Circle faz parceria com a Deutsche Börse para trazer USDC aos mercados europeus

A Circle, a empresa por trás da stablecoin USDC, uniu-se ao grupo alemão Deutsche Börse para integrar dólares digitais no sistema financeiro tradicional europeu.

As duas empresas assinaram um Memorando de Entendimento para implementar as stablecoins USDC e EURC da Circle em toda a infraestrutura financeira da Deutsche Börse. Isto inclui plataformas de negociação, serviços de custódia e sistemas de liquidação que gerem biliões de dólares em dinheiro institucional.

O que torna esta parceria importante

As stablecoins são criptomoedas concebidas para manter um valor estável, geralmente equiparado a moedas tradicionais como o dólar americano. Ao contrário do Bitcoin ou Ethereum, que podem oscilar drasticamente em preço, as stablecoins proporcionam estabilidade para traders, empresas e instituições financeiras.

A parceria visa reduzir o risco de liquidação e cortar custos para bancos e gestores de ativos que operam na Europa. Ao conectar redes de pagamento baseadas em tokens com a infraestrutura financeira tradicional, a colaboração cria novas possibilidades para a movimentação de dinheiro através do sistema financeiro europeu.

Jeremy Allaire, cofundador e CEO da Circle, explicou a visão: "Juntamente com o Deutsche Börse Group, estamos a planear avançar com o uso de stablecoins regulamentadas em toda a infraestrutura de mercado da Europa—reduzindo o risco de liquidação, baixando custos e melhorando a eficiência para bancos, gestores de ativos e o mercado mais amplo."

Como a parceria funcionará

A colaboração concentra-se em várias áreas-chave dentro do ecossistema da Deutsche Börse. Inicialmente, as stablecoins da Circle serão listadas para negociação na bolsa digital 3DX da 360T e através da Crypto Finance, ambas propriedade do Deutsche Börse Group.

Fonte: @circle

Para custódia—essencialmente armazenamento seguro de ativos digitais—a parceria utilizará a Clearstream, o negócio pós-negociação da Deutsche Börse. Isto proporciona às instituições uma forma regulamentada e confiável de manter stablecoins, utilizando a entidade alemã da Crypto Finance como custodiante de backup.

Thomas Book, membro do conselho executivo da Deutsche Börse, enfatizou a posição única da empresa: "As nossas ofertas integradas da 360T, 3DX, Crypto Finance e Clearstream construíram uma cadeia de valor completa para negociação de ativos cripto, abrangendo execução, liquidação e custódia."

Isto significa que a Deutsche Börse pode oferecer tudo, desde a compra e venda de stablecoins até ao seu armazenamento seguro—tudo dentro de uma estrutura regulamentada em que as instituições financeiras europeias confiam.

As novas regras europeias dão vantagem à Circle

A parceria acontece sob a regulamentação MiCA da Europa, o primeiro quadro legal abrangente do mundo para ativos cripto. A MiCA exige que os emissores de stablecoins mantenham reservas completas que garantam os seus tokens e se submetam a auditorias regulares.

A Circle tornou-se o primeiro grande emissor global de stablecoin a cumprir estas regras em julho de 2024. Este cumprimento dá à Circle uma vantagem significativa sobre concorrentes como a Tether, cuja stablecoin USDT foi removida das principais bolsas europeias por não cumprir os requisitos da MiCA.

A clareza regulatória impulsionou o crescimento do negócio da Circle. O fornecimento circulante de USDC cresceu 78% em 2024, subindo de cerca de 24,4 mil milhões de dólares no início do ano para 43,9 mil milhões de dólares no final do ano. A Circle abriu o capital na Bolsa de Valores de Nova Iorque em junho de 2025, arrecadando 1,1 mil milhões de dólares a um preço de IPO de 31 dólares por ação. A ação abriu a 69 dólares e subiu até 100 dólares no seu primeiro dia de negociação.

Novos desafios no horizonte

O anúncio da parceria surge num momento complexo para a regulamentação de stablecoins na Europa. O Conselho Europeu de Risco Sistémico aprovou recentemente uma recomendação para proibir stablecoins de "emissão múltipla"—tokens emitidos conjuntamente na UE e noutras jurisdições sob uma única marca.

Embora esta orientação não seja legalmente vinculativa, aumenta a pressão sobre as autoridades para implementar restrições. A recomendação pode afetar a forma como empresas como a Circle e a Paxos gerem as suas operações além-fronteiras, potencialmente exigindo que mantenham reservas separadas na Europa ou emitam tokens diferentes para o mercado europeu.

Apesar desta incerteza, a parceria da Circle com a Deutsche Börse mostra o seu compromisso com o mercado europeu. Stephanie Eckermann, membro do conselho executivo da Deutsche Börse, observou: "Os ativos digitais têm o potencial de remodelar os mercados financeiros, melhorando a eficiência, transparência e segurança—fortalecendo assim a competitividade dos mercados de capitais europeus."

A competição intensifica-se na Europa

A Circle não é o único player a trabalhar para estabelecer stablecoins regulamentadas na Europa. Nove grandes bancos europeus—incluindo ING, UniCredit e Danske Bank—anunciaram planos em setembro de 2025 para lançar conjuntamente a sua própria stablecoin em euro compatível com a MiCA, com estreia prevista para o segundo semestre de 2026.

A Alemanha também lançou o EURAU em julho de 2025, a primeira stablecoin totalmente regulamentada do país com garantia em euros. Criado pela AllUnity, uma joint venture envolvendo o Grupo DWS do Deutsche Bank, o token demonstra o crescente interesse institucional em moedas digitais.

As stablecoins com garantia em euros continuam pequenas em comparação com as baseadas em dólares. Cresceram 44% na primeira metade de 2025, mas ainda representam menos de 1% do mercado total de stablecoins. Isto cria um enorme espaço para crescimento à medida que instituições e empresas europeias procuram alternativas aos pagamentos digitais dominados pelo dólar.

O caminho pela frente

A parceria da Circle com a Deutsche Börse representa uma mudança na forma como as finanças tradicionais abraçam os ativos digitais. Ao integrar stablecoins na infraestrutura de mercado estabelecida, a colaboração poderá desbloquear novos produtos e simplificar fluxos de trabalho em negociação, liquidação e custódia.

Para bancos europeus e gestores de ativos, a parceria oferece um caminho regulamentado para usar stablecoins sem navegar por desafios técnicos complexos. Para a Circle, solidifica a sua posição como o principal emissor de stablecoin em conformidade num mercado que exige cada vez mais aprovação regulatória.

O sucesso desta parceria poderá estabelecer um modelo para como as stablecoins se integram com as finanças tradicionais em todo o mundo, colmatando a lacuna entre sistemas financeiros antigos e novos de formas que beneficiam tanto os players institucionais como os utilizadores comuns.