Roundhill Lança ETFs Ligados à Casa Branca e ao Congresso

TLDR

• A Roundhill planeia lançar seis ETFs de mercado de previsão política.
• Os ETFs estão ligados ao controlo da Casa Branca, do Senado e da Câmara dos Representantes.
• Os fundos utilizam swaps ligados a contratos de eventos binários.
• Os investidores podem perder a maior parte do valor se o partido-alvo não vencer.
• Os fundos da Roundhill rolam a exposição para o próximo ciclo eleitoral.

A Roundhill Investments está a preparar o lançamento de seis fundos negociados em bolsa (ETFs) dos EUA ligados a mercados de previsão política, dando aos investidores acesso através de conta de corretagem a contratos baseados no futuro controlo da Casa Branca, do Senado e da Câmara dos Representantes.

De acordo com os relatos, espera-se que os fundos comecem a ser negociados a 5 de maio. A linha inclui versões Democrata e Republicana para cada resultado político: presidente, Senado e Câmara dos Representantes.

Os produtos são o Roundhill Democratic President ETF, Republican President ETF, Democratic Senate ETF, Republican Senate ETF, Democratic House ETF e Republican House ETF. Os fundos do Senado e da Câmara dos Representantes estão ligados às eleições de novembro de 2026, enquanto os fundos presidenciais estão ligados à corrida de novembro de 2028.

A Roundhill traz contratos eleitorais para os ETFs

Os fundos ganham exposição através de acordos de swap ligados a contratos de eventos binários. Estes contratos são negociados em mercados regulamentados e liquidam a $1 se o evento declarado ocorrer ou a $0 se não ocorrer.

A estrutura permite aos investidores obter exposição ligada às eleições através de contas de corretagem comuns, em vez de utilizarem diretamente plataformas de mercado de previsão. Isto pode ampliar o acesso para investidores de retalho que já negoceiam ETFs através de plataformas de investimento padrão.

Os produtos da Roundhill são concebidos para acompanhar se um partido específico vence ou controla um cargo político ou câmara. Por exemplo, um fundo está ligado a uma vitória presidencial Democrata, enquanto outro está ligado a uma vitória presidencial Republicana.

A estrutura difere dos ETFs tradicionais de setor, ações ou obrigações porque o resultado depende de um único evento político, em vez de um conjunto de ativos de mercado.

Os fundos comportam risco de resultado binário

O prospeto adverte que os investidores podem perder substancialmente todo o seu dinheiro se o partido-alvo não vencer o resultado eleitoral relevante. Isto torna os fundos altamente orientados por eventos e diferentes dos ETFs diversificados.

A Roundhill também planeia rolar os fundos para ciclos eleitorais posteriores após um resultado ser considerado decidido. Se os preços de mercado mostrarem um vencedor acima de $0,995 ou abaixo de $0,005 durante cinco dias de negociação consecutivos, o fundo moverá a exposição para a próxima corrida relevante.

Para os fundos da Câmara dos Representantes e do Senado, isso significaria rolar para o ciclo de 2028. Para os fundos presidenciais, o próximo alvo seria a corrida de 2032. O prospeto também refere que, se o mercado se revelar errado após o fundo rolar para a frente, os acionistas não terão recurso através da estrutura do fundo.

A Bitwise e a GraniteShares preparam produtos concorrentes

A Roundhill não é a única emitente a perseguir ETFs de mercado de previsão política. A Bitwise e a GraniteShares também apresentaram candidaturas para listas de seis fundos ligados a resultados eleitorais semelhantes. A Bitwise registou produtos sob a marca PredictionShares. Os seus fundos são concebidos para terminar após a determinação do resultado relevante, tornando a sua estrutura diferente do modelo de rolagem da Roundhill.

A GraniteShares propôs uma estrutura mais próxima da Roundhill, com fundos a rolar para o próximo ciclo eleitoral após a liquidação. As candidaturas surgem enquanto os contratos de eventos políticos continuam a atrair atenção regulatória e legal. A Commodity Futures Trading Commission retirou uma proposta anterior que teria proibido os contratos de eventos políticos, mas alguns reguladores estaduais continuam a contestar estes produtos nos tribunais.

Mercados de previsão como a Polymarket e a Kalshi já oferecem contratos de eventos ligados a eleições e outros resultados. Os invólucros de ETF poderiam tornar uma exposição semelhante mais acessível através de mercados de valores mobiliários regulamentados.

A Roundhill também apresentou candidaturas para ETFs de mercado de previsão não políticos ligados a resultados económicos, incluindo se os Estados Unidos entram em recessão.

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