Ekonomiści Standard Chartered twierdzą, że wyższe ceny ropy naftowej i surowców napędzają proces reflacji kosztowej w Chinach, a inflacja CPI w 2026 roku jest obecnie prognozowana na 1,2% zamiast 0,6%. Oczekują zakończenia deflacji PPI i zwrotu deflatora PKB do wartości dodatnich, podczas gdy PBoC utrzymuje akomodacyjną politykę, ale powstrzymuje się od dalszych obniżek stóp procentowych.
Wyższe ceny surowców podnoszą prognozy inflacji w Chinach
"Po rewizji naszej wewnętrznej prognozy ceny ropy Brent do 85,5 USD/baryłkę na 2026 rok, co stanowi wzrost o 35% w porównaniu z naszą prognozą z końca 2025 roku, efekt przeniesienia na inflację w Chinach, szczególnie PPI, wydaje się być nieznaczący."
"Jeszcze przed ostatnim rajdem cen ropy, oznaki reflacji już się pojawiły, wspierane rosnącymi cenami metali w sektorach wydobywczych oraz krajowym zarządzaniem mocami produkcyjnymi."
"Inflacja kosztowa może dodatkowo ograniczyć zyski przemysłu, jeśli firmy nie będą w stanie w pełni przerzucić wyższych kosztów na konsumentów."
"Niemniej jednak, dodatnia inflacja może nadal pomóc w odwróceniu utrwalonych oczekiwań deflacyjnych i, w połączeniu z bardziej aktywnym wydatkowaniem fiskalnym zwiększającym popyt, mogłaby przyczynić się do bardziej zrównoważonej reflacji."
"Podnosimy naszą średnią prognozę inflacji CPI na 2026 rok do 1,2% z poprzednich 0,6%, napędzaną głównie wyższymi cenami surowców, stabilizacją cen żywności oraz umiarkowanym umocnieniem cen usług."
"Obecnie oczekujemy, że inflacja PPI wyniesie średnio 0,8% w 2026 roku, kończąc cztery lata deflacji; ryzyka pozostają dwustronne ze względu na niepewność dotyczącą globalnego popytu i cen surowców. Deflator PKB prawdopodobnie zmieni się na dodatni w tym roku. Nie oczekujemy zmiany akomodacyjnej polityki pieniężnej w odpowiedzi na umiarkowaną reflację. Jednakże uważamy, że próg dla obniżek stóp procentowych wzrósł i dlatego nie oczekujemy już obniżki stóp procentowych w 2026 roku."
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zweryfikowany przez redaktora.)
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/china-cost-driven-reflation-outlook-standard-chartered-202603232048
