HIVE Digital po cichu wymienia hashprice na godziny GPU

W obliczu wrogich szwedzkich przepisów podatkowych HIVE Digital wycofuje się z wydobywania Bitcoina i czterokrotnie zwiększa kanadyjską pojemność centrów danych AI, zamieniając ryzyko halvingu na przychody z kontraktów GPU.

HIVE Digital po cichu przyznaje, że stary model wydobycia oparty wyłącznie na Bitcoinie jest zepsuty. Pod presją podatkową i regulacyjną w Szwecji, górnik mocno zwraca się w stronę mocy obliczeniowej AI i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC) w Kanadzie, faktycznie wymieniając zmienne nagrody blokowe na stabilniejsze przepływy pieniężne z centrów danych.

Notowana spółka poinformowała, że jej operacje wydobycia Bitcoin ASIC w Boden w Szwecji stały się ekonomicznie niestabilne ze względu na to, co nazywa "niewłaściwym wykorzystaniem istniejących przepisów podatkowych" przez władze lokalne. Obejmują one obowiązkowe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego i inne środki, które wprowadzają nieprzejrzyste, niezabezpieczalne koszty do biznesu, który już teraz działa na wąskich, wysoce cyklicznych marżach. Zamiast walczyć w przedłużającej się batalii regulacyjnej w drugorzędnej jurysdykcji, HIVE stopniowo ogranicza szwedzką produkcję i otwarcie sygnalizuje, że pełne wycofanie się z wydobycia Bitcoin w tym kraju jest rozważane.​

Kapitał jest przekierowywany do infrastruktury dla zupełnie innej krzywej popytu. Za pośrednictwem swojej spółki zależnej BUZZ High Performance Computing, HIVE planuje czterokrotnie zwiększyć pojemność swojej infrastruktury centrów danych AI z chłodzeniem cieczowym w Kanadzie, z 4 megawatów w Manitobie do 16,6 MW rozłożonych w dwóch prowincjach. Rozbudowa obejmuje 5 MW obiekt hostingowy w Kolumbii Brytyjskiej zaprojektowany do rozbudowy do 12,6 MW wraz ze wzrostem wykorzystania, dając firmie modułowy sposób skalowania z obciążeniami AI zamiast z hashprice.​

Strategicznie jest to wymiana, o której wiele firm wydobywczych mówiło, ale niewiele wykonało z przekonaniem: przejście od czystego Bitcoin beta w kierunku sprzedaży mocy obliczeniowej jako usługi dla klientów AI i HPC chętnych do podpisywania kontraktów. W kategoriach rynkowych HIVE wymienia ekspozycję na halvingi, skoki trudności i przepływy ETF na ekspozycję na budżety szkoleniowe modeli AI i cykle wydatków przedsiębiorstw na chmurę. Jeśli to zadziała, firma zachowa zalety posiadania energochłonnej infrastruktury, jednocześnie kompresując zmienność, która zniszczyła wielu notowanych górników w poprzednich bessach.​

Ryzyko jest proste. HIVE musi teraz konkurować nie tylko z innymi górnikami, ale z hiperskalerami i specjalistycznymi operatorami centrów danych AI w wyścigu zbrojeń capex, gdzie efektywność, mix klientów i kontrakty energetyczne decydują o tym, kto przetrwa następny spadek. Ale gdy szwedzkie środowisko podatkowe staje się wrogie, a ekonomia wydobycia Bitcoin kołysze się wokół halvingu, stanie w miejscu jest gorsze. Zakład HIVE polega na tym, że następna prawdziwa hossa na rynku infrastruktury będzie wyrażona w tokenach godzin GPU, a nie tylko w satoshi.