Os contratos de futuros sobre a Dow Jones Industrial Average (DJIA) perderam apenas meio por cento na quinta-feira, mas esse número conta quase nada da história. Nos mínimos da sessão, a DJIA estava em baixa de mais de 600 pontos, o S&P 500 tinha perdido 1,5% e o Nasdaq Composite estava em baixa de 2,2%. Depois, no espaço de cerca de uma hora, os três índices recuperaram todo o movimento e tornaram-se brevemente positivos antes de os vendedores voltarem antes do fecho.
O CBOE Volatility Index (VIX) subiu acima de 25, o seu nível mais alto em semanas, e com os mercados de ações fechados na sexta-feira para a Sexta-feira Santa, os traders estão a entrar num longo fim de semana de Páscoa carregando muito risco não resolvido.
Esperança um dia, medo no próximo
Isto tornou-se o padrão definidor das últimas duas semanas, e é exaustivo. Na terça-feira, o Presidente Trump disse aos jornalistas que esperava que as forças dos EUA saíssem do Irão dentro de duas a três semanas, enviando as ações acentuadamente para cima. Na quarta-feira, a DJIA adicionou mais de 200 pontos depois de Trump publicar no Truth Social que o presidente do Irão tinha pedido um cessar-fogo. O WTI Crude Oil caiu abaixo de $100 por barril, e por um breve momento, pareceu que o mercado tinha encontrado um piso. Depois veio o discurso de horário nobre da noite de quarta-feira. Em vez de um sinal claro de desescalada, Trump prometeu atingir o Irão "extremamente forte" nas próximas duas a três semanas e jurou trazer o país "de volta à Idade da Pedra." Na manhã de quinta-feira, o otimismo do início da semana tinha desaparecido. Os mercados asiáticos despencaram, com o Kospi da Coreia do Sul a cair mais de 4% e o Nikkei 225 do Japão a cair mais de 2%. Os futuros da DJIA foram indicados em baixa de cerca de 600 pontos antes da abertura dos EUA.
A reversão ao meio-dia veio com uma única manchete: os meios de comunicação estatais iranianos relataram que Teerão está a trabalhar com Omã para redigir um protocolo que permitiria que navios comerciais transitassem pelo Estreito de Hormuz mediante uma taxa, essencialmente um acordo de passagem segura baseado em portagem. Foi suficiente para virar toda a sessão. A DJIA passou de uma baixa de 600 pontos para brevemente positiva em menos de duas horas. O S&P 500 cruzou de volta acima da linha plana, e o Nasdaq recuperou de um défice de 2,2% para registar um ganho breve. Mas o rally não se manteve. Os índices oscilaram entre ganhos e perdas durante o resto da tarde antes de se estabelecerem modestamente em baixa.
Melissa Brown, chefe de pesquisa de decisões de investimento na SimCorp, disse à CNBC que os investidores estão a ter "reações impulsivas", querendo que as notícias sejam boas mas depois decidindo que a incerteza ainda é demasiado alta. Essa é uma descrição justa da ação de preço de quinta-feira e, francamente, de cada sessão este mês. O CIO da CrossCheck Management, Todd Schoenberger, acrescentou que reabrir o Estreito importa para além do Crude Oil, apontando o hélio como "mais valioso do que o petróleo estrangeiro" dado o seu papel insubstituível no fabrico de semicondutores.
O Crude Oil ainda comanda o espetáculo
Enquanto o Estreito de Hormuz permanecer efetivamente fechado, os preços do Oil continuarão a ditar a direção de negociação dos índices de ações. Os futuros de WTI Crude Oil subiram cerca de 8% para perto de $110 por barril na quinta-feira, enquanto o Brent Crude saltou cerca de 5% para acima de $105. A energia foi o setor S&P 500 com melhor desempenho por uma ampla margem, retornando mais de 36% no acumulado do ano. Do lado perdedor, o consumo discricionário foi o setor com pior desempenho. Operadores de cruzeiros, companhias aéreas e nomes de consumo sensíveis a combustível caíram acentuadamente, mas os movimentos de ações individuais são secundários à imagem maior: até que o Crude Oil estabilize, a volatilidade do índice de ações não vai a lado nenhum.
Entrando no longo fim de semana com questões sem resposta
Os dados de pedidos de subsídio de desemprego de quinta-feira foram fortes, com os pedidos a caírem para 202K contra o consenso de 212K, a leitura mais baixa em quase dois anos. Em circunstâncias normais, isso seria um sinal significativo rumo ao relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) de sexta-feira. Mas os mercados de ações estão fechados para a Sexta-feira Santa, o que significa que apenas o mercado obrigacionista reagirá ao NFP em tempo real, e francamente, os dados laborais estão a assumir um papel secundário face ao ciclo geopolítico agora.
A questão maior rumo à próxima semana é se o protocolo do Estreito de Hormuz entre Irão e Omã ganha tração ou se esvai, e se o cronograma de "duas a três semanas" de Trump significa algo concreto. Por agora, os traders de futuros da Dow Jones devem esperar mais do mesmo: oscilações impulsionadas por manchetes, convicção fraca e um mercado que não consegue decidir se a guerra está a acabar ou apenas a começar.
Gráfico diário da Dow Jones
FAQs da Dow Jones
A Dow Jones Industrial Average, um dos mais antigos índices do mercado de ações do mundo, é composta pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado por preço em vez de ser ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Nos últimos anos, tem sido criticado por não ser suficientemente representativo porque acompanha apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Muitos fatores diferentes impulsionam a Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros das empresas é o principal. Os dados macroeconómicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento dos investidores. O nível das taxas de juros, definido pela Federal Reserve (Fed), também influencia a DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um impulsionador importante, bem como outras métricas que impactam as decisões da Fed.
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo chave é comparar a direção de negociação da Dow Jones Industrial Average (DJIA) e da Dow Jones Transportation Average (DJTA) e apenas seguir tendências onde ambas estão a mover-se na mesma direção. O volume é um critério confirmatório. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência de ativos: acumulação, quando o smart money começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o smart money sai.
Existem várias formas de negociar a DJIA. Uma é usar ETFs que permitem aos investidores negociar a DJIA como um único título, em vez de ter que comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo líder é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Os contratos de futuros da DJIA permitem aos traders especular sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Os fundos mútuos permitem aos investidores comprar uma participação de um pórtifolio diversificado de ações da DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
