwarantowane. Utrata zaufania do firmy, bitcoina lub samych akcji uprzywilejowanych może spowodować spadek ceny poniżej wartości nominalnej i spowodować znaczne szkody, powiedział.

STRC wielokrotnie handlował poniżej swojej wartości nominalnej 100 USD, co skłoniło firmę do podniesienia dywidendy, aby pomóc przywrócić akcje do wartości nominalnej.

Blume dodał, że silne momentum, dostępne środki na płatności odsetek i popyt na wysoką rentowność oznaczają, że struktura raczej nie będzie miała natychmiastowych problemów.