USD/JPY negocia com tendência de baixa na segunda-feira, à medida que o Dólar Americano (USD) desiste dos ganhos anteriores em meio a esperanças de um possível acordo para terminar a guerra EUA-Irão, apesar das tensões crescentes. No entanto, o par carece de vendas fortes subsequentes, uma vez que os preços elevados do Petróleo continuam a pesar sobre o Iene Japonês (JPY), mantendo a ação de preço confinada dentro de um intervalo de um mês.
No momento da escrita, USD/JPY está a negociar em torno de 158,75, recuando de uma máxima intradia de 159,20. Entretanto, o Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor do Dólar face a uma cesta de seis moedas principais, está a negociar perto de 98,00 após abrir a semana com um gap de alta e tocar uma máxima de 98,49.
Durante o fim de semana, o Irão voltou a fechar o Estreito de Hormuz, citando violações do cessar-fogo ligadas ao bloqueio naval americano em curso. Entretanto, a Marinha dos EUA intercetou e abordou um navio de carga iraniano no Golfo de Omã. Teerão condenou a ação como "pirataria armada" e ameaçou retaliação, ao mesmo tempo que sinalizou que não participaria em mais negociações a menos que os EUA levantassem o bloqueio.
Em reação, os preços do petróleo bruto subiram após a queda acentuada da semana passada, com o West Texas Intermediate (WTI) a negociar em torno de $87,35 no momento da escrita, subindo mais de 4% no dia. O Japão é sensível ao aumento dos custos energéticos, dado o seu estatuto de importador líquido de energia.
Apesar da incerteza elevada, os investidores permanecem cautelosamente otimistas de que uma segunda ronda de conversações de paz, alegadamente liderada pelo Paquistão, deverá ter lugar na terça-feira, antes da atual trégua de duas semanas expirar na quarta-feira.
No entanto, o Presidente dos EUA, Donald Trump, disse na segunda-feira que é "altamente improvável" que prolongue o cessar-fogo com o Irão e acrescentou que o Estreito de Hormuz não será reaberto até que um acordo seja assinado.
Para além dos desenvolvimentos geopolíticos, o aumento dos preços do Petróleo também está a alimentar preocupações com a inflação, ao mesmo tempo que representa riscos para o crescimento económico, complicando as perspetivas de política monetária tanto para a Reserva Federal (Fed) como para o Banco do Japão (BoJ). Com a inflação ainda acima da meta de 2% da Fed, os decisores políticos podem adotar uma abordagem de esperar para ver, potencialmente adiando cortes nas taxas.
No Japão, os decisores políticos enfrentam um delicado equilíbrio. Embora as pressões inflacionárias apoiem o caso para a normalização gradual da política, o potencial arrastamento no crescimento dos custos de importação mais elevados pode abrandar o ritmo de aperto.
De acordo com um relatório da Reuters na segunda-feira, citando cinco fontes familiarizadas com o seu pensamento, o BoJ provavelmente irá adiar o aumento das taxas de juros na sua próxima reunião, uma vez que as perspetivas desvanecidas de uma resolução a curto prazo do conflito no Médio Oriente continuam a obscurecer as perspetivas económicas e de inflação do país.
Olhando para o futuro, a atenção permanece nos desenvolvimentos EUA-Irão, com os traders a observar sinais de progresso em direção a um acordo. No que toca aos dados de mercado, os principais lançamentos desta semana incluem as Vendas a Retalho dos EUA e os inquéritos preliminares do Índice de Gestores de Compras (PMI) da S&P Global, enquanto o Índice de preços ao consumidor (IPC) Nacional do Japão também estará em foco.
FAQs sobre Inflação
A inflação mede o aumento do preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação principal é normalmente expressa como uma mudança de preço anual mês a mês (MoM) e ano a ano (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustível, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o valor em que os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação num nível controlável, geralmente em torno de 2%.
O Índice de preços ao consumidor (IPC) mede a mudança de preço de uma cesta de bens e serviços durante um período de tempo. É normalmente expresso como uma mudança de preço anual mês a mês (MoM) e ano a ano (YoY). O IPC subjacente é o valor visado pelos bancos centrais, pois exclui entradas voláteis de alimentos e combustível. Quando o IPC subjacente sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Uma vez que taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, uma inflação mais alta geralmente resulta numa moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Embora possa parecer contra-intuitivo, a inflação alta num país aumenta o valor da sua moeda e vice-versa para uma inflação mais baixa. Isto ocorre porque o banco central normalmente irá aumentar as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxo de capital global de investidores à procura de um lugar lucrativo para estacionar o seu dinheiro.
Anteriormente, o Ouro era o ativo a que os investidores recorriam em tempos de inflação alta porque preservava o seu valor, e embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro pelas suas propriedades de refúgio seguro em tempos de extrema turbulência de mercado, este não é o caso na maioria das vezes. Isto ocorre porque quando a inflação é alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de deter Ouro em comparação com um ativo que rende juros ou colocar o dinheiro numa conta de depósito bancária. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
