Vàng token hóa 90 tỷ USD Q1 đe dọa đà tăng Bitcoin quý 2

Bitcoin khép lại quý 1 yếu hơn vàng mã hóa, khi XAUT ghi nhận dòng tiền mạnh còn BTC vẫn giảm sâu so với đầu quý.

Diễn biến này cho thấy dòng vốn đang ưu tiên tài sản phòng thủ hơn trong bối cảnh biến động vĩ mô quay lại, và điều đó có thể ảnh hưởng đến nhịp hồi của Bitcoin trong quý 2.

Bitcoin vẫn yếu hơn vàng trong quý 1

Bitcoin có nhịp hồi vào cuối quý 1, nhưng bức tranh chung vẫn nghiêng về phía giảm. BTC kết thúc tháng 3 tăng 1,5%, song cả quý vẫn giảm hơn 22%.

Tỷ lệ BTC so với vàng cũng cho thấy xu hướng tương tự. Dù có lúc phục hồi hơn 17% trong tháng, tỷ lệ này vẫn khép lại quý 1 với mức giảm hơn 28%, nối tiếp mức giảm 31% trong quý 4.

Nói cách khác, sức mạnh tương đối của Bitcoin so với vàng tiếp tục suy yếu. Khi so với tài sản được xem là nơi trú ẩn, BTC chưa lấy lại được vị thế dẫn dắt.

XAUT hút dòng tiền khi nhu cầu phòng thủ tăng lên

Trong khi Bitcoin yếu đi, tokenized gold XAUT lại ghi nhận dòng vốn đáng kể. Khối lượng giao dịch giao ngay của XAUT đạt 90,7 tỷ USD trong quý 1 năm 2026, vượt mức 84,6 tỷ USD của cả năm 2025.

Chênh lệch này cho thấy nhu cầu với vàng mã hóa vẫn tăng ngay cả khi Bitcoin không duy trì được đà phục hồi. Trong môi trường nhiều bất định, dòng tiền có xu hướng tìm đến các lựa chọn được xem là an toàn hơn.

Rủi ro Q2 tăng lên nếu tâm lý risk-off quay lại

Quý 2 khởi đầu khá tích cực, nhưng diễn biến gần đây cho thấy trạng thái này có thể không bền. Bitcoin đã tăng 6% trong tháng 5 cùng lúc giá dầu hạ hơn 7% sau khi chạm gần 120 USD/thùng đầu tháng.

Việc giá dầu giảm thường được xem là yếu tố hỗ trợ tài sản rủi ro vì giúp hạ áp lực lạm phát. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị nhanh chóng quay lại khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nói ông “không thích” phản hồi của Iran với đề xuất hòa bình 14 điểm của Mỹ.

Sau phát biểu đó, giá dầu tại Mỹ tăng gần 5% còn Bitcoin giảm 1,5%. Đây là tín hiệu cho thấy tâm lý thị trường vẫn nhạy với các cú sốc vĩ mô.

Trong bối cảnh đó, tỷ lệ BTC/XAU vẫn tăng 5% trong tháng, nối tiếp mức tăng 12,6% của tháng 4, cho thấy dòng tiền vẫn đang nghiêng về Bitcoin hơn vàng truyền thống. Dù vậy, nếu tâm lý né rủi ro mạnh lên, vốn có thể quay lại tokenized gold thay vì ở lại với BTC.

Mối quan hệ giữa dòng tiền, vàng mã hóa và Bitcoin sẽ là yếu tố cần theo dõi trong phần còn lại của quý 2. Nếu ưu tiên phòng thủ tăng lên, áp lực lên đà phục hồi của BTC có thể lớn hơn.

Tổng kết

Quý 1 cho thấy Bitcoin yếu hơn vàng mã hóa, còn quý 2 mở đầu với trạng thái thị trường vẫn dễ bị tác động bởi biến động vĩ mô. Nếu tâm lý risk-off lan rộng, dòng tiền có thể tiếp tục nghiêng về tài sản phòng thủ thay vì BTC.