CFTC ostrzega przed insider tradingiem, gdy JPMorgan i Paradigm rozważają wejście na rynek prognoz

Boom na rynkach predykcyjnych przyciąga jedne z największych nazwisk z Wall Street i przyciąga uwagę federalnych organów regulacyjnych. 

Najważniejszy regulator towarowy w Ameryce, Komisja ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), poprzez przemówienie swojego dyrektora ds. egzekwowania prawa, ostrzegł we wtorek branżę, że przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych mają zastosowanie na rynkach predykcyjnych, bezpośrednio odpierając rosnące założenie w sektorze. 

Ostrzeżenie pojawia się w momencie, gdy JPMorgan Chase zasugerował, że rozważa potencjalny wejście w tę przestrzeń, a firma venture z branży krypto Paradigm podobno buduje dedykowany terminal transakcyjny dla profesjonalistów rynku predykcyjnego.

Dlaczego CFTC ostrzega rynki predykcyjne?

David Miller, dyrektor ds. egzekwowania prawa CFTC, wykorzystał przemówienie na Wydziale Prawa Uniwersytetu Nowojorskiego we wtorek, aby przekazać wyraźną wiadomość do branży.

Miller powiedział: "Niestety w mediach głównego nurtu i mediach społecznościowych panuje mit, że wykorzystywanie informacji poufnych nie ma zastosowania na rynkach predykcyjnych." Do czego dodał: "To jest błędne."

Miller jasno przedstawił, że przepisy antyfraudowe Ustawy o Giełdzie Towarowej mają pełną moc w odniesieniu do kontraktów na zdarzenia na rynku predykcyjnym, które CFTC klasyfikuje jako swapy. Teoria przywłaszczenia wykorzystywania informacji poufnych, zgodnie z którą odpowiedzialność powstaje, gdy trader wykorzystuje istotne informacje niepubliczne z naruszeniem obowiązku zaufania lub poufności, stanowi obowiązujące ramy.

Stanowisko CFTC jest następstwem lutowego komunikatu egzekucyjnego wydanego po dwóch sprawach na Kalshi dotyczących niewłaściwego wykorzystania informacji niepublicznych, jednej dotyczącej kandydata politycznego, który handlował na podstawie własnej kandydatury, oraz drugiej, w której członek personelu kanału YouTube MrBeast handlował na podstawie wewnętrznej wiedzy o wynikach kanału. 

Miller wskazał kontrakty na kontuzje w sporcie, transakcje pracowników rządowych wykorzystujących informacje niepubliczne oraz zachowanie każdej osoby podlegającej umowie o poufności w miejscu pracy jako obszary budzące zwiększone zaniepokojenie.

Czy JPMorgan i Goldman Sachs wchodzą na rynki predykcyjne?

CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon podzielił się spostrzeżeniami na temat tego, nad czym pracuje bank w wywiadzie dla CBS News. Mówił o tym, jak rynki predykcyjne przeniosły się z marginesu finansów do uwagi najwyższych kierowników branży. 

Szef JPMorgan powiedział, że "możliwe, że pewnego dnia zrobimy coś takiego", jednocześnie wykluczając sport i politykę jako kategorie, w które bank nie wejdzie. "Jest masa rzeczy, których nie będziemy robić" - powiedział. "I oczywiście mamy ścisłe zasady dotyczące informacji poufnych."

Zapytany, czy uważa, że rynki predykcyjne dotyczą bardziej hazardu, czy są inwestycją, Dimon powiedział: "Myślę, że w większości przypadków to bardziej jak hazard. Ale są obszary, w których można powiedzieć: 'Nie, to inwestowanie.' Jesteś głęboko zorientowany. Stawiasz na drugą stronę zakładu. I myślisz, że wiesz lepiej niż druga osoba." 

JPMorgan przegląda również wewnętrzne wytyczne regulujące sposób, w jaki jego personel wchodzi w interakcje z istniejącymi platformami, takimi jak Kalshi i Polymarket.

W styczniu CEO Goldman Sachs David Solomon powiedział, że badają rynki predykcyjne pod kątem możliwości, dodając, że prowadzą rozmowy z kierownictwem dwóch głównych firm rynku predykcyjnego, aby dowiedzieć się więcej.

Terminal transakcyjny Paradigm może zmienić obraz konkurencji

Firma venture z branży krypto Paradigm przyjmuje bardziej praktyczne podejście. Firma rozwija terminal transakcyjny rynków predykcyjnych skierowany do profesjonalnych traderów i animatorów rynku, kierowany przez partnera Arjuna Balaji, który pracuje nad projektem od końca 2025 roku.

Paradigm, główny inwestor w Kalshi, podobno dołączył do trzech kolejnych rund finansowania w 2025 roku.

Jednak to, nad czym pracował, to stworzenie wewnętrznego biura animowania rynku na rynkach predykcyjnych. Firma powiedziała, że współpracuje z badaczami nad wykonalnością konstruowania indeksów rynku predykcyjnego, instrumentów, które połączyłyby wiele kontraktów na zdarzenia w jeden pakiet zbywalny, podobnie jak S&P 500 agreguje akcje 500 firm. 

Paradigm już zaczął gromadzić dane rynku predykcyjnego na publicznym pulpicie nawigacyjnym. Fortune powołał się na źródła zaznajomione ze sprawą, mówiąc, że startup Paradigm nie konkuruje z platformą Kalshi.

Projekt terminala Paradigm mieści się w ramach zwrotu firmy venture capital poza krypto. Firma podobno pozyskuje do 1,5 miliarda dolarów na nowy fundusz obejmujący sztuczną inteligencję i robotykę.

CFTC wydała wstępne zawiadomienie o proponowanym tworzeniu przepisów 12 marca, prosząc o publiczne komentarze na temat sposobu regulowania pochodnych kontraktów na zdarzenia. Jaśniejsze zasady mogą być w drodze, ale na razie zarówno firmy rozważające wejście, jak i traderzy już aktywni na rynku nie mają wątpliwości, że era niejasności regulacyjnej dobiega końca.

Istnieje środek pośredni między zostawieniem pieniędzy w banku a rzutem kością w krypto. Zacznij od tego bezpłatnego wideo o zdecentralizowanych finansach.