Aktywne strategie będą napędzać kolejną fazę kryptowalutowych ETF-ów, twierdzi 21Shares

Aktywnie zarządzane produkty kryptowalutowe notowane na giełdzie stają się kolejną granicą dla ekspozycji instytucjonalnej, ponieważ rynek wykracza poza pasywne fundusze śledzące ceny. 21shares, wiodący emitent w tej dziedzinie, twierdzi, że początkowy charakter tej klasy aktywów czyni ją szczególnie podatną na zarządzanie na poziomie portfela.

W ekskluzywnej rozmowie Duncan Moir, prezes 21shares, przedstawił strategię, która łączy badania oddolne poszczególnych aktywów z ilościowymi i uznaniowymi kontrolami ryzyka odgórnego w celu sterowania portfelami. Firma rozszerza swoje zespoły zarządzania portfelem i handlu, aby wspierać bardziej zaawansowane produkty, powiedział, odzwierciedlając szerszą zmianę w przestrzeni kryptowalutowych ETP w kierunku aktywnych strategii.

Dane branżowe podkreślają ten trend: aktywne produkty notowane na giełdzie na całym świecie posiadały prawie 1,8 biliona dolarów w aktywach do końca 2025 roku, według danych zebranych przez Morningstar i Goldman Sachs Asset Management.

Moir wskazał również na strategiczną rolę FalconX, który przejął 21shares w październiku, jako czynnik multiplikujący rozwój produktów, szczególnie gdy firma dąży do bardziej złożonych ofert.

Regionalne zapotrzebowanie na kryptowalutowe ETP i ETF-y pozostaje nierówne. W Stanach Zjednoczonych zainteresowanie inwestorów pozostaje skoncentrowane na kryptowalutach o największej kapitalizacji, podczas gdy w Europie instytucje wykazują apetyt na nowsze aktywa i warstwę aplikacyjną poza tokenami warstwy bazowej. Ta rozbieżność odzwierciedla dojrzałą europejską bazę inwestorów już posiadających BTC i ETH i pragnących poszerzyć alokacje kryptowalutowe o produkty zorientowane na zysk lub tematyczne.

W tym środowisku 21shares wprowadził notowany w Europie ETP powiązany z akcjami uprzywilejowanymi Strategy (STRC), oferując ekspozycję na strategię kapitałową skoncentrowaną na Bitcoin z profilem wysokiej rentowności. Produkt przyciągnął silne wczesne zainteresowanie w różnych regionach, ponieważ inwestorzy poszukują prostej ekspozycji na zysk za pośrednictwem tradycyjnych brokerów.

Kryptowalutowe ETP ewoluują poza pasywną ekspozycję

W miarę dojrzewania rynku kryptowalutowych ETP i ETF emitenci wykraczają poza proste śledzenie cen, a bardziej złożone struktury pojawiają się w USA i Europie.

Jednym z obszarów zyskujących na znaczeniu jest staking, proces, który pozwala inwestorom zarabiać zysk poprzez zablokowanie aktywów kryptowalutowych w celu zabezpieczenia sieci blockchain. W październiku Grayscale wprowadził staking w swoich ETP, czyniąc swoje fundusze Ether jednymi z pierwszych amerykańskich spotowych kryptowalutowych ETF-ów oferujących nagrody ze stakingu, jednocześnie rozszerzając tę funkcję na swój trust Solana w oczekiwaniu na zatwierdzenie ETP.

W marcu zarządzający aktywami BlackRock uruchomił notowany na Nasdaq produkt Ethereum, który zawiera staking, łącząc spotową ekspozycję na Ether z generowaniem zysku. Fundusz odnotował 15,5 miliona dolarów wolumenu obrotu pierwszego dnia.

W miarę jak nowe produkty notowane na giełdzie wchodzą na rynek, Moir powiedział, że 21shares ocenia potencjalne premiery na podstawie trzech czynników: badań wewnętrznych, popytu klientów i szerszych trendów rynkowych, przy czym jego zespół badawczy identyfikuje wczesne możliwości, a informacje zwrotne od instytucji pomagają ocenić zainteresowanie. Ta triada pomaga określić, czy niszowy produkt z pojedynczym aktywem, czy szersza oferta tematyczna najlepiej odpowiada przekonaniu i popytowi.

Wśród przykładów tego podejścia w praktyce jest ETP Bitcoin i złoto firmy 21shares. Notowany krzyżowo w Londynie i aktywny od kilku lat, Moir zauważa, że produkt przyniósł jedne z najsilniejszych zwrotów skorygowanych o ryzyko wśród europejskich ETP, ilustrując atrakcyjność zrównoważonej ekspozycji na flagowe kryptowaluty i tradycyjne magazyny wartości.

Z perspektywy portfela, kombinacja "po prostu ma całkowity sens", dodał, przytaczając korzyści z dywersyfikacji między Bitcoin a złotem.

Co dalej dla kryptowalutowych ETP i inwestorów

Ewoluujący krajobraz sugeruje, że inwestorzy mogą oczekiwać bardziej zniuansowanych struktur, w tym zysków i nagród ze stakingu osadzonych w tradycyjnych formatach dostępnych przez biura maklerskie. Umowa FalconX przyspiesza rozwój produktów, zapewniając głębsze możliwości realizacji i płynność w celu wspierania szerszego zakresu strategii. W miarę jak instytucje w Europie pogłębiają swoje alokacje kryptowalutowe, a amerykańscy emitenci badają wielopoziomowe zyski i ekspozycje warstwy aplikacyjnej, rynek prawdopodobnie zobaczy stały rytm premier, które łączą tradycyjne szyny finansowe z odrębnymi zyskami i profilami ryzyka kryptowalut.

Patrząc w przyszłość, rozmowa koncentruje się na tym, jak regulatorzy ukształtują dostęp do produktów opartych na stakingu, jak szybko aktywa o dużej kapitalizacji i nowej generacji otrzymają szeroką walidację rynkową oraz jak emitenci zrównoważą kontrole ryzyka z popytem na strategie zorientowane na zysk. Dla inwestorów kluczowe punkty obserwacji to, czy nowe produkty zapewnią wyraźną, powtarzalną wydajność w cyklach oraz jak notowania transgraniczne i współprace — takie jak integracja 21shares z FalconX — wpływają na płynność, wycenę i przejrzystość w ewoluującym ekosystemie kryptowalutowych ETP.

Czytelnicy powinni obserwować klarowność regulacyjną na głównych rynkach i tempo adopcji instytucjonalnej, gdy 21shares i konkurenci posuwają się naprzód z bardziej zaawansowanymi ofertami skoncentrowanymi na zyskach, mającymi na celu przekształcenie ekspozycji kryptowalutowej w skalowalne, tradycyjnie dostępne strategie inwestycyjne.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Active Strategies Set to Drive Next Phase of Crypto ETFs, 21Shares Says na Crypto Breaking News – waszym zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, wiadomości o Bitcoin i aktualizacji blockchain.