Departament Pracy proponuje dostęp do kryptowalut i private equity w ramach 401(k)

Departament Pracy USA zaproponował otwarcie planów 401(k) na kryptowaluty. Oto co to oznacza dla 7,7 biliona dolarów oszczędności emerytalnych.

Departament Pracy Stanów Zjednoczonych zaproponował regulację, która może przekształcić amerykańskie inwestowanie emerytalne. 

Propozycja, wydana w poniedziałek, ma na celu wyjaśnienie, w jaki sposób aktywa alternatywne, takie jak private equity i kryptowaluty, mogą wejść do planów 401(k). Jest to następstwo dekretu wykonawczego podpisanego przez prezydenta Donalda Trumpa. 

W całym kraju konta 401(k) przechowują około 7,7 biliona dolarów oszczędności emerytalnych. Nawet niewielka zmiana w alokacji mogłaby skierować dziesiątki miliardów na rynki aktywów cyfrowych.

Powiązana lektura: 

Co faktycznie mówi proponowana regulacja

Wytyczne określają ustrukturyzowany proces dla powierników planów. 

Zgodnie z propozycją powiernicy muszą obiektywnie ocenić takie czynniki jak wyniki, opłaty, płynność, wycena i złożoność przed włączeniem tych aktywów. Powiernicy, którzy będą przestrzegać określonego procesu, otrzymają ochronę safe harbor przed pozwami sądowymi. 

Departament Pracy podkreślił, że regulacja nie instruuje dostawców, jak inwestować. Zamiast tego daje im ramy do podejmowania dokładnych, dobrze udokumentowanych decyzji.

Propozycja pojawia się w momencie, gdy Sąd Najwyższy przygotowuje się do rozpatrzenia powiązanej sprawy. 

Były pracownik Intel pozwał powierników planu w 2019 roku, twierdząc, że podjęli nieroztropne decyzje, inwestując w fundusze hedgingowe i private equity. Wynik tej sprawy może mieć szersze implikacje dla sposobu, w jaki powiernicy podchodzą do inwestycji alternatywnych.

Departament Pracy przeprowadzi 60-dniowy okres konsultacji publicznych przed podjęciem decyzji o sfinalizowaniu regulacji. Eksperci prawni zwracają uwagę, że propozycja obejmuje ponad 160 stron, co odzwierciedla złożoność poruszanych kwestii.

Branża reaguje na propozycję kryptowalut w 401(k)

Główni gracze finansowi z zadowoleniem przyjęli ten ruch. BlackRock, największy na świecie zarządzający aktywami z ponad 14 bilionami dolarów pod zarządzaniem, pochwalił ten kierunek. 

Dyrektor generalny Apollo Marc Rowan nazwał to znaczącym krokiem w kierunku poprawy wyników emerytalnych Amerykanów. Przewodniczący SEC Paul Atkins również wyraził poparcie, mówiąc, że szerszy udział w inwestycjach długoterminowych jest priorytetem.

Nie wszyscy podzielają ten pogląd. Senator Elizabeth Warren skrytykowała propozycję, argumentując, że naraża oszczędności emerytalne na ryzykowne aktywa w okresie niestabilności rynkowej. 

Profesor finansów Henry Hu przyznał, że głębokość regulacji pokazuje poważne zaangażowanie w kwestie opłat, ale stwierdził, że więcej uwagi poświęconej ostatnim problemom wyceny i płynności byłoby pomocne.

Analitycy prawni wzywają do ostrożności w oczekiwaniach. 

Partner Mayer Brown Erin Cho zauważył, że regulacja nie otworzy furtki dla kryptowalut lub private equity do kont emerytalnych. Ustanowiłaby jedynie proces ich rozważenia.

Co to oznacza dla rynków kryptowalut

Rynek kryptowalut uważnie obserwuje. Analitycy zwracają uwagę, że nawet 1% alokacja z aktywów 401(k) równałaby się około 77 miliardom dolarów płynących do aktywów cyfrowych. 

Ta liczba przewyższa całkowite napływy do ETF Bitcoin podczas całego ich pierwszego roku handlu. 

Czytaj więcej: 

Potencjalna skala jest znacząca, choć regulacja musi najpierw przejść przez okres konsultacji i przetrwać polityczną i prawną kontrolę przed wejściem w życie.

Sekretarz Skarbu Scott Bessent opisał propozycję jako wstępny krok i podkreślił, że administracja pozostaje skoncentrowana na ochronie aktywów emerytalnych podczas całego procesu.

Post Departament Pracy proponuje dostęp 401(k) do kryptowalut i private equity pojawił się najpierw na Live Bitcoin News.